Michael Saylor az ortodoxia határain túlmutató „bitcoin-reformációt” szorgalmaz

Saylor megkérdőjelezi a Bitcoin alapító korszakának doktrínáját

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ügyvezető elnöke, Michael Saylor szerint a Bitcoin következő szakaszában az eszközt be kell integrálni a modern pénzügyi és politikai intézményekbe, ahelyett, hogy ideológiailag tiszta gazdaságon belül elszigetelnénk. Egy augusztus 24-én közzétett, 14 szakaszból álló esszéjében Saylor a gazdasági befogadásra épülő „bitcoin-reformációt” szorgalmazta, és azzal érvelt, hogy a korai túlélési elvek merev, korlátozó doktrínává szilárdultak.

Az a ortodoxia, amelyet Saylor megkérdőjelez, Satoshi Nakamotót orákulumnak, a fehér könyvet teljes alkotmánynak, az önkezelést az egyetlen hiteles tulajdonosi modellnek, a bitcoinhoz kapcsolódó értékpapírokat pedig jogtalan „papír-bitcoinoknak” tekinti. Azt állítja, hogy a Bitcoin megőrizheti rögzített kínálatát, nyílt részvételét és a közvetlen tulajdonlás lehetőségét, miközben bankok, biztosítók, tőzsdék, vállalatok és kormányok révén fejlődik.

A kiáltvány inkább Satoshit alapítóként, nem pedig orákulumként, a fehér könyvet pedig alapként, nem pedig alkotmányként ábrázolja. Saylor így írt:

„A bitcoin peer-to-peer elektronikus készpénzként indult. Digitális arannyá érlelődött. Most pedig digitális tőkévé válik: egy új generációs hitel-, részvény-, pénz- és gazdasági szerveződés alapjává.”

A Bitcoin-nak nem kell kiszorítania a fiat pénznemeket a mindennapi kereskedelemből ahhoz, hogy betöltse ezt a szerepet. A szuverén pénz továbbra is kezeli az adókat, a béreket, a szerződéseket és a kifizetéseket, míg a Bitcoin szűkös, nem szuverén tőkeként működik. A reform nem választja el a pénzt az államtól; hanem elválasztja az alap tőke kibocsátását az állam diszkrecionális jogkörétől.

Az önkezelés választási lehetőség lesz, nem pedig tisztasági próba

Az önkezelés továbbra is elengedhetetlen kilépési lehetőségként és a közvetítők ellenőrzéseként, de Saylor elutasítja azt az állítást, hogy minden tulajdonosnak közvetlenül kell kezelnie a privát kulcsokat. Az önkezelésű pénztárca esetén a felhasználó birtokolja az érméket és a kulcsokat, valamint ő felel a biztonsági mentésekért, az öröklési tervezésért és a lopás vagy veszteség elleni védelemért.

Az intézményi letétkezelés jogi, koncentrációs és partnerkockázatokat von maga után, bár csökkentheti a működési hibákat, a kulcsszemélyektől való függőséget és a fizikai biztonsági fenyegetéseket. Az SEC 2024 januárjában jóváhagyta a spot bitcoin tőzsdén kereskedett termékek részvényeit, így a befektetők pénztárca és privát kulcs nélkül is részesülhetnek az árfolyam-kockázatból.

Saylor szerint a Mt. Gox, a Bitfinex, az FTX, a Celsius és a Blockfi esetében bekövetkezett kudarcok nem jelentenek minden ügyfél egyformán veszélyesnek. Az amerikai hatóságok a Bitfinex-támadás során eltulajdonított bitcoin nagy részét visszaszerezték. Ő a partneri megkülönböztetést támogatja a teljes elutasítás helyett, azaz a letétkezelés és a hitelezés szétválasztását, valamint a szegregáció, a biztosítékok, az auditok, a biztosítások és a kivonási jogok mérlegelését.

