Securitize diventa il titolo azionario tokenizzato con la maggiore capitalizzazione, mentre il volume dei trasferimenti nel settore raggiunge gli 8,47 miliardi di dollari

Il ticker della società, SECZ, ha iniziato le negoziazioni alla Borsa di New York (NYSE) giovedì 2 luglio, dopo che Securitize ha concluso la fusione con Cantor Equity Partners II il 1° luglio. Le azioni hanno aperto a 12,45 dollari, hanno toccato un massimo intraday di 13,70 dollari e hanno chiuso la seduta a 12,30 dollari, in rialzo del 4,41% rispetto alla chiusura precedente di 11,78 dollari. Le contrattazioni after-hour hanno spinto il titolo a 12,60 dollari. Il volume giornaliero ha raggiunto le 839.134 azioni a fronte di una media di 853.500. La capitalizzazione di mercato della società si è attestata a 1,821 miliardi di dollari.

Securitize non si è limitata a quotarsi al NYSE. Lo stesso giorno ha tokenizzato le proprie azioni ordinarie on-chain, su Solana e Avalanche, attraverso la propria piattaforma regolamentata. Questa combinazione l’ha resa la prima società di nuova quotazione a portare le proprie azioni su blockchain pubbliche sin dal primo rintocco di campana della quotazione al NYSE. Al momento del lancio sono state emesse o detenute azioni tokenizzate per un valore compreso tra circa 295 e 300 milioni di dollari, una cifra che da allora si è stabilizzata intorno ai 270,6 milioni di dollari, secondo quanto riporta ora rwa.xyz.

Che cos’è effettivamente un’azione tokenizzata

Un’azione tokenizzata non è un indicatore sintetico di prezzo né una classe azionaria separata. Nel caso di Securitize, il token rappresenta la stessa azione ordinaria negoziata con il codice SECZ al NYSE. I detentori ne acquisiscono la piena titolarità legale. La loro posizione figura nel cap table dell’emittente. Conservano i diritti degli azionisti, inclusi i dividendi, i voti per delega e la partecipazione alle operazioni societarie. Possono inoltre detenere il token nel proprio portafoglio invece che tramite un broker. È proprio questa struttura il motivo per cui le azioni tokenizzate hanno attirato l’attenzione dei trader che osservano i dati on-chain con la stessa attenzione con cui seguono il ticker. Un token che rappresenta una proprietà reale, circola su una blockchain pubblica e viene regolato istantaneamente offre agli investitori la possibilità di osservare il passaggio di proprietà quasi in tempo reale. Per un mercato basato sul monitoraggio dei portafogli delle “balene” e dei flussi istituzionali, tale visibilità è fondamentale.

Perché i trader prestano attenzione

Le azioni tokenizzate vengono negoziate 24 ore su 24. Venerdì 3 luglio i mercati azionari statunitensi erano chiusi in occasione del Giorno dell’Indipendenza. I token SECZ hanno continuato a essere scambiati su Solana e Avalanche per tutto il weekend festivo, offrendo ai possessori la possibilità di fare trading quando il NYSE non poteva.

Durante il normale orario di mercato, il prezzo delle azioni tokenizzate segue il National Best Bid and Offer (NBBO) ai sensi del Regolamento NMS. Al di fuori di tali orari, il prezzo varia in base alla domanda e all’offerta on-chain. I market maker, tra cui Jump, hanno contribuito a fornire l’offerta iniziale per mantenere funzionante tale processo.

L’accesso non è aperto a chiunque disponga di un wallet. Gli acquirenti devono passare attraverso la piattaforma di Securitize, completare i controlli «know-your-customer» (KYC) e antiriciclaggio (AML), confermare di soddisfare i requisiti di idoneità statunitensi, quindi collegare un wallet e scambiare stablecoin con azioni. Gli attuali azionisti di SECZ possono inoltre convertire le proprie posizioni cartacee in forma tokenizzata tramite il Direct Registration System.

