Ez a vezércikk a „Week in Review” hírlevél múlt heti számából származik. Iratkozzon fel a hírlevélre, hogy a heti vezércikket azonnal megkapja, amint elkészül. A hírlevélben megtalálhatók a hét legfontosabb hírei is, mindegyikhez egy-egy kommentárral.
Főbb tanulságok:
- A Tether rekordmennyiségű USDT-t fagyasztott be, miközben az Egyesült Államok 500 millió dollárt foglalt le Iránból, ezzel a kriptovalutákat a geopolitika színterére helyezve.
- A CoinShares 4 héten át ETF-beáramlást tapasztalt, miközben a tőke a BTC-re, az ETH-ra és a blokklánc-részvényekre koncentrálódott.
- Paul Sztorc eCash forkja kizárhatja Satoshi érméit, ami újra felizzítja a Bitcoin irányításáról szóló vitákat.
A hét összefoglalása
Az olaj makacsul visszahódította a 100 dolláros határt, míg a kincstárjegyek ismét estek, ami kissé baljós hangulatot teremtett a piacokon.
Mivel a figyelem továbbra is Iránra és a Hormuzi-szorosra irányul, Scott Bessent pénzügyminiszter azzal dicsekedett, hogy az Egyesült Államok közel félmilliárd dollár értékű kriptovalutát foglalt le az országból, miközben „Operation Economic Fury” névre keresztelt valutaválságba sodorta az országot. Ez azt követte, hogy a Tether a múlt héten bejelentette a valaha volt legnagyobb USDT-befagyasztást, amelyet a Chainalysis Irán központi bankjához kötött.
A szankciók, a lefoglalások, a likviditási nyomás, a devizapiaci instabilitás és a fizetési csatornák ellenőrzése ma már a geopolitikai erő központi eszközei. A kriptovaluta nem áll kívül ezen a harctéren, hanem annak szerves része.
A makrogazdasági háttér arra utal, hogy valahol valami megszakadhat. Japán beavatkozásokkal lépett fel a jen védelmében, ami a jen 3%-os emelkedését eredményezte a dollárhoz képest. Eközben az Egyesült Arab Emírségek döntése, hogy kilép az OPEC-ből, újabb repedést okoz a világ egyik legfontosabb gazdasági blokkjában. Az OPEC nem halt meg, de most egy kicsit gyengébbnek tűnik. Eközben a 30 éves hozamok szerdán 5%-ra ugrottak, amikor Jerome Powell, a Fed elnöke tartotta utolsó sajtótájékoztatóját. A színpadról lelépve Powell azt mondta: „Nagyon köszönöm mindenkinek. Legközelebb nem találkozunk.”
Aki még mindig a „de-dollározás” narratíváját hangoztatja, annak a piac újabb valóság-ellenőrzést adott. Az offshore dollárbetétek éppen átlépték a 14 billió dollárt, ami minden idők csúcsa, és ahogy Jon Turek megjegyezte: „a nagy dollárbirtokosok nem csak hogy nem adnak el, de úgy tűnik, hogy még vásárolnak is.”
Bármi is legyen a hosszú távú vita tárgya, a dollár továbbra is a globális rendszer vérkeringése. Tehát míg a világ egyre széttagoltabbnak, politizáltabbnak és instabilabbnak tűnik, a dollár továbbra is uralja a rendszert.
A nagy részvényrally ellenére Jason Goepfert megjegyezte, hogy az S&P 500 index a héten rekordmagasságon zárt, majd másnap legalább 1%-kal több részvény érte el 52 hetes mélypontját, mint csúcsát. Több mint 70 év alatt ez csak kétszer fordult elő: a héten és a technológiai buborék kipukkanásakor 2000 januárjában.
Lehet, hogy a bitcoin elnyeli a makrogazdasági aggodalmak egy részét, de Paul Tudor Jones „kifejezetten” a legjobb inflációs fedezeti eszköznek nevezte a BTC-t, és amikor PTJ beszél, az emberek hallgatnak rá. Arthur Hayes szerint itt az ideje a kitörésnek, és a BTC-nek év végére 125 000 dolláros árat jósol. A RHODL mutatót, amely a fiatal és az öreg coinok arányát hasonlítja össze, arra hivatkoznak, hogy a mélypont már elérte vagy nagyon közel van.
