Tényleg a 38 000 dolláros szint felé tart a Bitcoin? A NYDIG októberi forgatókönyve, részletesen

Egy borús forgatókönyv

A NYDIG bitcoin-pénzügyi szolgáltató cég felvázolt egy forgatókönyvet, amely szerint a bitcoin zuhanása októberre 38 000–39 000 dollárig terjedhet, ha a 2025–2026-os visszaesés mélységében és időtartamában követi a piac korábbi jelentős visszaeséseit. A forgatókönyv a cég második negyedévi elemzésében jelent meg, amelynek címe: „A tőkeáttétel, nem pedig a spot kereslet hajtja a bitcoint, miközben az érték- és lendületorientált vásárlók várakoznak”, és amelyet a múlt héten tettek közzé.

A cég egyértelműen kifejtette, miért került vissza a régi forgatókönyv a kereskedők képernyőire, megjegyezve:

„A bitcoin 2025–2026-os visszaesése újra a figyelem középpontjába állítja a négyéves ciklus elméletét, mivel az időzítés és a szerkezet egyre inkább hasonlít a korábbi, 2014-es, 2018-as és 2022-es visszaesésekre, annak ellenére, hogy a pálya nem egyezik meg pontosan azokkal a visszaesésekkel.”

A jelentés megjelenésekor a bitcoin 64 500 dollár közelében kereskedett, ami az év eleje óta közel 30%-os csökkenést jelent, és körülbelül 50%-kal alacsonyabb a 2025. októberi 126 080 dolláros történelmi csúcsnál. A hónap elején a piac 21 hónapos mélypontot ért el, amikor a bitcoin 58 035 dollárra zuhant, és egyetlen nap alatt rövid időre mintegy 40 milliárd dollárt törölt el a kriptogazdaságból.

A négyéves ciklus

A bitcoin négyéves ciklusa a piac történelmi ritmusára utal, amely egy csúcsból, egy egyéves visszaesésből és egy fellendülésből áll, és nagyjából a hálózat felezési ütemtervéhez igazodik. A 2014-es, 2018-as és 2022-es medvepiacok a csúcsról a mélypontig terjedő, 75–85%-os eséseket eredményeztek.

Ha a 2022-es stílusú, körülbelül 70%-os esést alkalmazzuk a 2025. októberi 126 080 dolláros csúcsra, az szinte pontosan a NYDIG 38 000–39 000 dolláros sávjába esik, az időzítés pedig arra utal, hogy a potenciális mélypont 2026 októberére, az utolsó ciklus mélypontjától számított négy évvel később alakulhat ki.

A NYDIG nem merte ezt az értéket előrejelzésnek nevezni, rámutatva, hogy 2025 a bitcoin eddigi legkevésbé volatilis éve volt, ami csökkentheti a visszaesés mértékét, és a korábbi ciklusokhoz képest enyhébb zuhanást eredményezhet. Egy korábbi elemzésében a cég azt is megjegyezte, hogy a klasszikus kapitulációs jelek még nem jelentek meg, és leírta, hogy a piacon „nem volt tapasztalható hosszú távú befektetők kapitulációja, végleges fizetésképtelenség, sem pedig visszaállítás”.

A Wall Street válaszai

A 38 000 dolláros forgatókönyv a legpesszimistább a főbb elemzői becslések közül, tekintve, hogy a K33 Research éppen az ellenkezőjét állította, vagyis hogy a 60 000 dollár körüli esés máris a jelenlegi medvepiac legnagyobb visszaesését jelentette, és most 60 000 és 75 000 dollár közötti konszolidáció várható. A Standard Chartered hasonlóképpen azt sugallta, hogy a mélypont 59 000 dollár körüli szinten alakult ki, míg a Galaxy Digital 40 000 dollár felé irányuló esést vetett fel.

Ettől függetlenül Ki Young Ju, a Cryptoquant vezérigazgatója arra figyelmeztetett, hogy a medvepiac 2027 elejéig is elhúzódhat, míg a Grayscale a következő hónapok makrogazdasági katalizátorain múlik, hogy a visszaesésből kétféle úton lehet kilábalni.

Mivel a teljes BTC-állomány több mint fele nem realizált veszteséget mutat (ez a helyzet minden korábbi ciklus mélypontját kísérte), az elemzők egyetértenek abban, hogy a piac a zsugorodás késői szakaszában van, de megosztottak abban, hogy még mennyi fájdalom várható.

A NYDIG saját elemzése nyitva hagyja a kérdést: a cég a piacot inkább tőkeáttétel-vezéreltnek, mint kereslet-vezéreltnek jellemzi (ahol az érték- és lendületorientált vásárlók a háttérben várakoznak).