„Soha nem mondtam, hogy a cég nem adhat el bitcoint”: Saylor visszavonja a „soha ne adj el” kijelentését a BTC Prague rendezvényen

A „soha ne add el” tanács magánszemélyeknek szólt

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) alapítója és elnöke, Michael Saylor június 11-én a BTC Prague konferencián elmondta a résztvevőknek, hogy régóta hangoztatott „soha ne add el a bitcoinodat” mantrája iránymutatás volt a magánbefektetők számára, nem pedig vállalati fogadalom. Elmondta, hogy soha nem állította, hogy a vállalat nem adhat el bitcoint, és hogy bárki, aki figyelemmel kísérte az elmúlt öt év eredménybeszámolóit és közzétételeit, tudnia kellett volna, hogy a Strategy szükség esetén eladja a bitcoint.

A pontosítás célja az volt, hogy lezárja azt a vitát, amely akkor robbant ki, amikor a vállalat olyat tett, amit még soha nem tett korábban, azaz eladta a bitcoinjainak egy részét.

A múlt hónapban a Bitcoin.com News arról számolt be, hogy Saylor jelezte: a Strategy eladhatja a bitcoinjait az osztalékok finanszírozására

, eltérve a „soha ne add el” álláspontjától, és a cég június 1-jei bejelentésében közölte, hogy 32 BTC-t adott el körülbelül 2,5 millió dollárért. Az eladás a tartalékok mindössze 0,004%-át tette ki, de nagy port kavart, mivel a Strategy a piac szimbólumává vált a könyörtelen felhalmozás terén.

Saylor később megtörte a csendet, hogy megnyugtassa a befektetőket, miszerint a lépés rutin jellegű kincstári gazdálkodás volt, nem pedig meggyőződésbeli változás. A bevételt a Strategy elsőbbségi részvényeinek osztalékfizetésére szánták, ami jól mutatja, hogy a cég BTC-felhalmozási terve mennyire összefonódik a bővülő tőkeszerkezetéből fakadó kötelezettségeivel.

A hígítás és az adósság a figyelem középpontjában

Az eset újra felvetette a Strategy értékelésével és finanszírozásával kapcsolatos mélyebb vitát. Egy nyilvános eszmecserén a Strike alapítójával, Jack Mallersszel Saylor azzal érvelt, hogy az mNAV csak egy értékelési keretrendszer, utalva a piaci nettó eszközértékre (mNAV), és azt mondta, hogy a befektetők ehelyett mérlegelhetik a bruttó eszközöket és az egy részvényre jutó nettó eszközöket. Azt állította, hogy a készpénzért történő részvénykibocsátás inkább erősíti, mint hígítja a részvényesek helyzetét, mert „cserébe kézzelfogható eszközt kapnak, legyen az készpénz vagy bitcoin”.

A tét konkrét, mivel a Strategy körülbelül 6,7 milliárd dollárnyi átváltoztatható adóssággal rendelkezik, amely 115 dolláros részvényáron out-of-the-money helyzetben van, és a vállalat nemrégiben körülbelül 1 milliárd dollárra növelte dollárkészleteit. Bitcoin-állománya közel 845 256 BTC, átlagos beszerzési ára körülbelül 75 540 dollár/érme, így még a kis értékű eladások is szorosan figyelemmel kísért jelzésnek számítanak.

Az elemzők nagyjából egyetértettek abban, hogy a 32 BTC-s eladás önmagában jelentéktelen volt, de megosztottak abban, hogy ez mit jelez a jövőbeli viselkedésről. A következő kritikus pont az lesz, hogy a Strategy ismét igénybe veszi-e a készletét az osztalék- és adósságkötelezettségek teljesítéséhez, vagy inkább új részvények és elsőbbségi kibocsátásokra támaszkodik.

Saylor részéről továbbra is nyilvánosan optimista marad, miután nemrég négy versengő ideológia köré építette a bitcoin jövőjét, és megismételte hosszú távú várakozását a sokkal magasabb árakra vonatkozóan. Azok számára, akik szó szerint vették a „soha ne add el” elkötelezettséget, a BTC Prague éles emlékeztető volt arra, hogy ez a mantrája mindig is nekik szólt, nem pedig a mérlegnek.