A Strategy hat bitcoinhoz kötött értékpapírja megosztja a vállalati kockázatot, az osztalékjogokat és a tőke prioritását, miközben a tulajdonosok továbbra is ki vannak téve a vállalat pénzügyi helyzetének és vezetői döntéseinek. Az ő mércéje a közzététel, a jogi igény, a biztosíték, a díjak, a tőkeáttétel és a kudarc módja, nem pedig a „papír-bitcoin” címke.

A Coldcard kudarca azt mutatja, hogy a „tisztaság” nem jelent biztonsági modellt

Az ideológiai háttér semmilyen védelmet nem nyújtott, amikor a kizárólag bitcoin-körökben kedvelt Coldcard hardveres pénztárca gyenge titkosítókulcsokat állított elő. A Coinkite nyilvánosságra hozta, hogy integrációs hibák miatt az érintett firmware a hardveres véletlenszám-generátor helyett egy szoftveres tartalékra váltott át, így egyes modelleknél a 128 bites célértékhez képest körülbelül 40 bites effektív keresési tér maradt. A vállalat figyelmeztetett, hogy egyetlen frissítés sem javítja ki a már létrehozott kezdőkulcsot.

A Block biztonsági csapata felfedezte, hogy a hibás útvonalat aktívan kihasználják, és a cikkben idézett jelentések szerint a veszteségek meghaladták a 100 millió dollárt. A Ledger közölte, hogy egy 2020-as adatvédelmi incidens során körülbelül 272 000 ügyféladatot tettek közzé, és az ügyészek emberrablással és betöréssel vádoltak meg személyeket, akik az áldozatok kriptovalutáit akarták megszerezni.

A Bitcoin jövője az intézményi elfogadás révén bővül

Az intézményi részvétel központi szerepet játszik Saylor azon érvelésében, miszerint a Bitcoin olyan felhasználókhoz is eljuthat, akik soha nem fognak maguk birtokolni privát kulcsokat. Korábban arra figyelmeztetett, hogy a bankokkal és a tőkepiacokkal való integráció elutasítása megfoszthatja a világ nagy részét a Bitcoin előnyeitől.

Az esszé nyolc réteget vázol fel ezen az alapon: digitális tőke, saját tőke, hitel, adósság, valuta, pénz, derivatívák, valamint a szoftverek és robotok által birtokolt gépi tőke. A Bitcoin alapvető áttörésének leírása – mint digitálisan ellenőrzött gazdasági érték – egyaránt vonatkozik magánszemélyekre, családokra, vállalatokra, gépekre és nemzetekre.

A BIP-110 kudarca megmutatja, ki dönt a Bitcoin szabályairól

A BIP-110 kudarca megmutatta, hogy a Bitcoin irányítása inkább a gazdasági elterjedésen, mint ideológiai tekintélyen alapul. A BIP-tárház augusztus 9-én lezártnak jelölte a javaslatot, miután támogatói egy kisebbségi láncra szakadtak, amely a bányászati teljesítmény hiánya miatt megrekedt, ami arra késztette Saylort, hogy kijelentse: „a meggyőződés nem egyenlő a konszenzussal”. A fejlesztők javasolhatnak változtatásokat, de a bányászok, a csomópontok, a tőzsdék, a letétkezelők és a felhasználók döntik el, mely ötletek kerülnek bevezetésre.

A SIFMA a globális részvénypiaci kapitalizációt 2025-re 157,8 billió dollárra, a forgalomban lévő rögzített hozamú értékpapírokat pedig 160,7 billió dollárra becsülte, míg a World Gold Council a befektethető arany értékét körülbelül 15 billió dollárra becsüli. A Bitcoin-nak nem kell ezeket az eszközöket felváltania ahhoz, hogy a globális tőke jelentős részét magához vonzza.

A tanulmányt tizenkét alapelv zárja, a protokollminimalizmustól a gazdasági maximalizmuson át az inkluzivitásig, mint biztonsági modellig, valamint a bármely letétkezelőt túlélő hordozhatóságig. A szuverenitás az ő megfogalmazásában a választás, az ellenőrzés és a kilépés jogát jelenti. Tanulmánya a kulturális kapuőri szerep elutasításával zárul:

„A bitcoin mindenkié.”