Grayscale: A Robinhood Chain, a BNB és a Solana vezeti a heti 3 milliárd dolláros részvénykereskedelmet

A tokenizált részvénykereskedés új csúcsot ért el

A tokenizált részvények kereskedelme augusztusban új csúcsra emelkedett, mivel a blokklánc-alapú részvények több jelentős hálózaton is nagy érdeklődést váltottak ki. Zach Pandl, a Grayscale kutatási vezetője elmondta, hogy a heti azonnali forgalom a hónap elején közel 3 milliárd dollárra emelkedett, míg a cég szeptember 3-i elemzésében szereplő utolsó héten a forgalom legnagyobb részét a Robinhood Chain, a BNB Chain és a Solana adta.

A növekedés továbbra is inkább a kereskedelemre koncentrálódik, mint a szélesebb körű pénzügyi tevékenységekre. A Grayscale szerint a tokenizált részvénypiacnak csupán körülbelül 5%-a vesz részt a láncon belüli finanszírozásban, bár a lekötött teljes érték meghaladta a 110 millió dollárt. A kriptopénz-vagyonkezelő továbbá kijelentette:

„A tokenizált részvények elsősorban globális kereskedési termékként terjednek. A növekvő tőkealap és az esetleges amerikai szabályozási kísérletek támogathatják átalakulásukat a hozzáférésből a pénzügyi hasznosság felé.”

Az eszközkezelő a Jupiter és a Kamino platformokat nevezte meg a Solana hitelezési helyszíneiként, míg az Uniswap, a Pancakeswap és a Raydium biztosítja a kereskedési infrastruktúrát.

Három hálózat uralja a tokenizált részvények kereskedelmét

A Robinhood Chain a tokenizált részvények kereskedésének jelentős helyszínévé vált, bár a hálózat teljes tevékenységének nagy része nem kapcsolódik a tokenizált részvényekhez. A Token Terminal adatai szerint a hét leggyakrabban kereskedett tokenizált részvény 30 nap alatt 4,3 milliárd dolláros decentralizált tőzsdei forgalmat generált, és ezek közül három eszköz a Robinhood Chain-en kereskedhető. A memecoinok hajtották a hálózat korai tevékenységének nagy részét, háttérbe szorítva a tokenizált részvényeket, amelyek a Robinhood eredeti koncepciójának központi elemei voltak.

A BNB Chain számos kibocsátó – köztük az Ondo Global Markets, a bStocks, az xStocks, a Colb Finance és a Paimon Finance – révén egy nagy tokenizált részvénypiacot épített ki. A tokenizált részvények összesített kereskedési volumene június végére meghaladta az 5,2 milliárd dollárt, miközben a hálózat bővülő részvény-ökoszisztémáján keresztül több mint 700 tokenizált részvény és tőzsdén kereskedett alap (ETF) volt elérhető.

A Solana a második negyedévben 5,77 milliárd dolláros tokenizált eszközforgalmat regisztrált, ami 114%-os növekedést jelent az előző negyedévhez képest. A tokenizált részvények 4,8 milliárd dollárt tettek ki, ami körülbelül négyszerese az első negyedévben regisztrált 1,1 milliárd dollárnak. Ezzel a növekedéssel a Solana immár hat egymást követő negyedévben is rekordot döntött a tokenizált eszközök kereskedési forgalma terén.

Ezek a termékek a tágabb értelemben vett valós eszközök piacához tartoznak, amely a hagyományos eszközökhöz fűződő tulajdonjogokat vagy gazdasági kitettségeket blokkláncokra helyezi át. Egy tokenizált részvény lehet közvetlen értékpapír, egy letétkezelő által birtokolt részvényekre vonatkozó igény, vagy más szerződéses struktúra. A birtokos jogai a kibocsátótól, a letéti megállapodástól és a valós eszköz tokenjét szabályozó feltételektől függenek.

A pénzügyi hasznosság túllép a kereskedésen

A Robinhood 2025-ben kezdte el több mint 200 amerikai részvény- és ETF-token kínálását a jogosult európai ügyfelek számára, kezdetben az Arbitrum hálózaton keresztül. A vállalat közlése szerint a tervezett 2. rétegű hálózata támogatni fogja a tokenizált valós eszközöket, a folyamatos kereskedést, a hídfunkciókat és az önkezelést. Az eredeti részvény-token bejelentésében a globális piaci hozzáférést jelölte meg a projekt első szakaszaként. A Robinhood ezt követően 2026. július 1-jén elindította a Robinhood Chain nyilvános főhálózatát.

A szabályozó hatóságok jelenleg vizsgálják, hogy a tokenizálás javíthatja-e az elszámolást, miközben megőrzi a hagyományos értékpapír-piacokon elérhető védelmi intézkedéseket. Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) Befektetői Tanácsadó Bizottsága szerint a tokenizált részvények és a fizetés egy tranzakción belül is elszámolhatóvá válhat, ami potenciálisan csökkentheti az átadási hibák számát. Március 12-i ajánlásában a bizottság emellett egyértelmű tulajdonjogi közzétételt, szabályozott közvetítőket, valamint a kedvező végrehajtási feltételek biztosítására szolgáló védelmi intézkedéseket is szorgalmazott.

A következő szakasz attól függ, hogy a tokenizált részvények szélesebb körben terjednek-e el fedezetként és hitelezési eszközként, vagy csupán kereskedési instrumentumok maradnak. A Grayscale szerint a Kamino és a Jupiterhez hasonló hitelezési protokollokon keresztül bevezetett tokenizált részvények mennyisége az elmúlt évben körülbelül tízszeresére nőtt, ezzel egy korai pénzügyi réteget hozva létre a bővülő kereskedési piac tetején.