Glassnode: le posizioni lunghe su Bitcoin con liquidità elevata hanno appena superato i livelli raggiunti durante la corsa a 83.000 dollari del secondo trimestre

Un nuovo record

Mercoledì la società di analisi on-chain Glassnode ha rivelato che i trader che utilizzano la leva finanziaria sull’exchange decentralizzato (DEX) hanno accumulato un’esposizione che ora supera qualsiasi dato precedentemente rilevato dalla società sulla piattaforma, aggiungendo:

"I principali trader su Hyperliquid sono fortemente long sul bitcoin, mostrando alcune delle posizioni lunghe sostenute più elevate che abbiamo mai registrato. Questa esposizione supera quella osservata durante l’ultima corsa verso i circa 83.000 dollari, indicando una forte domanda speculativa a questi livelli."

Hyperliquid è un exchange decentralizzato di derivati dove i trader acquistano e vendono futures perpetui, contratti che replicano il prezzo di un asset con leva finanziaria e senza data di scadenza. Poiché le posizioni sono visibili sulla blockchain, la piattaforma è diventata un barometro molto seguito dell’appetito speculativo.

Posizioni lunghe accumulate durante il calo

Il posizionamento non è emerso dall’oggi al domani, poiché le balene di bitcoin su Hyperliquid hanno recentemente spinto le posizioni lunghe nette al massimo annuale. Non solo, lo stesso rapporto settimanale di Glassnode ha descritto un accumulo che continua sotto la superficie (nonostante i prezzi siano scesi per tutto il mese di giugno).

Bitcoin.com News ha riportato ad aprile che le "balene" di Hyperliquid avevano costantemente accumulato posizioni lunghe perpetue nell’arco di due mesi, con il totale delle posizioni delle "balene" che ha raggiunto circa 3,5 miliardi di dollari e le posizioni lunghe che mantenevano un leggero vantaggio del 50,4% rispetto a quelle corte. I dati di mercoledì suggeriscono che l’orientamento rialzista si sia da allora ampliato fino a raggiungere la posizione più sbilanciata mai registrata da Glassnode.

La tempistica coincide con una brusca ripresa dei prezzi, con il bitcoin che poche ore fa ha superato nettamente i 65.000 dollari, riconquistando di fatto un livello che gli analisti considerano il primo importante tetto massimo dopo il calo di metà luglio sotto i 62.000 dollari, causato dalle rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Convinzione o operazione sovraffollata?

Gli analisti che monitorano i dati sopra citati hanno avvertito che l’aumento dell’esposizione netta lunga in un mercato al ribasso aumenta il rischio di squeeze, poiché le posizioni lunghe sovraffollate possono essere liquidate forzatamente a cascata se il prezzo si muove contro di esse. Inoltre, i posizionamenti con leva finanziaria non riflettono necessariamente una domanda spot reale.

Tuttavia, la persistenza degli acquisti è degna di nota. I trader che utilizzano la leva finanziaria hanno continuato ad aumentare l’esposizione rialzista durante tutto il calo di giugno, un andamento coerente con una convinzione di acquisto sui ribassi piuttosto che con la ricerca del momentum. Tale comportamento è in linea con il mercato più ampio, dove ogni calo al di sotto dei 62.000 dollari registrato questo mese è stato seguito da acquisti nel giro di pochi giorni.

Nei prossimi giorni, gli osservatori del mercato valuteranno se il posizionamento si ridurrà o continuerà a rafforzarsi, poiché se il bitcoin si mantenesse al di sopra dei 65.000 dollari, le posizioni lunghe record si troverebbero comodamente in profitto. D’altra parte, un rifiuto a questo livello potrebbe trasformare la lettura della domanda speculativa di Glassnode in un catalizzatore per quella cascata di liquidazioni che gli scettici temono.