Prezzo Bitcoin +26% da debutto SpaceX, in vista IPO Anthropic

Il giorno dopo che Anthropic — la gigantesca società di intelligenza artificiale dietro il chatbot Claude — ha presentato domanda per un’offerta pubblica iniziale (IPO), il bitcoin (BTC) è rimasto sostanzialmente invariato, scambiato a circa 80.000 dollari.

Proprio nel giorno della presentazione della domanda, i titoli statunitensi sono saliti mentre Strategy, il gigante della gestione patrimoniale specializzato in bitcoin, ha registrato un calo. L’opinione prevalente è che l’IPO attirerà capitali che altrimenti potrebbero confluire nel bitcoin, complicando la ripresa della principale criptovaluta, recentemente in calo. Il BTC ha perso oltre il 5% nell’ultimo mese.

Il prezzo del bitcoin è sceso, ha registrato un rimbalzo, è sceso di nuovo e poi ha registrato un rialzo

Il mercato ha assistito a dinamiche simili in occasione dell’IPO di SpaceX. Come riportato all’epoca da Bitcoin.com News, gli operatori di mercato hanno citato l’imminente IPO di SpaceX e le speculazioni su potenziali IPO di OpenAI e Anthropic come ragioni del calo del mercato. A giugno, pochi giorni prima del debutto di SpaceX, anche Michael Saylor di Strategy parlava di rotazione dei capitali verso l’intelligenza artificiale.

Le azioni di SpaceX hanno iniziato a essere negoziate il 12 giugno, salendo di circa il 19% rispetto al prezzo di quotazione, mentre la società superava i 2.000 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Ora, gli operatori del settore delle criptovalute hanno stimato il valore della potenziale quotazione in borsa di Anthropic a quasi 1.900 miliardi di dollari. Per contestualizzare, l’attuale capitalizzazione di mercato del bitcoin si attesta intorno ai 1,6 trilioni di dollari. Il bitcoin ha subito un calo prima dell’IPO di SpaceX, ha registrato un breve rimbalzo dopo l’inizio delle negoziazioni, per poi toccare nuovi minimi il 30 giugno, chiudendo a circa 58.500 dollari. Da quel minimo, il bitcoin è poi risalito di circa il 37%, guadagnando circa il 26% dall’IPO di SpaceX. Nel frattempo, le azioni di SpaceX hanno perso il 9% dal loro debutto in borsa, ma rimangono comunque del 9% al di sopra del prezzo di IPO.

L’andamento del prezzo del bitcoin prima dell’IPO di SpaceX è stato influenzato anche dai deflussi dagli ETF, dalla vendita di bitcoin da parte di Strategy e dalle liquidazioni di posizioni lunghe. Questi fattori ricordano ancora una volta che il bitcoin risponde a molteplici forze di mercato. La crescente mania per l’IPO di Anthropic è solo una di queste, ma potrebbe comunque diventare un fattore importante nel breve termine.

Il settore delle criptovalute contribuisce a favorire la rotazione dal Bitcoin

Inoltre, gli exchange di criptovalute stanno offrendo un’esposizione sintetica ad Anthropic, così come hanno fatto con SpaceX. Prima dell’IPO di SpaceX, gli exchange avevano quotato futures perpetui pre-IPO, ovvero contratti che replicano il prezzo previsto delle azioni di una società senza coinvolgere azioni reali. Ora stanno facendo lo stesso con Anthropic.

A parte questo, diverse piattaforme di scambio hanno offerto azioni tokenizzate di SpaceX destinate a essere garantite da azioni reali dell’IPO. Tuttavia, hanno annullato i prodotti e rimborsato gli utenti il giorno della quotazione dopo non essere riusciti a ottenere le azioni.

Ora, Anthropic avverte che «Qualsiasi vendita o trasferimento di azioni Anthropic, o di qualsiasi partecipazione in azioni Anthropic, che non sia stato approvato dal nostro Consiglio di Amministrazione è nullo». La società non menziona specificatamente i futures perpetui.

Contesti macroeconomici diversi

Oltre alle somiglianze con l’IPO di SpaceX, il mercato del bitcoin opera ora in un contesto macroeconomico in qualche modo diverso. Alcuni degli sviluppi discussi nella prima metà dell’anno stanno ora diventando realtà.