És természetesen a férfi asztrológiai táblázatok is újra körbejárnak, a friss, reményteljes hullámvonalakkal együtt, amelyek a BTC minden idők legmagasabb szintjére való éles visszapattanást jósolnak.
A bullish hangulat nem általános. A Rekt Capital szerint még csak 55%-át tettük meg a medvepiacnak, míg Benjamin Cowen úgy véli, hogy a Bitcoin a következő hónapban vagy úgy elveszíti a harcot az ellenállással. A Cryptoquant megjegyzi, hogy a perp kereslet emelkedik, míg a spot kereslet továbbra is csökken, pontosan olyan helyzet, mint 2022-ben, ami a következő lefelé irányuló szakaszt előzte meg.
Egy kijózanító, de éles megfigyelés Credtől érkezett, aki szerint a kriptovaluták jelenlegi állapota „kicsit szar”, és azzal érvelt, hogy a klasszikus, általános altcoin-szezon már a múlté, és emlékeztette mindenkit, hogy a piaci kapitalizáció nem a minőség mércéje. Úgy véli továbbá, hogy hírnév szempontjából a kriptovaluták már nem a „spekuláció szexi határvidéke”, mivel az intézmények az AI-ra figyelnek, a lakossági befektetők pedig a 0DTE részvényeket és az egyedi névű részvényeket.
Ez valószínűleg jó keret a ciklus megértéséhez. A kriptovaluta nem tűnik el, de szűkül. A tőke néhány komoly narratívára koncentrálódik. A Tokenomist arról számol be, hogy csak ezen a héten 330 millió dollárnyi token került felszabadításra, ami az altcoinok számára további hígítást és fáradtságot jelent.
A DeFi-protokollok összefogtak, hogy fedezzék a KelpDAO-hackből származó rossz adósságok több mint 90%-át. Ez valóban lenyűgöző. Ez koordinációt, komolyságot és olyan ökoszisztéma-szintű reagálási képességet mutat, amellyel valószínűleg kevés más lánc tudna felvenni a versenyt.
Másrészt egy újabb hirtelen támadási hullám, amely több száz pénztárcát érint, nem tesz jót a DeFi hangulatának, ráadásul az Ethereum Alapítvány bejelentette, hogy 10 000 ETH-t ad el, miközben továbbra is pletykálnak arról, hogy jelentős mennyiségű ETH-t is eladott tőzsdén kívüli kereskedelemben Tom Lee-nek.
Ha már Tom Lee-ről van szó, a Bitmine egy sor hatalmas vásárlás után már több mint 5 millió ETH-val rendelkezik, egyre közelebb kerülve a „5%-os alkímia” mantrájához.
Lee újrapostázott egy grafikont is arról, hogy az ETH eléri a 60 000 dollárt, amit„generációs játéknak” nevezett, és ezzel megismételte a Párizsi Blockchain Héten elhangzott felhívását. A Token Narratives e heti epizódjában arról beszéltünk, hogy Lee ETH-val kapcsolatos optimizmusa erős meggyőződésnek vagy mentális betegségnek minősíthető-e. Akárhogy is, mint az egyik első nagy Tradfi-vezető, aki elkezdett bullish bejegyzéseket tenni a kriptovalutákról, Lee eddigi eredményei szilárdak.
Az intézmények továbbra is vásárolnak a témában. A CoinShares négy egymást követő hét pozitív ETF-áramlásáról számol be, beleértve a blokklánc-részvényekbe irányuló rekord mértékű tőkeáramlást. Ez nem mém, hanem legitim intézményi allokáció.
Érdekes értékelési összehasonlítás is keringett a Coinbase és a Hyperliquid között, amely rámutatott a hasonló bevételi adatokra, annak ellenére, hogy a Hyperliquidnek csak 11 alkalmazottja van. Ahogy a kriptovaluta érik, egyre több vállalatot és tokent fogunk látni, amelyeket valódi üzleti vállalkozásként ítélnek meg, és kevésbé ideológiai kabalákként. Az iparág visszatér a valóságba, ahol a valódi pénzkeresés számít.
