Saylor a „digitális hitel” koncepcióját mutatja be a Goldman Sachsnak, miközben a Strategy bitcoin-alapú hitelezési portfóliója meghaladja a 11 milliárd dollárt

Saylor a Goldman Sachs elé tárja a bitcoint

Michael Saylor, a Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ügyvezető elnöke a június végén Londonban megrendezett Goldman Sachs Digital Assets Conference rendezvényen arra hívta fel a figyelmet, hogy a bitcoin a kincstári tartalékeszközből egy új hitelpiac gerincévé fejlődik. Elmondása szerint a bank ügyfeleivel „a bitcoint, a digitális hiteleket és a tőkepiacok jövőjét” vitatták meg.

„Manapság a digitális hitelek jelentik a legjobb módszert egy milliárd dolláros pénzügyi vállalat felépítésére” – érvelt Saylor az elmúlt hónapokban, és ezt a tézist vitte el a Wall Street egyik legmeghatározóbb intézményébe is. Már maga a meghívás is figyelemre méltó volt, hiszen a Goldman Sachs – amely a világ legnagyobb vállalati bitcoin-tulajdonosát fő előadóként szerepeltette – ezzel jelezte, milyen messzire jutottak a digitális eszközök a mainstream ügyfélkör kiszolgálása és a termékfejlesztés terén.

Saylor alapgondolata az, hogy a vállalatok a bitcoin-állományukra felvehetnek hitelt hozamot biztosító instrumentumok kibocsátására, így a volatilis eszközt tartós jövedelemforrássá alakítva. Logikája szerint a bitcoin egyrészt „digitális tőkévé” válik a mérlegekben, másrészt „digitális hitellé” azok számára a befektetők számára, akik kitettséget szeretnének anélkül, hogy közvetlenül birtokolnák az érmét.

Egy 11 milliárd dolláros piac a semmiből

A prezentáció mögött álló számok gyorsan nőttek, mivel a bitcoin-alapú digitális hitelek volumene – Saylor szerint – a tavalyi gyakorlatilag nulláról mára több mint 11 milliárd dollárra bővült; ez a finanszírozás szerinte segített a Strategy számára a jelenlegi medvepiacon mintegy 175 000 BTC vásárlásának finanszírozásában.

Maga a Strategy jelenleg 847 363 BTC-t tart birtokában, amelynek értéke június végén körülbelül 50,9 milliárd dollár volt, ezzel megerősítve pozícióját az eszköz legnagyobb vállalati tulajdonosaként. Saylor hat évet töltött azzal, hogy a vállalatot egy vállalati szoftvergyártóból bitcoin-felhalmozó gépezetté alakítsa át, és az MSTR részvényeinek értéke öt év alatt több mint 800%-kal emelkedett.

A hitelstratégia középpontjában az STRC áll, egy a vállalat bitcoin-állományához kötött, végtelen lejáratú elsőbbségi részvény. A Bitcoin.com News beszámolt arról, hogy az STRC a világ legnagyobb elsőbbségi részvényévé vált, kibocsátásának értéke kevesebb mint egy év alatt elérte a mintegy 8,5 milliárd dollárt. A vállalat nemrégiben a jövedelemorientált befektetők számára való vonzerejének megőrzése érdekében a papír éves osztalékrátáját körülbelül 11,5%-ról 12%-ra emelte; ez egy szélesebb körű „digitális hitel” keretrendszer része, amely lehetővé teszi a Strategy számára, hogy a bitcoint pénzzé tegye az osztalékok, kamatok és visszavásárlások finanszírozására.

Nyomás a háttérben

Saylor legújabb üzenete egy feszült pillanatban érkezik, tekintve, hogy a hét elején a Strategy vállalati értéke először esett rövid időre a bitcoin-állományának piaci értéke alá (ez a mérföldkő eltüntette azt a prémiumot, amelyet a befektetők hosszú ideje fizettek Saylor bitcoin-állományáért). Ez a változás tovább élesítette azokat a kérdéseket is, hogy a vállalat pénzügyi stratégiája képes-e továbbra is felülmúlni a bitcoin volatilitását.

A szkeptikusok – köztük a bitcoin régóta kritikusának számító Peter Schiff – arra figyelmeztettek, hogy a Strategy új tőkekerete végül kényszerítheti a vállalatot bitcoin-eladásokra a kötelezettségek fedezése érdekében, ha a piacok gyengék maradnak – egy olyan forgatókönyvet, amelyet Saylor többször is lekicsinyített. Ennek ellenére a vállalat folytatta a vásárlást, és a visszaesés idején kis részletekben vásárolt további érméket, megerősítve ezzel a „folyamatos felhalmozás” elnevezésű, régóta hangoztatott mantráját.