A SEC elnöke az új szabályozási keretben a kriptovaluták saját kezű őrzését szorgalmazza

Atkins azt szeretné, ha a tanácsadók maguk őrizhetnék a kriptovaluta-eszközöket

A befektetési tanácsadók egyértelműbb kereteket kaphatnak a kriptovaluta-eszközök ügyfeleik számára történő közvetlen őrzésére a Securities and Exchange Commission (SEC) által kidolgozás alatt álló szabályozási javaslat értelmében. Paul Atkins elnök szeptember 14-én, a Solana Policy Institute Summiton tartott beszédében hozta nyilvánosságra a kezdeményezést, amelyben az őrzést a hatóság kialakulóban lévő kriptovaluta-keretrendszerének két másik fő elemével együtt emelte ki.

Atkins elmondta, hogy felkérte az SEC munkatársait egy olyan javaslat kidolgozására, amely azt vizsgálja, hogy a tanácsadók közvetlenül őrizhetik-e a kriptovaluta-eszközöket – beleértve a szabályozott alapok számára tartott eszközöket is –, valamint hogy az állami vagyonkezelő társaságok betölthetik-e a letétkezelői szerepet. „Ami az önmegőrzést illeti, igen, mert túl sok eszköz esetében egyszerűen még nem létezik megfelelően képesített harmadik fél letétkezelő” – mondta az SEC elnöke. A kezdeményezés az SEC kriptovaluta-letétkezelésre vonatkozó szabályozásának átdolgozását követi, amely augusztusban került a Fehér Ház vizsgálatára.

A javaslat potenciálisan megoldást jelenthet egy régóta fennálló szabályozási kérdésre, nevezetesen arra, hogy mely intézmények tarthatnak digitális eszközöket regisztrált tanácsadók és befektetési alapok számára. Ebben az összefüggésben a saját őrzés azt jelenti, hogy a tanácsadó közvetlenül látja el az őrzést, ahelyett, hogy minden eszközt egy külső, minősített őrzőnél kellene elhelyezni. A kriptovaluta-őrzési követelményekkel kapcsolatos korábbi nézeteltérések rámutattak arra, hogy az állami engedéllyel rendelkező vagyonkezelő társaságok kezelése hogyan vált központi kérdéssé.

A kriptovaluta-kibocsátási szabályok egy újabb pillért alkotnak

A letéti kezdeményezés a „Regulation Crypto Assets” rendelettel párhuzamosan működne, amelyet az SEC augusztus 18-án terjesztett elő, hogy testreszabott kibocsátási rendszert hozzon létre bizonyos, kriptovaluta-eszközöket érintő befektetési szerződések számára. A kriptovaluta-eszközökre vonatkozó rendelet javaslatában olyan mentességek szerepelnek, amelyek lehetővé tehetik legfeljebb 5 millió dollár értékű kibocsátást négy év alatt, vagy akár 75 millió dollár értékűt minden 12 hónapos időszakban, a közzétételi és egyéb követelmények betartása mellett.

A javaslat emellett feltételes mentességet is tartalmaz a „értékpapír” fogalmának meghatározásában szereplő „befektetési szerződés” kifejezés alól. Atkins szerint a nyilvános visszajelzésekben felmerülő egyik legfontosabb kérdés az, hogy mikor szűnik meg egy szabályozás alá tartozó befektetési szerződés. Az SEC elnökének kriptovalutákra vonatkozó mentességi kezdeményezése arra irányul, hogy egyértelműbb útvonalakat alakítson ki azoknak a projekteknek, amelyek digitális eszközök felhasználásával kívánnak tőkét bevonni az Egyesült Államokban.

Atkins arra is sürgette a Kongresszust, hogy haladjon előre a CLARITY-törvény ügyében, azzal érvelve, hogy a jogszabály megoldást nyújthatna arra a kérdésre, hogy mikor szűnik meg egy kriptovaluta-eszközt magában foglaló befektetési szerződés. Külön kiemelte, hogy a SEC a jogszabály kimenetelétől függetlenül folytatni kívánja szabályozási programját, és a hatóság szabályalkotását, valamint a Kongresszus piaci struktúrára vonatkozó jogalkotását a tágabb értelemben vett amerikai kriptovaluta-keretrendszer különböző részeit kezelő, egymástól független pályákként pozícionálja.

A Szenátus azonban szeptember 15-én nem tudta továbbvinni a CLARITY-törvényt, miután a tárgyalás megkezdésére irányuló indítványra benyújtott lezárási indítvány nem érte el a szükséges 60 szavazatot. A szavazás eredménye 49–50 volt, így a H.R. 3633-as számú törvényjavaslat megakadt, mielőtt a Szenátus megkezdhette volna a kriptopiac-szerkezetről szóló törvényjavaslat hivatalos tárgyalását. A sikertelen eljárási szavazást az etikai rendelkezésekkel, a stabilcoinokkal kapcsolatos kérdésekkel és egyéb szabályozási biztosítékokkal kapcsolatos megoldatlan viták előzték meg, ami bizonytalanná tette a törvényjavaslat további sorsát.

Az átruházási ügynökökre vonatkozó szabályok kiegészítik Atkins háromrészes keretrendszerét

Az átruházási ügynökökre vonatkozó követelmények modernizálása az Atkins által felvázolt keretrendszer harmadik elemét képezi. Az SEC átruházási ügynökökre vonatkozó modernizációs javaslata olyan szabályokat módosítana, amelyeket az 1970-es évek vége és az 1980-as évek eleje óta érdemben nem frissítettek, beleértve az elektronikus kommunikációra, a nyilvántartásvezetésre, a blokklánc-technológiára, az értékpapír-kibocsátásokra és a részvényátruházásokra vonatkozó rendelkezéseket.

Ezek a kezdeményezések együttesen foglalkoznának azzal, hogy a kriptovaluta-eszközöket hogyan bocsátják ki, hogyan ruházzák át és hogyan tartják nyilván a szövetségi értékpapír-szabályozás keretében. Atkins a kriptovaluta-eszközökre vonatkozó rendeletet, az átruházási ügynökök modernizálását és a tervezett letéti keretrendszert az egységes szabályozási architektúra három pillérének nevezte. A letéti rendszer különösen fontos lehet azoknál az eszközöknél, amelyek esetében nincs megfelelő harmadik fél letétkezelő, és ahol a kriptovaluta-eszközök közvetlen ellenőrzése a blokklánc-tranzakciók engedélyezéséhez használt hitelesítő adatok birtoklásától és kezelésétől függ.