Anthropic avvia IPO da 64,35 miliardi

Anthropic delinea i piani relativi al prezzo e alla quotazione al Nasdaq

Anthropic, la società di intelligenza artificiale (IA) che ha creato Claude, ha avviato il 10 novembre il roadshow per l’IPO, dando il via alle presentazioni rivolte ai potenziali investitori in vista della vendita di 825 milioni di azioni di Classe A. L’operazione genererebbe da 57,75 a 64,35 miliardi di dollari al lordo degli sconti di sottoscrizione, delle commissioni pagate alle banche che organizzano la vendita e di altre spese. Nel comunicato relativo al roadshow, la società ha dichiarato:

"Il prezzo di offerta pubblica iniziale dovrebbe attestarsi tra i 70,00 e i 78,00 dollari per azione. Anthropic ha presentato domanda per la quotazione delle proprie azioni ordinarie di Classe A sul Nasdaq Global Select Market con il simbolo 'ANT'."

Delle azioni proposte, Anthropic ne venderebbe 801.351.354, mentre gli azionisti esistenti ne offrirebbero 23.648.646. Al prezzo medio di 74 dollari, la vendita complessiva genererebbe 61,05 miliardi di dollari, di cui circa 59,3 miliardi a favore della società al lordo dei costi. L’annuncio precisava: «Anthropic non riceverà alcun provento dalla vendita delle azioni da parte degli azionisti venditori».

I sottoscrittori riceverebbero un’opzione di 30 giorni per acquistare fino a 123,75 milioni di azioni aggiuntive da Anthropic per coprire le vendite superiori all’assegnazione di base. L’esercizio completo aumenterebbe la transazione a 948,75 milioni di azioni. A 78 dollari ciascuna, i proventi lordi complessivi raggiungerebbero circa 74 miliardi di dollari.

I preparativi per l’IPO e la determinazione del prezzo delle criptovalute hanno preceduto il roadshow

I preparativi sono iniziati con la presentazione di una bozza riservata alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti il 1° giugno. All’epoca non erano ancora stati stabiliti il numero di azioni e la fascia di prezzo. Prima del roadshow, i contratti perpetui sintetici su piattaforme quali Binance e Bitget indicavano, a settembre, valutazioni di Anthropic superiori a 2.000 miliardi di dollari. Tali stime derivavano dai prezzi dei contratti e dal numero ipotizzato di azioni, indipendentemente dai termini dell’IPO. Tali strumenti non hanno data di scadenza e non conferiscono alcuna partecipazione azionaria. Come altri contratti futures perpetui, consentono di speculare sui movimenti di prezzo, anche attraverso posizioni con leva finanziaria.

Il 26 ottobre, prima del roadshow, è stata presentata una domanda di registrazione pubblica. Nel suo annuncio del 10 novembre, Anthropic ha dichiarato che la dichiarazione di registrazione non era ancora entrata in vigore, il che significa che le azioni non potevano ancora essere vendute né potevano essere accettate offerte di acquisto. La società ha affermato che la sua offerta sarebbe proseguita solo tramite un prospetto informativo, disponibile presso Goldman Sachs o Morgan Stanley.

Investimenti privati, spesa e controllo degli azionisti

A parte ciò, la dichiarazione di registrazione modificata di Anthropic depositata presso la SEC il 10 novembre delineava un collocamento privato condizionato da 26 miliardi di dollari immediatamente successivo all’IPO. Tra gli acquirenti figuravano Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC Partners. I proventi di entrambe le operazioni erano destinati alle operazioni aziendali, all’infrastruttura informatica, alle assunzioni e a potenziali acquisizioni o investimenti.

I dati finanziari hanno evidenziato ricavi pari a 33,2 miliardi di dollari e una perdita operativa di 1,3 miliardi di dollari per i primi nove mesi del 2026. La perdita netta di 104 miliardi di dollari includeva circa 94,3 miliardi di dollari di oneri di fair value legati al finanziamento. Queste rettifiche contabili distinguono la perdita netta dal flusso di cassa assorbito dalle operazioni.

Gli impegni di acquisto e di leasing ammontavano complessivamente a circa 900,9 miliardi di dollari, in gran parte destinati all’informatica e alle infrastrutture, con 70,7 miliardi di dollari esigibili entro 12 mesi e altri obblighi che si estendono fino al 2045. Nel frattempo, le azioni speciali di Classe F dei fondatori avrebbero conferito il 50,1% dei diritti di voto sulle questioni generali relative agli azionisti. Il Long-Term Benefit Trust deteneva separatamente i diritti di nomina e revoca degli amministratori che costituivano la maggioranza del consiglio di amministrazione, limitando l’influenza degli azionisti ordinari.