CEO Luno, James Lanigan, memperingatkan bahwa booming stablecoin senilai $33 triliun berpotensi melewati Afrika Selatan

Lanigan Memperingatkan Risiko Daya Saing

Afrika Selatan berisiko merusak daya saing ekonominya secara global jika peraturan keuangan yang akan datang memblokir penggunaan stablecoin, menurut James Lanigan, CEO Luno.

Lanigan memperingatkan bahwa Peraturan Pengelolaan Arus Modal yang baru diusulkan oleh Departemen Keuangan Nasional dan Bank Sentral Afrika Selatan (SARB) berpotensi secara tidak sengaja menghalangi perusahaan-perusahaan Afrika Selatan untuk mengakses sistem pembayaran digital modern, sehingga membatasi aliran modal penting ke negara tersebut.
Peringatan ini muncul menjelang batas waktu masukan publik untuk draf Peraturan Pengelolaan Arus Modal. Diterbitkan pertama kali pada akhir April, rancangan peraturan yang luas ini merupakan upaya untuk merombak sistem kontrol valuta asing yang telah berlaku selama puluhan tahun di negara tersebut. Namun, rancangan aturan tersebut memicu gelombang reaksi keras dari industri, memaksa regulator untuk memperpanjang batas waktu masukan publik awal dari 18 Mei menjadi 30 Juni 2026.

Para kritikus awalnya menyuarakan kekhawatiran atas ketentuan penegakan hukum yang ketat, termasuk potensi hukuman penjara, denda besar, dan kekhawatiran bahwa negara dapat secara agresif menyita aset atau membatasi ambang batas kepemilikan kripto, memaksa investor untuk melikuidasi kepemilikan mereka ke dalam rand.

Meskipun Departemen Keuangan Nasional dan Bank Sentral Afrika Selatan (SARB) mengeluarkan pernyataan bersama pada Mei untuk meredakan kepanikan publik—dengan menjelaskan bahwa mereka tidak berniat mengkriminalisasi kepemilikan aset atau menerapkan aturan secara retroaktif—Lanigan menyoroti ancaman sistemik yang jauh lebih dalam bagi sektor keuangan B2B: terhambatnya peredaran stablecoin.

"Stablecoin sudah memproses nilai transaksi tahunan yang lebih besar daripada gabungan Visa dan Mastercard," kata Lanigan, merujuk pada data Bloomberg yang menunjukkan bahwa stablecoin menyumbang $33 triliun dalam pembayaran dan transfer blockchain pada tahun 2025—hampir dua kali lipat dari $17 triliun milik Visa. "Hal ini didorong oleh penggunaan kripto oleh bisnis, selain investor biasa."

Skala Pertumbuhan Stablecoin

Menurut Lanigan, rumusan peraturan saat ini dapat melarang perusahaan lokal menggunakan stablecoin untuk melakukan pembayaran lintas batas atau memulangkan dana ke negara asal. Hal ini akan menjadi pukulan telak bagi perusahaan multinasional Afrika Selatan yang beroperasi di seluruh benua, di mana kelangkaan dolar AS fisik yang parah membuat pemindahan uang dan repatriasi laba melalui jaringan perbankan tradisional terkenal lambat dan mahal.

"Stablecoin lokal merupakan infrastruktur penting untuk mendukung pembayaran domestik dan arus kas, sementara stablecoin dolar menyediakan jembatan cepat ke perdagangan global dan penyelesaian lintas batas," jelas Lanigan. "Bersama-sama, keduanya mengurangi gesekan, menurunkan biaya, dan membuat pergerakan uang menjadi lebih efisien di dalam dan luar negeri."

Kekecewaan utama bagi pemangku kepentingan industri adalah bahwa regulator meminta masukan mengenai aturan tanpa memberikan konteks operasional yang sebenarnya.

Kementerian Keuangan Nasional dan SARB telah mengakui bahwa definisi tepat mengenai apa yang dimaksud dengan "transaksi kripto lintas batas" baru akan diungkapkan dalam draf pedoman instruksional yang akan dirilis nanti. Hingga kerangka kerja tersebut diterbitkan, perusahaan terpaksa memberikan masukan atas peraturan yang masih kabur, yang menempatkan mereka dalam zona abu-abu hukum.

Saat ini, ketidakhadiran kode pelaporan perbankan standar untuk transaksi stablecoin membuat perusahaan lokal enggan mengadopsinya, karena khawatir akan ketidakpatuhan. Lanigan mencatat bahwa perusahaan mendekati Luno hampir setiap hari mencari solusi stablecoin untuk mengatasi krisis likuiditas mata uang di benua ini. Dengan membiarkan aturan-aturan ini ambigu atau terlalu ketat, pemerintah secara aktif mengurangi aliran pembayaran ke Afrika Selatan, merugikan bisnis lokal, dan menyusutkan basis pajak nasional.

Saat raksasa keuangan global seperti Blackrock, JPMorgan Chase, Visa, dan Société Générale dengan cepat memindahkan infrastruktur mereka ke blockchain, Afrika Selatan berada di persimpangan jalan regulasi.

“Sangat penting bagi Afrika Selatan untuk bertindak, melalui revisi yang cermat terhadap rancangan Peraturan Pengelolaan Arus Modal, guna membuka potensi pertumbuhan ekonomi dari stablecoin,” desak Lanigan. “Tanpa integrasi stablecoin ke dalam arus utama keuangan lokal, Afrika Selatan akan membatasi daya saingnya dalam sistem ekonomi modern.”