La FCA britannica avvia una consultazione sulle criptovalute in vista della scadenza normativa fissata per ottobre 2027

• La FCA ha avviato la consultazione CP26/13 il 15 aprile 2026, dando alle aziende tempo fino al 3 giugno per rispondere sulle norme relative al perimetro delle criptovalute.
• Gli exchange, i custodi e gli emittenti di stablecoin devono ottenere l'autorizzazione FSMA Parte 4A prima della scadenza del 25 ottobre 2027.
• Il portale per le autorizzazioni della FCA aprirà il 30 settembre 2026, concedendo alle imprese 18 mesi per completare le domande prima dell'entrata in vigore del regime.

La FCA chiede il parere del settore sulle norme relative alle criptovalute prima della scadenza del 2027

La consultazione si concentra sul chiarimento di quali attività che coinvolgono cripto-asset qualificati e stablecoin qualificati richiederanno un'autorizzazione formale della FCA. La FCA afferma che la guida è progettata per ridurre l'incertezza per le aziende che attualmente operano ai sensi delle normative antiriciclaggio mentre si preparano al passaggio all'autorizzazione completa ai sensi della FSMA.

L'agenzia ha definito l'obiettivo come la creazione di "un mercato delle criptovalute aperto, sostenibile e competitivo di cui le persone possano fidarsi". Le aziende hanno tempo fino al 3 giugno 2026 per inviare le loro risposte. La FCA prevede di pubblicare le linee guida definitive nel settembre 2026.

In base al quadro normativo di prossima introduzione, saranno introdotte sette nuove attività regolamentate attraverso il Financial Services and Markets Act 2000 (Crypto assets) Regulations 2026. Qualsiasi impresa che svolga queste attività "a titolo professionale" nel Regno Unito avrà bisogno di un'autorizzazione FSMA Parte 4A.

Le attività regolamentate includono l'emissione di stablecoin qualificate nel Regno Unito, la custodia o l'organizzazione della custodia di cripto-asset qualificati, la gestione di una piattaforma di trading di cripto-asset qualificati, la negoziazione di cripto-asset qualificati in qualità di principale o agente, l'organizzazione di operazioni su cripto-asset qualificati e l'organizzazione dello staking di cripto-asset qualificati.

Il documento traccia una linea netta sulla decentralizzazione. La FCA afferma che le caratteristiche decentralizzate non escludono automaticamente un'impresa dalla regolamentazione. La guida pone l'accento sulla sostanza piuttosto che sulla forma e include alberi decisionali ed esempi basati su scenari per aiutare le imprese a determinare se le loro attività rientrano nel perimetro normativo.

La FCA definisce inoltre i termini chiave che le imprese devono comprendere. Un cripto-asset qualificato è descritto come un asset crittografico fungibile e trasferibile che esclude la moneta elettronica, le valute legali, le valute digitali delle banche centrali e gli asset a rete limitata. Una stablecoin qualificata è un cripto-asset qualificato che mira a mantenere un valore stabile rispetto alla valuta legale attraverso asset di copertura. Sono incluse anche le imprese estere che servono utenti del Regno Unito. La FCA afferma che le attività di un'impresa possono essere "svolte nel Regno Unito" anche quando l'impresa ha sede all'estero, a meno che tali servizi non siano instradati attraverso un intermediario autorizzato nel Regno Unito. La guida affronta la questione delle filiali estere rispetto alle controllate direttamente attraverso domande basate su scenari. Il periodo di autorizzazione della FCA si apre il 30 settembre 2026 e si chiude il 28 febbraio 2027. Le società che presentano domanda prima della chiusura del periodo di autorizzazione possono continuare a operare in base alle disposizioni transitorie mentre le loro domande vengono elaborate, anche dopo la data di entrata in vigore del 25 ottobre 2027. Le società registrate ai sensi del MLR non sono esenti. La FCA osserva che le società autorizzate dovranno comunque rispettare gli obblighi del MLR in molti casi. Le disposizioni transitorie consentono alle società registrate ai sensi del MLR di continuare a operare fino a quando le loro domande ai sensi del FSMA non saranno state risolte.

Il documento CP26/13 è strutturato in formato domanda e risposta e sarà aggiunto come nuovo capitolo al Perimeter Guidance Manual della FCA. Il documento pone sei domande di alto livello chiedendo se i rispondenti concordano con le linee guida proposte nelle sezioni che riguardano le attività regolamentate, le esclusioni, l'interazione con l'MLR e le modifiche ai PERG 1, 2 e 8.

La FCA afferma che l'impatto in termini di costi della consultazione stessa è minimo, poiché si tratta solo di linee guida. Le norme definitive relative agli standard prudenziali, ai requisiti di condotta e agli abusi di mercato sono attese per questa estate, con tutte le dichiarazioni politiche pubblicate prima della data di entrata in vigore dell'ottobre 2027.

Le imprese che necessitano di ulteriore assistenza prima di presentare la domanda possono contattare la FCA tramite il suo servizio di assistenza pre-domanda. L'agenzia sta inoltre organizzando webinar per illustrare alle imprese le modifiche in vista dell'apertura del gateway.