All’epoca, la Federal Reserve manteneva i tassi stabili, mentre i mercati scontavano sempre più un aumento dei tassi. La Fed ha aumentato i tassi a settembre, sebbene il bitcoin abbia registrato un rialzo in seguito. Mercoledì 28 ottobre, la Fed annuncerà la sua prossima decisione, con i mercati che si aspettano in gran parte che i tassi rimangano invariati.

L’inflazione ha raggiunto il picco intorno alla quotazione in borsa di SpaceX, con il dato annuale dell’IPC di maggio al 4,2% che ha segnato il livello più alto dal 2023, per poi attenuarsi nei mesi successivi. A settembre, l’inflazione è risalita al 3,7%, trainata in gran parte dai prezzi dell’energia.

Durante il periodo dell’IPO di SpaceX, a fine giugno, le speranze di un accordo per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran hanno spinto il greggio Brent al livello più basso mai registrato da prima del conflitto. Il conflitto si è nuovamente inasprito a luglio, e ottobre ha portato nuove notizie di possibili attacchi contro l’Iran, mentre il greggio Brent ha superato i 116 dollari al barile.

Anche il mercato obbligazionario versa in condizioni peggiori rispetto a giugno, con rendimenti ora molto più elevati.

Impatto politico e flussi degli ETF

L’avvicinarsi delle elezioni di medio termine statunitensi del 3 novembre potrebbe frenare ulteriormente l’attività nel mercato del bitcoin, poiché alcuni investitori scelgono di adottare un atteggiamento attendista prima di prendere decisioni di acquisto o vendita.

Nel frattempo, sebbene a giugno abbiano prevalso i deflussi dagli ETF su bitcoin, da allora gli afflussi si sono ripresi. Tuttavia, sono rimasti sostanzialmente stabili durante l’“Uptober”, portando il mese sulla strada per discostarsi ancora una volta dalle medie storiche.

Riassumendo, SpaceX è stata quotata in borsa in un contesto caratterizzato dal calo dei prezzi del petrolio, dall’allentamento dell’inflazione e dal mantenimento dei tassi da parte della Fed. Ciononostante, il bitcoin ha presto toccato nuovi minimi prima di registrare un rialzo a doppia cifra, nonostante il continuo deterioramento delle condizioni macroeconomiche.

Pertanto, mentre queste IPO di grande impatto potrebbero influenzare il prezzo del bitcoin nel breve termine, la principale criptovaluta per capitalizzazione di mercato ha ripetutamente dimostrato di poter muoversi in direzione opposta a quanto suggerirebbe il contesto generale. Ciò vale sia per i rialzi che per i ribassi. Ora, sembra profilarsi un’altra prova per il bitcoin.

«Bene reale», secondo chi?

Nik Bhatia, fondatore di The Bitcoin Layer, ha sostenuto in un commento video pubblicato lunedì che la richiesta di quotazione in borsa di Anthropic, insieme alla raccolta di debito da 40 miliardi di dollari di SpaceX e alla raccolta di capitale stimata in 95 miliardi di dollari di Meta, ha mostrato come le aziende stiano cercando affannosamente di accaparrarsi l’ultima liquidità disponibile prima che le opportunità di finanziamento si restringano ulteriormente.

Secondo Bhatia, il contesto è caratterizzato da un inasprimento delle condizioni di credito e di liquidità per gli asset di rischio. Gli investitori daranno la priorità ad asset più sicuri con flussi di cassa visibili rispetto a startup speculative che potrebbero avere difficoltà a rifinanziarsi con l’aumento dei casi di insolvenza.

«Questi sono alcuni segnali d’allarme che, a mio avviso, indicano che le valutazioni stanno iniziando a scendere; anche la crescita degli utili sta iniziando a raggiungere il picco», ha affermato Bhatia.

Pertanto, il bitcoin viene nuovamente messo alla prova per verificare se i sostenitori del bitcoin siano gli unici a considerarlo un bene reale al di fuori del sistema creditizio tradizionale in difficoltà, oppure se tale visione stia ottenendo un sostegno più ampio, rendendo l’IPO di Anthropic solo un’altra piccola oscillazione sul grafico dei prezzi a lungo termine del bitcoin.