Taruhan Bitmine sebesar 5,8 juta Ether Semakin Membengkak Seiring Anjloknya Harga Saham BMNR

Perusahaan yang berbasis di Norwalk, Connecticut, dan diperdagangkan dengan kode saham BMNR, kini dengan mantap menempati posisi sebagai pemegang ethereum korporat terbesar dan kas kripto publik terbesar kedua di dunia, hanya kalah dari posisi bitcoin Strategy Inc. yang sangat besar. Namun, tidak seperti Strategy, Bitmine belum menekan tombol jual. Strategy justru mengambil langkah sebaliknya, dengan melepas 1.690 BTC minggu ini.

Per 9 Agustus pukul 18.30 ET, Bitmine mengendalikan 5.805.238 ETH, yang bernilai sekitar $1.928 per token berdasarkan harga acuan Coinbase. Cadangan tersebut mewakili 4,8% dari pasokan ethereum yang beredar, yang saat ini berjumlah total 120,7 juta token.

Bitmine menyebut tujuan akhirnya sebagai "Alchemy of 5%," yaitu kampanyenya untuk mengendalikan 5% dari seluruh ethereum (ETH) yang ada. Perusahaan ini kini telah mencapai 96% dari target tersebut setelah mengumpulkan ETH setiap minggu sejak meluncurkan strategi tersebut pada 30 Juni 2025, atau sekitar 14 bulan dan 58 minggu berturut-turut melakukan pembelian.

"Selama seminggu terakhir, kami telah mengakuisisi 7.391 ETH," kata Tom Lee, ketua Bitmine, dalam pengumuman pada 10 Agustus. "Bitmine telah membeli ETH setiap minggu sejak dimulainya Strategi Kas ETH pada 30 Juni 2025, sekitar 14 bulan yang lalu."

Mesin Staking Kini Menghasilkan Ratusan Juta Setiap Tahun

Neraca keuangan perusahaan ini jauh melampaui ethereum. Bitmine juga mengendalikan 209 bitcoin, saham senilai $180 juta di Beast Industries—yang terkait dengan bintang YouTube MrBeast—serta posisi senilai $69 juta di Eightco Holdings, yang menurut manajemen memberikan eksposur tidak langsung ke OpenAI karena perusahaan tersebut mencatat worldcoin (WLD) dalam neracanya. Ditambah $104 juta dalam bentuk kas dan sekuritas, total kepemilikan mencapai $11,6 miliar.

Sebagian besar ethereum yang dimiliki oleh Lee dan perusahaannya tidak menganggur begitu saja. Bitmine telah melakukan staking terhadap 5.067.309 ETH, atau 87% dari kepemilikannya, senilai sekitar $9,8 miliar, yang secara efektif memanfaatkan kas perusahaan. Bitmine menyatakan telah melakukan staking ETH lebih banyak daripada entitas tunggal manapun, menghasilkan imbal hasil tahunan sebesar 2,63% dan proyeksi pendapatan tahunan sebesar $257 juta, yang menurut Lee dapat mencapai $294 juta setelah seluruhnya di-stake melalui MAVAN, jaringan validator perusahaan tersebut.

BMNR Mengalami Pemulihan Jangka Pendek, Namun Dampak Selama Satu Tahun Sangat Dalam

Bitmine juga terus menekan tombol pembelian kembali sahamnya sendiri, dengan membeli kembali 3 juta saham selama seminggu terakhir dan meningkatkan total sejak 1 Juli menjadi 19,1 juta saham di bawah otorisasi senilai $4 miliar. Lee menyebutnya sebagai pembelian kembali terbesar yang pernah dilakukan oleh perusahaan pengelola aset digital mana pun dan mengatakan bahwa manajemen masih yakin pasar meremehkan nilai saham tersebut.

Data pergerakan harga menunjukkan gambaran yang jauh lebih rumit. Saham BMNR turun 0,98% dalam satu hari terakhir, namun naik 2,96% dalam lima hari dan 22,04% selama sebulan terakhir. Jika dilihat dari perspektif yang lebih luas, kerugiannya menjadi semakin sulit diabaikan, dengan BMNR turun 9,36% selama enam bulan terakhir, 33,45% sejak awal tahun, dan 56,80% selama setahun terakhir, meskipun kepemilikan kripto perusahaan terus membengkak.

Bitmine juga masuk ke dalam Indeks Russell 1000 Large-Cap pada 26 Juni, sementara saham preferennya kini diperdagangkan di NYSE dengan kode BMNP.

Peluang Kebijakan The Fed Berubah Saat Ether Keluar dari Nasdaq dan Bitcoin Tertinggal Jauh

Lee mengatakan bahwa ia kecewa karena CLARITY Act, undang-undang yang bertujuan untuk menetapkan regulasi kripto yang lebih jelas, tidak akan diajukan ke pemungutan suara Senat sebelum reses Agustus. Sebaliknya, ia menyoroti data inflasi dan lapangan kerja yang mulai mereda, sambil mencatat bahwa peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September telah anjlok menjadi 40% dari 75% dua pekan sebelumnya—pergeseran yang menurutnya berpotensi menjadi pendorong kenaikan harga kripto.

Ia menambahkan bahwa ethereum mengungguli Nasdaq 100 sebesar 2.500 basis poin pada bulan Juli, selisih terbesar sejak Juli 2025, sekaligus mengungguli bitcoin sebesar 1.100 basis poin. Lee menekankan bahwa selisih kinerja serupa secara historis diikuti oleh kinerja saham Bitmine yang mengungguli ethereum pada bulan-bulan berikutnya.

Para pendukung besar yang disebutkan dalam pembaruan ini termasuk Cathie Wood dari Ark Invest, Founders Fund, Pantera, Galaxy Digital, Kraken, DCG, dan investor Bill Miller III. Titik-titik tekanan saat ini adalah pembelian ETH mingguan Bitmine, keputusan The Fed pada bulan September, dan apakah saham BMNR yang terpuruk akhirnya mulai mengejar ketertinggalan dari kas kripto perusahaan yang terus berkembang.

Sejauh ini, simpanan ether tersebut telah membuat perusahaan menanggung kerugian yang belum direalisasi sebesar miliaran dolar. Secara persentase, penurunan nilai ini memang menyakitkan, tetapi tidak bisa dikatakan bencana bagi strategi murni ETH yang menggunakan leverage, yang dibangun selama dan setelah puncak tahun 2025.