Blackrock presenta la domanda definitiva per il lancio di un ETF su Bitcoin con opzioni call coperte; secondo un analista, il lancio avverrà entro una settimana

Balchunas indica la data

"Blackrock ha presentato un modulo 8-A per il Bitcoin Premium Income ETF BITA", ha scritto Balchunas su X. "Questo di solito significa che il lancio avverrà tra una settimana. Quindi, se dovessi scommettere, direi che giovedì prossimo il BITA sarà operativo. Vedremo però."

L'8-A è un modulo di registrazione dei titoli richiesto dalle borse prima che un fondo possa essere quotato per la negoziazione pubblica. Gli analisti seguono da vicino questi documenti perché di solito precedono il lancio di circa cinque-sette giorni di negoziazione.

Cosa fa il fondo

Il BITA non è un normale ETF spot su bitcoin. Si tratta di un fondo covered-call che detiene direttamente bitcoin e azioni dell'IBIT di Blackrock, per poi emettere ogni mese opzioni call su circa il 25-35% del proprio valore patrimoniale netto nozionale.

I premi delle opzioni incassati vengono utilizzati per sostenere le distribuzioni mensili agli azionisti, offrendo agli investitori orientati al reddito un modo per ottenere un rendimento dall'esposizione al bitcoin. Il compromesso è un limite al rialzo durante i forti rialzi del bitcoin, quando le opzioni call vendute possono limitare i guadagni.

Commissioni e posizione competitiva

Blackrock ha fissato la commissione di sponsorizzazione allo 0,65%, sotto quella dei concorrenti, tra cui YBTC a circa lo 0,95% e BTCI a circa lo 0,99%. L'ETF Bitcoin Premium Income di Grayscale, con ticker BPI, ha una commissione dello 0,66% e offre distribuzioni bisettimanali.

BITA detiene bitcoin in cold storage tramite Coinbase Custody e detiene anche azioni IBIT per mantenere l'esposizione mentre emette opzioni sulla borsa Nasdaq ISE.

Cronologia fino ad oggi

Blackrock ha costituito il trust statutario del Delaware alla base di BITA nel settembre 2025 e ha depositato la dichiarazione di registrazione S-1 iniziale presso la SEC il 23 gennaio 2026. Tre successive modifiche hanno perfezionato la strategia e i dettagli di seed, con il ticker BITA confermato in un documento depositato verso la fine di marzo. La quarta modifica è arrivata intorno al 10 giugno 2026, che ha messo in evidenza la commissione. Al momento, il fondo è stato seedato e sta acquistando attivamente bitcoin e azioni IBIT.

In corsa con la concorrenza

Secondo quanto riferito, un fondo bitcoin di Goldman Sachs punta a un lancio intorno al 1° luglio. La stima di Balchunas colloca BITA in anticipo rispetto a tale finestra temporale. Blackrock gestisce circa 14.000 miliardi di dollari di asset in gestione, una cifra raggiunta alla fine del 2025, il che conferisce alla società una significativa leva di distribuzione nel momento in cui entra nel settore dei prodotti a reddito in bitcoin.

A chi si rivolge

Il BITA è progettato per attrarre le istituzioni, tra cui fondi pensione, fondi di dotazione e consulenti di investimento registrati, che desiderano un'allocazione in bitcoin con una componente di rendimento. In mercati piatti o moderatamente volatili, le strategie di covered call tendono a sovraperformare le posizioni spot perché i premi si aggiungono ai rendimenti. In caso di forti rialzi del bitcoin, il BITA probabilmente resterà indietro rispetto all'IBIT.

Le distribuzioni non sono garantite e dipendono dal reddito da premi generato ogni mese. La struttura fiduciaria del Delaware di Blackrock implica che BITA non sia registrato ai sensi dell'Investment Company Act.