A stablecoinok továbbra is csendesen válnak a kriptovaluták benchmark fogyasztói termékévé, amely megfelel a termékpiaci igényeknek, és a hét egyik legfontosabb elterjedési története nem igényel semmilyen kriptovaluta-specifikus keretet: a Meta stablecoinokban fizeti ki a tartalomkészítőknek a bevételeiket.
Végül is így néz ki a stablecoinok mainstreamvé válása: egy óriási internetes vállalat úgy dönt, hogy az internetes dollár elég hasznos ahhoz, hogy az embereknek fizessenek vele. A nem USD-alapú stablecoinok is felgyorsulnak, különösen a Base-en. Dollár, euró, líra; a valuták hierarchiája változatlan marad, de a rendszer változik. A stabilcoinok továbbra is azon kevés területek közé tartoznak, ahol a kriptovaluta következetesen a hagyományos pénzügyek előtt jár, ahelyett, hogy azok árnyékában ragadna.
Az ideológiai osztály egy kicsit furcsábbá vált a héten. Valamilyen oknál fogva Elon Musk arra buzdította az embereket, hogy ne takarítsanak meg a nyugdíjra, azt állítva, hogy a mesterséges intelligencia és a robotika annyira olcsóvá teszi majd a dolgokat, hogy ma már értelmetlen pénzt megtakarítani.
Raoul Pal, a Real Vision alapítója szerint a mesterséges intelligencia egy gazdasági szingularitás felé terel minket, ahol a helyes válasz az egyetemes alapvető méltányosság, nem pedig az UBI.
Eközben hihetetlen dolgok történnek a JPMorgannál.
Így, ahogy belépünk májusba, a Bitcoin erős, de nem egyhangú. Még ha a hangulat javul is, a világ vezető kriptovaluta-eszköze sem mentes a belső törésvonalaktól.
Az egyik legelismertebb fejlesztője, Paul Sztorc úgy döntött, hogy elágaztatja a Bitcoint, mert elvesztette a hitét abban, hogy a protokoll képes végrehajtani a szükséges változtatásokat. A Sztorc által javasolt, eCash névre keresztelt elágaztatás legvitatottabb része az, hogy nem tartalmazná Satoshi érméit.
Az amerikai államadósság 1946 óta először közelíti meg a 39 billió dolláros GDP-határt, ami igazolja a Bitcoin létjogosultságát
Az Egyesült Államok államadóssága a második világháború óta először haladta meg a teljes GDP-t, ami tovább erősíti a bitcoin „kemény pénz” szerepét. read more.
Olvass most
Az amerikai államadósság 1946 óta először közelíti meg a 39 billió dolláros GDP-határt, ami igazolja a Bitcoin létjogosultságát
Az Egyesült Államok államadóssága a második világháború óta először haladta meg a teljes GDP-t, ami tovább erősíti a bitcoin „kemény pénz” szerepét. read more.
Olvass mostAz amerikai államadósság 1946 óta először közelíti meg a 39 billió dolláros GDP-határt, ami igazolja a Bitcoin létjogosultságát
Olvass mostAz Egyesült Államok államadóssága a második világháború óta először haladta meg a teljes GDP-t, ami tovább erősíti a bitcoin „kemény pénz” szerepét. read more.
Ahogy várható volt, a „Sztorc Fork” ötlete heves vitát váltott ki a Crypto Twitteren (CT), és néhány prominens közösségi tag, például Calle, úgy írta le Sztorc bejelentését, hogy „mintha végső stádiumú sh**coin-pszichózisban szenvedne”.
Az eCash körüli vita emlékeztetőül szolgál arra, hogy még a világ legmegbízhatóbb digitális eszköze is szembesül kemény kérdésekkel a kormányzással, a merevséggel és az alkalmazkodóképességgel kapcsolatban.
-Alex Richardson
