Morgan Stanley (NYSE: MS) è diventata la banca leader di Wall Street nelle operazioni di finanziamento relative all’intelligenza artificiale (IA), organizzando finanziamenti per miliardi di dollari destinati all’ampliamento dei data center e superando così la sua rivale di lunga data Goldman Sachs.
Morgan Stanley supera Goldman Sachs come banca leader di Wall Street nel settore del debito legato all'intelligenza artificiale: ecco cosa significa
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Punti chiave
- Morgan Stanley ha superato Goldman Sachs come banca leader nelle operazioni di debito legate all’IA, mentre l’emissione globale di titoli legati all’IA si avvicina ai 570 miliardi di dollari nel 2026.
- L’amministratore delegato di Morgan Stanley, Ted Pick, afferma che gli investimenti in data center nel 2026 si attesteranno intorno agli 850 miliardi di dollari, in aumento rispetto alla previsione iniziale di 575 miliardi.
- Morgan Stanley e JPMorgan stanno organizzando un finanziamento di circa 13 miliardi di dollari per un data center di Meta a El Paso, in Texas.
Un nuovo leader a Wall Street
Questo cambiamento merita di essere sottolineato perché la sottoscrizione di prestiti è diventata silenziosamente una delle attività più redditizie legate allo sviluppo dell’intelligenza artificiale, dato che gli hyperscaler e i fornitori di servizi cloud ricorrono massicciamente al credito per finanziare i data center, anziché finanziarli esclusivamente con liquidità.
L’amministratore delegato di Morgan Stanley, Ted Pick, ha parlato apertamente dell’entità di tale spesa, affermando che gli investimenti in data center (inizialmente previsti a 575 miliardi di dollari per il 2026 nel novembre 2025) si stanno ora avvicinando agli 850 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 48% in otto mesi.
La crescente presenza della banca è già visibile in operazioni specifiche: Morgan Stanley e JPMorgan Chase hanno recentemente annunciato di stare lavorando a un pacchetto di finanziamento di circa 13 miliardi di dollari per un data center di Meta Platforms a El Paso, in Texas.
Da dove proviene il denaro
Secondo una ricerca condotta dalla stessa Morgan Stanley, l’emissione globale di debito legato all’IA dovrebbe raggiungere i 570 miliardi di dollari nel 2026, poiché le aziende ricorrono sempre più spesso alla finanza leveraged, alle obbligazioni investment-grade e al credito strutturato per finanziare data center su scala gigawatt.
L’analista bancario di Wells Fargo Mike Mayo ha indicato Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan come i tre maggiori beneficiari di questa tendenza, mentre Bank of America ha contribuito separatamente a raccogliere quasi 500 miliardi di dollari per le aziende legate all’IA dal 2025.
Bitcoin.com News ha seguito la stessa ondata di finanziamenti che sta trasformando le società di mining legate al settore delle criptovalute. Morgan Stanley ha sostenuto Core Scientific, società di mining trasformatasi in azienda di infrastrutture per l’IA, con un finanziamento fino a 1 miliardo di dollari per l’espansione dei data center, una linea di credito che JPMorgan ha successivamente ampliato di altri 500 milioni di dollari, portando il totale a 1 miliardo di dollari.
La svolta di Core Scientific si è concretizzata in un’acquisizione interamente in azioni da parte di CoreWeave per circa 9 miliardi di dollari; le società unite prevedono di investire circa 5,5 miliardi di dollari nello sviluppo di sei data center distribuiti su cinque siti entro la prima metà del 2027.
Un mercato che si innervosisce
Non tutti i segnali indicano un percorso senza intoppi, poiché gli investitori obbligazionari hanno iniziato a mostrare una certa cautela mentre il debito legato all’IA si avvicina ai 570 miliardi di dollari; il calo dei coefficienti di copertura sulle obbligazioni degli hyperscaler suggerisce che i finanziatori potrebbero presto richiedere rendimenti più elevati per compensare il rischio.
L’amministratore delegato di Goldman Sachs, David Solomon, ha descritto il contesto come il culmine di un «super ciclo di investimenti nell’IA», in cui le banche stanno impiegando ogni strumento finanziario disponibile (debito investment-grade, prestiti leveraged e mercati dei capitali azionari).
Questo contesto aumenta la posta in gioco per qualsiasi banca che guidi le classifiche, poiché conquistare il primato nel settore del debito legato all’IA significa ora anche assumersi una maggiore esposizione nel caso in cui la spesa degli hyperscaler superi i ricavi che dovrebbe generare.
Detto questo, Goldman Sachs non sta cedendo terreno nella corsa al finanziamento dell’IA; al contrario, la banca si sta semplicemente posizionando al fianco di Morgan Stanley in vista delle prossime quotazioni nel settore dell’IA, compresa una possibile offerta di Anthropic. Ha persino co-guidato l’operazione relativa a CoreWeave e Core Scientific, società vicine a Meta, affiancando Morgan Stanley in qualità di co-organizzatore di una linea di credito separata da 2,6 miliardi di dollari a favore di CoreWeave.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
