Nvidia si affida a Blackrock, Goldman Sachs e Blackstone per raccogliere 500 miliardi di dollari destinati all'intelligenza artificiale

Il capitale di Wall Street entra nelle infrastrutture di IA di Nvidia

Oltre 500 miliardi di dollari di capitali di terzi potrebbero sostenere le infrastrutture di IA attraverso piattaforme di finanziamento indipendenti istituite da Nvidia (Nasdaq: NVDA) e sei istituzioni finanziarie; Nvidia ha annunciato le partnership il 10 agosto. I partner sono Apollo, Blackrock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR.

Jensen Huang, fondatore e CEO di Nvidia, ha dichiarato:

“NVIDIA ha raggiunto un importante traguardo. Abbiamo iniziato producendo chip; oggi stiamo contribuendo a creare una nuova categoria di infrastrutture produttive e investibili: le ‘fabbriche di IA’.”

«Nel campo dell’IA, la potenza di calcolo equivale a ricavi. La potenza di calcolo di NVIDIA è particolarmente adatta a questo ruolo», ha affermato il dirigente. I partner rappresentano alcuni dei più grandi gestori patrimoniali, società di private equity e banche d’investimento al mondo. Blackrock, il più grande gestore patrimoniale al mondo con 15,3 trilioni di dollari di patrimonio in gestione, è il pilastro del gruppo, affiancato da Blackstone con oltre 1,3 trilioni di dollari di patrimonio in gestione, Apollo con circa 1,05 trilioni e Brookfield con oltre 1 trilione. Goldman Sachs è una banca d’investimento globale, mentre KKR è un gestore di asset alternativi con attività che spaziano dal private equity al credito, alle infrastrutture e ai mercati dei capitali. Le società hanno firmato protocolli d’intesa per creare pool di capitale dedicati ai clienti di NVIDIA, tra cui laboratori di IA all’avanguardia, imprese e fornitori di servizi cloud per l’IA. Le partnership proposte rimangono soggette alla stipula di accordi definitivi.

Come funzionerebbe il finanziamento da 500 miliardi di dollari

Le istituzioni finanziarie valuteranno in modo indipendente i clienti, la domanda, l’utilizzo, il flusso di cassa e il valore residuo delle apparecchiature prima di finanziare i progetti. I 500 miliardi di dollari rappresentano il capitale complessivo di terzi che le piattaforme sono progettate per mobilitare nel tempo, non il fatturato di Nvidia né un singolo fondo impegnato.

Wall Street sta già espandendo i prestiti nel settore dell’IA, con un’emissione globale di debito legato all’IA che dovrebbe raggiungere i 570 miliardi di dollari nel 2026, a fronte di spese in conto capitale per i data center che si avvicinano agli 850 miliardi di dollari.

La struttura risponde anche alle preoccupazioni secondo cui i produttori di chip potrebbero di fatto finanziare i clienti che acquistano il proprio hardware, gonfiando potenzialmente la domanda dichiarata. Huang ha affrontato la questione in un post pubblicato il 10 agosto su X, descrivendo il potenziale sostegno di Nvidia come limitato, basato sul valore residuo e progettato per integrare la sottoscrizione indipendente piuttosto che sostituirla.

Nvidia potrebbe fornire un meccanismo di sostegno basato sul valore residuo fino al 25% di una singola opportunità di finanziamento, valutata progetto per progetto anziché sull’intera iniziativa da 500 miliardi di dollari. Spetterà comunque agli istituti finanziari determinare quali progetti riceveranno il finanziamento in base alla domanda dei clienti, all’utilizzo, al flusso di cassa e al valore residuo.

I principali progetti di IA stanno già attirando capitali

Nvidia prevede di investire 1 miliardo di dollari in Naver, mentre Brookfield ha sottoscritto un term sheet non vincolante per fornire fino a 9 miliardi di dollari a favore dell’espansione delle infrastrutture di IA in Corea del Sud.

SharonAI Holdings Inc. (Nasdaq: SHAZ) ha firmato il 12 giugno un accordo di collaborazione di sei anni con Nvidia che copre 72 megawatt di capacità dei data center australiani e fino a 40.000 GPU Grace Blackwell GB300. L’accordo ha un valore contrattuale fino a 4,88 miliardi di dollari e si basa su un modello di condivisione dei ricavi e di sostegno creditizio.

I ricavi derivanti dall’IA oggetto di accordi contrattuali stanno emergendo anche al di fuori delle più grandi aziende tecnologiche. HIVE Digital Technologies Ltd. (Nasdaq: HIVE) ha siglato un accordo triennale per servizi cloud di IA del valore di circa 220 milioni di dollari che coinvolge Bell Canada e Cohere. Larry Fink, presidente e amministratore delegato di Blackrock, ha dichiarato:

«Lo sviluppo dell’IA richiederà investimenti senza precedenti e una forza lavoro qualificata per trasformare tali investimenti nell’infrastruttura che contribuirà ad alimentare la crescita futura.»

«Insieme, possiamo contribuire a fornire la capacità di calcolo di cui le aziende hanno bisogno per crescere e creare più posti di lavoro, sostenendo la crescita continua dell’economia statunitense e di quella globale, creando al contempo opportunità di investimento attraenti e a lungo termine per i nostri clienti», ha aggiunto Fink.

Nvidia vuole che le GPU siano considerate beni a lunga durata

Huang sostiene che la potenza di calcolo di Nvidia possa mantenere il proprio valore grazie al riutilizzo tra i clienti e ai miglioramenti software apportati da CUDA. L’A100 di Nvidia, introdotta nel 2020, è rimasta commercialmente attiva sei anni dopo. Anche le reti di infrastrutture fisiche decentralizzate stanno utilizzando la potenza di calcolo delle GPU come risorsa infrastrutturale on-demand, con reti quali Render, Akash e io.net che mettono in collegamento la capacità di calcolo con gli utenti.

Goldman Sachs ha identificato la longevità dei chip per l’IA come un fattore chiave nei costi infrastrutturali, con la vita utile dei chip che influenza la sua proiezione di spesa in conto capitale per l’IA pari a 7,6 trilioni di dollari. L’aumento dei prezzi di noleggio indica inoltre una forte domanda per i chip per l’IA di Nvidia. Le tariffe di noleggio annuali per l’H100 sono passate da circa 1,70 dollari l’ora nell’ottobre 2025 a circa 2,35 dollari a marzo, mentre i chip B200 più recenti venivano noleggiati a un prezzo compreso tra circa 5,30 e 7,05 dollari l’ora.