Crypto berada dalam Pasar Bull Multi-Tahun, dan The Fed Tidak Bisa Menghentikannya, Kata Pakar

Boom Kripto Multi-Tahun: Kekuatan yang Mendorong Pertumbuhan Tak Terbendung

Matt Hougan, kepala investasi di Bitwise Asset Management, memperkuat pandangan optimisnya terhadap trajektori jangka panjang cryptocurrency meskipun terjadi penurunan tajam pasar setelah pengumuman terbaru Federal Reserve.

Dalam sebuah thread di media sosial platform X pada 19 Desember, Hougan menekankan bahwa tren yang lebih luas tetap utuh, bahkan ketika bitcoin jatuh di bawah $100K. Dia menjelaskan mengapa dia tidak berpikir penurunan harga BTC “mengubah tren bullish.” Merujuk pada keputusan Fed untuk menurunkan proyeksi pemotongan tingkat suku bunga 2024 dari empat menjadi dua, dia beropini:

Crypto berada di pasar bull multi-tahun. 50bps dari proyeksi pemotongan tingkat suku bunga tidak akan mengubah itu.

“Jelas, katalis besar hari ini adalah pengumuman Fed. Fed memotong suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan, tetapi menurunkan ekspektasi untuk tahun depan dari 4 pemotongan menjadi 2 pemotongan,” catat CIO Bitwise. “Tingkat suku bunga yang lebih tinggi buruk untuk aset berisiko, dan pengumuman Fed menyebabkan penarikan tajam di semua aset berisiko. S&P 500 turun 3% dan Indeks Russell 2000 Small Cap yang lebih berisiko turun 4.4%.”

Reaksi pasar cepat, dengan penurunan bitcoin diperparah oleh dinamika perdagangan dengan leverage. “Ini menjadi kripto, bagaimanapun, penarikan awal bukanlah akhir dari cerita,” jelas Hougan. “Leverage adalah fakta hidup dalam kripto, dan ketika ada penarikan tajam di pasar, posisi dengan leverage berhenti. $600 juta dari posisi panjang dengan leverage hancur di pasar hari ini, memperparah penarikan.”

Meski ada volatilitas segera, Hougan menolak ide pembalikan tren yang lebih luas, menyebut penurunan sebagai “cubitan” semata. Dia menunjukkan bahwa pengaruh Federal Reserve terhadap pasar cryptocurrency telah berkurang, menyatakan:

Fed kurang relevan dengan kripto daripada sebelumnya. Kripto kini memiliki momentum internal, dan tidak ada pengumuman hari ini yang menghentikan mega-tren.

Hougan menjelaskan beberapa faktor yang mendorong momentum jangka panjang ini, termasuk “pembalikan pro-kripto dalam kebijakan Washington, meningkatnya adopsi institusional dan aliran ETF, pembelian bitcoin oleh pemerintah dan perusahaan, dan terobosan teknologi besar dalam ruang blockchain yang dapat diprogram.” Dia juga menyoroti indikator teknis sebagai bukti ketahanan, mencatat: “Rata-rata bergerak eksponensial 10-hari Bitcoin ($102K) masih di atas rata-rata bergerak eksponensial 20-hari ($99K). Ukuran sederhana ini secara historis cukup mengisyaratkan tren pasar.”