Coinbase ha ottenuto l’approvazione normativa ad Abu Dhabi per la creazione di un hub internazionale dedicato ai titoli tokenizzati, fornendo così all’exchange di criptovalute una base regolamentata per portare i titoli azionari tradizionali sulle reti blockchain al di fuori degli Stati Uniti.
Coinbase realizza un hub ad Abu Dhabi per portare i titoli azionari globali sulla blockchain
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Punti chiave
- L’11 agosto Coinbase ha ottenuto una licenza dall’ADGM per l’organizzazione e la custodia di titoli tokenizzati.
- Il primo certificato Coinbase di Apple mostra come i titoli azionari regolamentati potrebbero essere trasferiti sulla blockchain.
- Coinbase punta ai mercati al di fuori degli Stati Uniti mentre i suoi due hub negli Emirati Arabi Uniti ampliano l’offerta di azioni e derivati.
L’Autorità di regolamentazione dei servizi finanziari dell’Abu Dhabi Global Market (ADGM) ha concesso a Coinbase un’autorizzazione per i servizi finanziari che le consente di organizzare operazioni di investimento e fornire servizi di custodia per titoli tokenizzati. L’approvazione è stata annunciata l’11 agosto.
Coinbase porta i titoli tradizionali sulla blockchain
La tokenizzazione converte i diritti di proprietà su asset tradizionali, come le azioni, in token digitali che possono circolare sulle reti blockchain. I titoli previsti da Coinbase rimarrebbero strumenti finanziari regolamentati, acquisendo al contempo parte della portabilità associata alle criptovalute.
In base a tale struttura, i titoli vengono emessi nell’ADGM e sono garantiti da azioni sottostanti detenute in trust. I possessori di token verificati possono ricevere benefici economici legati a tali azioni, compresi i dividendi, mentre i diritti di voto potrebbero essere disponibili a seconda delle condizioni indicate nel prospetto informativo di ciascuna offerta.
Coinbase ha già iniziato a mettere a punto i meccanismi alla base del piano. All’inizio di agosto la FSRA ha approvato un prospetto informativo relativo ai certificati Apple CB emessi da Coinbase Onchain SPV Ltd., una società veicolo (SPV) dell’ADGM costituita a giugno.
Tali certificati rappresentano interessi beneficiari nelle azioni ordinarie di Apple, fornendo un primo esempio di come Coinbase intenda collegare le azioni quotate in borsa con i mercati basati sulla blockchain. Strutture simili potrebbero essere sviluppate in futuro anche per altri titoli azionari.
Un portafoglio digitale potrebbe sostituire il conto di intermediazione
Uno dei cambiamenti più significativi riguarda il modo in cui gli investitori accedono a questi titoli tokenizzati. Gli utenti idonei possono partecipare tramite portafogli digitali anziché affidarsi esclusivamente ai tradizionali conti di intermediazione e ai rapporti con le banche corrispondenti.
Tale flessibilità non significa che il sistema sia privo di autorizzazioni. I trasferimenti rimangono soggetti a controlli anti-sanzioni e le autorità di regolamentazione possono richiedere il congelamento o il sequestro delle attività a livello di portafoglio. I prodotti sono inoltre limitati alle giurisdizioni idonee al di fuori degli Stati Uniti.
Coinbase afferma che il modello potrebbe contribuire a superare le barriere che impediscono a miliardi di persone di accedere in modo significativo ai mercati dei capitali. In sostanza, i titoli tokenizzati e basati su blockchain possono potenzialmente essere negoziati 24 ore su 24, essere regolati più rapidamente e supportare la proprietà frazionata, sebbene i benefici dipenderanno in larga misura dalla liquidità e dall’adozione.
Abu Dhabi diventa la base di tokenizzazione di Coinbase
Questa mossa rafforza l’espansione di Coinbase negli Emirati Arabi Uniti (EAU). Abu Dhabi fungerà da base per le sue operazioni internazionali di tokenizzazione e per i mercati dei capitali on-chain, mentre Dubai fungerà da centro della sua strategia globale sui derivati.
L’ADGM ha dedicato anni a corteggiare le aziende operanti nel settore degli asset digitali. Il centro finanziario ha introdotto nel 2018 un quadro normativo completo per gli asset virtuali e ha continuato a sviluppare normative volte a integrare l’attività istituzionale legata alla blockchain all’interno delle regole finanziarie consolidate.
L’attività regionale di Coinbase si estende anche oltre i titoli azionari. La sua piattaforma Project Diamond ha già consentito alle istituzioni di emettere e negoziare strumenti di debito digitali su Base, mentre a luglio Mubadala Capital ha tokenizzato una strategia sui mercati privati che ha attirato circa 75 milioni di dollari in asset on-chain.
La sfida più grande ora è verificare se i titoli azionari tokenizzati e incentrati sulla blockchain possano sviluppare una profonda liquidità sul mercato secondario e funzionare senza intoppi a livello transfrontaliero. Coinbase dispone delle basi normative e della sua prima struttura di prodotto documentata. Gli investitori osserveranno ora quali titoli azionari seguiranno l’esempio di Apple e se i titoli basati su wallet potranno andare oltre un mercato internazionale specializzato per diventare un nuovo canale significativo per gli investimenti globali.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
