Hyperliquid punta in grande sui mercati predittivi con l’iniziativa HIP-4 senza autorizzazione

L’annuncio è stato diffuso tramite il canale Telegram dell’exchange. Hyperliquid ha dichiarato che il lancio avverrà in due fasi. «HIP-4 (mercati di risultato) supporterà l’implementazione senza autorizzazione in un futuro aggiornamento della rete, prima sulla testnet e poi sulla mainnet», si legge nel messaggio della piattaforma.

HIP-4 consente ai trader di scommettere su esiti binari legati a eventi del mondo reale, con prezzi compresi tra 0 e 1 per riflettere la probabilità. Hyperliquid ha attivato il prodotto sulla mainnet all’inizio di maggio 2026 con opzioni binarie ricorrenti sul prezzo del bitcoin. Da allora, l’exchange ha aggiunto mercati pubblicati dai validatori che coprono eventi off-chain. I contratti vengono regolati in stablecoin e condividono il collaterale con il trading di contratti perpetui di Hyperliquid, quindi gli utenti non hanno bisogno di un deposito separato per piazzare scommesse sugli eventi.

Perché l’accesso senza autorizzazione è importante

Hyperliquid ha spiegato che aprire la distribuzione a un maggior numero di partecipanti è in linea con le dimensioni del mercato che intende servire. «L’universo dei possibili esiti negoziabili è vastissimo», ha affermato l’exchange. «Il numero di eventi discreti idonei come esiti supera di gran lunga il numero di asset sottostanti per i contratti perpetui e la tokenizzazione spot».

I validatori controlleranno la qualità attraverso un sistema di modelli. Ogni modello definirà i criteri di regolamento per una categoria di mercato e le sue specifiche saranno disponibili on-chain. Chi effettua l’implementazione sceglie un modello e costruisce il proprio mercato basandosi su di esso. Più implementatori possono utilizzare lo stesso modello contemporaneamente.

Hyperliquid ha spiegato che i validatori garantiranno la solidità di tale struttura. «I modelli saranno soggetti al voto dei validatori per garantire che siano beni pubblici sani e inequivocabili per l’ecosistema», si legge nell’annuncio. I validatori potranno comunque implementare direttamente mercati canonici, ma Hyperliquid prevede che questi rimangano rari, probabilmente meno di 10 all’anno.

Le regole di staking fissano standard elevati

Gli sviluppatori che desiderano lanciare mercati HIP-4 devono mettere in staking 500.000 HYPE. Tale staking rimane bloccato per sei mesi, in linea con i termini che Hyperliquid applica già agli sviluppatori HIP-3. I validatori possono ridurre lo staking se uno sviluppatore definisce un mercato in modo inadeguato, lo regola in modo errato o lo lascia in sospeso per più di una settimana.

Per sbloccare lo staking, un operatore deve regolare ogni mercato che ha lanciato. Hyperliquid ha segnalato direttamente una conseguenza. «Si dovrebbe prestare particolare attenzione agli esiti a lunghissimo termine», ha affermato l’exchange, poiché un mercato aperto a lungo termine mantiene bloccato lo staking di un operatore.

Ogni operatore parte con un'allocazione di 100 esiti, ovvero 200 token di esito. La liquidazione di un mercato libera quello slot per un riutilizzo. Hyperliquid prevede una funzionalità aggiuntiva che consentirebbe agli operatori di fare offerte per ottenere un'allocazione maggiore tramite un'asta.

La struttura delle commissioni è ancora in fase di definizione

Gli operatori potranno impostare una quota di commissione fino al 50% sui mercati che lanciano, sebbene gli strumenti per configurare le commissioni in dettaglio non siano ancora disponibili. In base alle regole attuali, solo i token di quotazione AQAv2 sono idonei per i mercati HIP-4. Hyperliquid ha definito tutti i termini come preliminari e ha dichiarato che pubblicherà la documentazione aggiornata una volta che la distribuzione senza autorizzazione raggiungerà la testnet.

Un settore affollato con posta in gioco sempre più alta

Hyperliquid entra in un mercato che è cresciuto rapidamente. Il volume di scambi mensile combinato su Kalshi e Polymarket, le due maggiori piattaforme di mercati predittivi, ha superato i 40 miliardi di dollari nel giugno 2026, secondo i dati di Dune Analytics. L’insieme dei dieci mercati predittivi, in termini di volume nozionale, ha registrato l’incredibile cifra di 49,9 miliardi di dollari.

Kalshi ha contribuito a quel totale di giugno con circa 33 miliardi di dollari, grazie alla spinta dei contratti sportivi legati ai Mondiali, mentre Polymarket ha registrato un record di 10,7 miliardi di dollari. Kalshi detiene una licenza normativa statunitense che le consente di operare come exchange registrato a livello federale. Polymarket ha fatto leva sulla propria base utenti globale e su un investimento di 600 milioni di dollari da parte di ICE, la società madre della Borsa di New York (NYSE), per perseguire un percorso simile di ritorno sul mercato statunitense. Finora, nel mese di luglio, i dieci mercati di previsione analizzati da Dune hanno registrato un volume nozionale pari a 38,6 miliardi di dollari. La proposta di Hyperliquid ai trader si basa sull’infrastruttura che già gestisce. La piattaforma elabora ogni giorno ingenti volumi sui propri mercati dei contratti perpetui, e i contratti HIP-4 condividono lo stesso pool di garanzie. Un trader che detiene una posizione con leva su bitcoin può aggiungere una scommessa su un evento senza dover trasferire fondi su un conto separato. Hyperliquid ha affermato che i suoi primi mercati di risultato su bitcoin hanno superato le prestazioni dei mercati comparabili su Polymarket e Kalshi poco dopo il lancio, sebbene la piattaforma non abbia pubblicato nuovi dati sui volumi insieme all’aggiornamento del 19 luglio.

Cosa dovrebbero tenere d’occhio i trader

Il lancio senza autorizzazione non è ancora attivo. Hyperliquid si è impegnata solo a una fase di testnet seguita dalla mainnet, senza specificarne la data. I trader che desiderano esporsi a HIP-4 già oggi possono accedere ai mercati distribuiti dai validatori sulla piattaforma.

Il segnale più significativo è di natura strutturale. Hyperliquid sta costruendo un onramp autorizzato, accessibile solo tramite uno stake HYPE a sei cifre e sotto la supervisione dei validatori, piuttosto che aprire immediatamente i mercati di risultato a chiunque. Ciò rispecchia il modo in cui l’exchange ha gestito l’implementazione dei perpetui HIP-3 prima di ampliarne la portata. Se lo schema dovesse confermarsi, l’accesso senza autorizzazione all’HIP-4 potrebbe ampliare la gamma di eventi negoziabili ben oltre i mercati ricorrenti legati al bitcoin che hanno caratterizzato i primi mesi del prodotto.