Bank of England Menunda Aturan Stablecoin hingga Juni Seiring Rencana Inggris untuk Menetapkan Kerangka Kerja pada Akhir Tahun

Perubahan dalam Regulasi Stablecoin

Bank of England akan menerbitkan rancangan aturan untuk stablecoin sistemik bulan depan, dengan tujuan menyelesaikan kerangka kerja regulasi pada akhir tahun ini sesuai dengan jadwal AS, kata seorang pejabat tinggi bank sentral pada 19 Mei. Berbicara di konferensi City Week 2026 di London, Sarah Breeden, wakil gubernur Bank of England untuk stabilitas keuangan, memaparkan visi untuk memodernisasi sistem keuangan Inggris dengan mengadopsi aset digital, tokenisasi, dan infrastruktur pembayaran yang ditingkatkan.

Breeden mengisyaratkan bahwa pembuat kebijakan sedang meninjau pendekatan alternatif untuk mengelola risiko uang digital setelah proposal sebelumnya mendapat penolakan dari industri. Bank sentral mempertimbangkan pembatasan sementara terhadap total penerbitan stablecoin daripada membatasi batas kepemilikan individu, sebuah pergeseran yang dimaksudkan untuk menurunkan biaya kepatuhan bagi bisnis sambil menjaga pasokan kredit.

"Dalam pembayaran ritel, kami menginginkan sistem multi-uang yang mendorong persaingan dan pilihan antara bentuk-bentuk uang yang kokoh," kata Breeden. "Selain simpanan bank tradisional, masyarakat seharusnya dapat melakukan pembayaran menggunakan simpanan bank yang ditokenisasi, stablecoin yang diatur, dan, potensial, mata uang digital bank sentral untuk ritel."

Berdasarkan kerangka kerja yang akan datang, kelompok perbankan tradisional akan diizinkan untuk menerbitkan stablecoin, asalkan mereka melakukannya melalui entitas yang tidak menerima simpanan dan terhindar dari risiko kebangkrutan. Untuk mencegah kebingungan konsumen dan potensi penularan, bank sentral akan mewajibkan penggunaan merek yang berbeda yang memisahkan stablecoin dari simpanan bank tradisional yang diasuransikan.

Menokenisasi Pasar Keuangan Grosir

Untuk pasar keuangan grosir, Breeden menekankan keuntungan efisiensi dari tokenisasi aset seperti saham, obligasi korporasi, dan dana investasi. Ia mencatat bahwa teknologi seperti ledger bersama, kontrak pintar, dan pertukaran atomik dapat secara drastis mengurangi gesekan transaksi dan meminimalkan risiko operasional dengan mengurangi perantara.

Untuk mempercepat transisi dari uji coba ke produksi komersial, Bank of England dan Financial Conduct Authority (FCA) memanfaatkan sandbox sekuritas digital. Program ini beroperasi di bawah kerangka hukum yang dimodifikasi untuk menghilangkan hambatan hukum terhadap teknologi ledger terdistribusi. Enam belas lembaga keuangan terkemuka, termasuk Euroclear, HSBC, dan London Stock Exchange Group, bersiap meluncurkan platform perdagangan dan sistem penyelesaian di dalam sandbox mulai akhir tahun ini.

Breeden juga mengumumkan bahwa Otoritas Regulasi Prudensial (PRA) telah mengonfirmasi akan memperlakukan eksposur bank terhadap aset yang ditokenisasi sama dengan aset non-tokenisasi, asalkan risiko mendasar dan hak hukumnya identik. Selain itu, bank sentral berencana mendukung penerbitan uji coba instrumen obligasi digital oleh pemerintah, yang akan menjadi utang suverén yang ditokenisasi pertama yang diterbitkan oleh negara G7.

Untuk mendukung inovasi swasta yang berkembang pesat ini, Bank of England sedang merombak sistem penyelesaiannya sendiri. Setelah melakukan pembaruan besar pada infrastruktur inti Real-Time Gross Settlement (RTGS) tahun lalu, bank sentral telah meluncurkan konsultasi untuk memperpanjang jam operasional menuju ketersediaan hampir 24/7 pada awal 2030-an.

Sebuah "layanan sinkronisasi" yang direncanakan beroperasi pada 2028 akan memungkinkan pasar yang ditokenisasi dan buku besar terdistribusi untuk melakukan penyelesaian secara langsung menggunakan uang bank sentral dalam mata uang sterling. "Kami mendukung pertumbuhan dengan memfasilitasi adopsi teknologi baru di bidang keuangan secara bertanggung jawab, menurunkan biaya, dan meningkatkan fungsionalitas bagi pengguna," kata Breeden. "Dengan bertindak sekarang untuk memfasilitasi adopsi yang bertanggung jawab, kami dapat memberikan peluang terbaik bagi manfaat teknologi baru untuk terwujud."