Il settore più ampio delle azioni tokenizzate

Con 270,6 milioni di dollari, Securitize si colloca in testa rispetto a tutte le altre azioni tokenizzate monitorate da rwa.xyz. Al secondo posto si trova Strategy PP Variable xStock (STRCx) sulla piattaforma xStocks, con 126.070.909 dollari. Le azioni tokenizzate Ondo di Circle Internet Group (CRCLon) si collocano al terzo posto con 97.637.764 dollari.

Il resto del gruppo di testa comprende l’ETF Ishares Core S&P 500 (tokenizzato da Ondo) a 68.007.805 dollari, Micron Technology (tokenizzata da Ondo) a 56.775.858 dollari ed Exodus Movement su Algorand a 45.374.250 dollari. Segue l’ETF SPDR S&P 500 (Ondo Tokenized) a 42.895.210 dollari, con Nvidia (Ondo Tokenized) a 41.200.608 dollari e Tesla xStock a 40.980.384 dollari.

Più in basso nella classifica: Circle xStock a 38.606.777 dollari, Hims & Hers Health (tokenizzato da Ondo) a 37.794.554 dollari, Invesco QQQ (tokenizzato da Ondo) a 36.916.373 dollari, SP500 xStock a 36.764.881 dollari, Nasdaq xStock a 31.371.116 dollari, Strategy's MSTR xStock a 30.384.822 dollari, SpaceX xStock a 28.834.977 dollari, Marvell Technology (tokenizzata da Ondo) a 25.555.613 $ e Alphabet Classe A (tokenizzata da Ondo) a 24.026.127 $.

Due piattaforme dominano la classifica. Ondo emette versioni tokenizzate di azioni pubbliche esistenti e ETF su diverse blockchain. xStocks fa lo stesso attraverso il proprio wrapper di token. Securitize si distingue perché ha tokenizzato le proprie azioni appena quotate, anziché avvolgere un titolo emesso da qualcun altro.

I dati del settore continuano a crescere

Nell’intero settore delle azioni tokenizzate, le statistiche di rwa.xyz mostrano che il valore distribuito ha raggiunto 1,96 miliardi di dollari, con un aumento del 31,84% negli ultimi 30 giorni. Il volume mensile dei trasferimenti ha toccato gli 8,47 miliardi di dollari, in crescita del 92,77% nello stesso periodo. Il numero totale di detentori di azioni tokenizzate ha raggiunto quota 403.650, con un aumento del 17,18% rispetto al mese precedente. Gli indirizzi attivi mensili sono diminuiti dell’84,37% nello stesso periodo, nonostante la crescita sia del numero di detentori che del volume dei trasferimenti.

Questa divergenza – un numero maggiore di detentori e un volume di trasferimenti più elevato a fronte di un minor numero di indirizzi attivi in un dato mese – indica un mercato in cui continuano ad affluire nuovi partecipanti mentre i detentori esistenti effettuano operazioni con minore frequenza. Il denaro si muove in lotti più consistenti e meno frequenti, piuttosto che attraverso piccole operazioni costanti.

Il debutto in borsa di Securitize, sostenuto da società come Blackrock e accompagnato da una raccolta di 400 milioni di dollari tramite una SPAC con una valutazione di 1,25 miliardi di dollari, ha fornito al settore il suo punto di ingresso più visibile fino ad oggi. La società opera tramite entità registrate presso la SEC, tra cui un broker-dealer, un sistema di negoziazione alternativo e un agente di trasferimento, il che mantiene la registrazione sulla blockchain legata a una struttura di conformità piuttosto che a trasferimenti aperti e senza autorizzazione.

Cosa significa questo per gli investitori

I mercati tradizionali riaprono lunedì 6 luglio, ma le azioni tokenizzate non hanno mai smesso di muoversi. Per i trader che monitorano i flussi on-chain così come monitorano i registri degli ordini, quel divario tra il momento in cui Wall Street dorme e quello in cui la blockchain non si ferma è la storia che vale maggiormente la pena seguire.