La strategia di Saylor sta funzionando di nuovo? Lookonchain sostiene che la società abbia trasferito 299,84 BTC

Si ripete un andamento familiare

Lookonchain ha riferito che un portafoglio collegato a Strategy ha trasferito 299,84 BTC a un nuovo indirizzo nove ore prima della pubblicazione del post, per un valore di circa 18,91 milioni di dollari ai prezzi attuali, e ha chiesto direttamente se Strategy di Saylor stia vendendo nuovamente BTC. Onchain Lens, un’altra piattaforma di analisi, ha confermato il trasferimento e ha osservato che un movimento simile sulla blockchain era stato rilevato il mese scorso prima che Strategy rendesse nota una vendita di bitcoin del valore di circa 216 milioni di dollari, aggiungendo che anche questo ultimo trasferimento potrebbe precedere un’altra comunicazione. Strategy non ha rilasciato alcuna dichiarazione ufficiale in merito al trasferimento.

Il paragone con luglio non è azzardato, dato che l’ultima volta che un portafoglio collegato a Strategy ha trasferito BTC è stato tra il 1° e il 5 luglio e, durante quella settimana, la società ha venduto 3.588 BTC per circa 216 milioni di dollari.

Cosa è successo a luglio

Quella vendita di luglio ha segnato una svolta per Strategy: secondo quanto riportato da Bitcoin.com News, la società ha venduto 3.588 BTC a un prezzo medio vicino ai 60.000 dollari, realizzando una perdita di 203 milioni di dollari, in un’operazione legata alla distribuzione di fondi sulle proprie azioni privilegiate perpetue STRC piuttosto che a un cambiamento nella convinzione a lungo termine.

La vendita ha posto fine a quattro anni di impegno pubblico di Saylor a «non vendere mai», una posizione che aveva ribadito in quasi tutte le conferenze sugli utili da quando Strategy aveva iniziato ad accumulare bitcoin. I dirigenti di Strategy avevano già accennato a questa possibilità durante la conference call sui risultati del primo trimestre, affermando che la società avrebbe potuto vendere parte delle proprie partecipazioni per finanziare i dividendi delle azioni STRC, con l’aspettativa che ciò avrebbe alla fine consentito a Strategy di riacquistare più bitcoin di quanti ne avesse venduti.

I documenti relativi al secondo trimestre presentati successivamente hanno mostrato quanto drasticamente i numeri abbiano subito un’oscillazione, con Strategy che è passata da un utile di 14 miliardi di dollari a una perdita di 8,2 miliardi di dollari nel trimestre, poiché il prezzo del bitcoin ha registrato un calo rispetto ai massimi precedenti, anche se le partecipazioni totali della società hanno continuato a crescere in termini di numero di monete.

Un’azienda che invia segnali contrastanti

I messaggi pubblici di Strategy sul bitcoin sono diventati più difficili da interpretare a prima vista. Appena un giorno prima di questo ultimo trasferimento, Saylor ha pubblicato «Bitcoin Drive engaged» accanto al tracker delle acquisizioni della società, un messaggio che ha alimentato le aspettative di un altro acquisto, proseguendo una serie di post enigmatici sui social che hanno preceduto i precedenti annunci relativi alla tesoreria.

Saylor ha inoltre trascorso le ultime settimane a smentire un’altra affermazione virale secondo cui Strategy avrebbe recentemente autorizzato vendite di bitcoin per un valore fino a 5 miliardi di dollari, spiegando ai giornalisti che l’autorizzazione era una notizia vecchia legata all’esistente Digital Credit Capital Framework dell’azienda, piuttosto che una decisione recente.

Poiché la società è contemporaneamente il più grande acquirente aziendale di bitcoin sul mercato e, a partire da quest’anno, un venditore occasionale, ogni nuovo movimento diventa di per sé più difficile da interpretare.

Una riserva di liquidità che complica la teoria della vendita

Strategy ha aggiunto 525 milioni di dollari alla propria riserva in USD, portando la copertura per i dividendi privilegiati e gli interessi a 2,1 anni, in aumento rispetto ai circa 17,4 mesi registrati all’inizio dell’anno. In base a una politica approvata dal consiglio di amministrazione, tale riserva può essere utilizzata esclusivamente per pagare i dividendi privilegiati e gli interessi sul debito, e gli amministratori hanno fissato una soglia minima di copertura di 12 mesi; ciò significa che Strategy dispone ora di una riserva di liquidità molto più ampia rispetto a quella di cui disponeva prima della vendita di luglio.

Tale margine contraddice l’idea che la società abbia urgente bisogno di vendere più bitcoin per coprire il tasso di dividendo del 12% di STRC, anche se Cryptoquant ha separatamente avvertito che Strategy dovrebbe sospendere del tutto gli acquisti di bitcoin e continuare a ricostituire la liquidità fintanto che le azioni privilegiate vengono scambiate al di sotto del loro valore nominale.

Strategy detiene attualmente 843.775 BTC, acquistati per un totale di 63,69 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.476 dollari per moneta, il che la rende di gran lunga la più grande riserva aziendale di bitcoin al mondo. Se il trasferimento di 299,84 BTC si tradurrà in una vendita resa pubblica o semplicemente in un altro rimescolamento dei portafogli, lo si capirà probabilmente entro pochi giorni, vista l’attenzione con cui vengono monitorati in questo momento sia i tracker on-chain che i documenti depositati da Strategy presso la SEC.