A Grayscale negyedéves készpénzfizetést biztosít az ETH- és SOL-staking jutalmakból: a mechanizmus bemutatása

A beadvány

Wu Blockchain, az Onchain elemzője egy X-en közzétett bejegyzésében közölte a friss hírt, megemlítve, hogy a javasolt módosítások értelmében a trösztöknek „a nettó staking-jutalmakat következetesen, akár természetben, akár készpénzes eladás után, de legalább negyedévenként” ki kell osztaniuk.

Ha a javaslatot elfogadják, minden trösztnek legalább negyedévente készpénzre kell váltania a staking révén szerzett étert (ETH) vagy solanát (SOL), és a szponzor által még nem fedezett költségek levonása után haladéktalanul ki kell osztania a bevételt. A változás várhatóan augusztus 7. körül lép hatályba, így a befektetők az ad hoc kifizetések helyett előre látható kifizetési ütemtervvel számolhatnak.

A mechanizmusnak már van valós előzménye, mivel az ETHE 2026. januári kifizetése részvényenként körülbelül 0,083 dollárt tett ki, összesen mintegy 9,39 millió dollárt, ami egy korai példa arra, hogy a jövőben hogyan nézhet ki egy szabványosított negyedéves ritmus nagy léptékben.

Mennyit kapnak valójában a befektetők

Az új ütemterv az időzítést rögzíti, nem pedig az összegeket, és a kifizetések továbbra is attól fognak függni, hogy a trösztök ténylegesen mennyi ETH-t vagy SOL-t tesznek tétbe, mennyit emésztenek fel a díjak, valamint az egyes alapok adóügyi kezelésétől. A grantor-trust szabályok szerint az amerikai tulajdonosok a staking-jutalmakból rájuk eső arányos részt adóköteles jövedelemként számolnák el, amikor a tröszt megkapja azokat (függetlenül attól, hogy a készpénz később mikor kerül a részvényesek számlájára), míg az osztalék finanszírozására eladott ETH vagy SOL külön tőkenyereséget vagy -veszteséget eredményezhet.

A GSOL alapjául szolgáló hozama képet ad arról, mire lehet számítani, tekintve, hogy az alap SOL-állományának 100%-át stakingbe helyezi, ami jelenleg évi körülbelül 6,1%-os bruttó staking-jutalmat generál, bár a készpénzre átváltott és kifizetett összeg a díjak és az esetleges adólevonások levonása után értendő.

A Grayscale idén a Solana-oldalon is csökkentette a költségeket, mivel június 25-től a GSOL szponzori díja 0,35%-ról 0,19%-ra, staking-díja pedig 23%-ról 7%-ra csökkent, így a hozam nagyobb része a részvényeseknél marad.

Zsúfolt mezőny a staking ETF-ek terén

A Grayscale lépése a stakingre alkalmas kriptovaluta-tőzsdei alapok (ETF-ek) kínálatát övező egyre élesebb verseny közepette történik. A Morgan Stanley júliusban benyújtotta saját S-1-módosításait az azonnali ether- és Solana-ETF-ekre vonatkozóan, amelyekben a Coinbase-t nevezte meg letétkezelőként és staking-szolgáltatóként 0,14%-os szponzori díj mellett; az ether-alap a portfóliójának 50–80%-át, a Solana-alap pedig akár 100%-át is stakingelni tervezi.

A Bitcoin.com News arról is beszámolt, hogy a Grayscale eredeti, stakinggel rendelkező solana ETF-je a kezdeti időszakban 77%-ot meghaladó névleges hozamot ért el, mielőtt a jelenlegi szintek felé normalizálódott volna.

Az osztalékfizetés kérdése önálló versenyterületté vált, mivel a tanácsadók és a lakossági befektetők számára könnyebb modellezni a kiszámítható negyedéves készpénz-kifizetést, mint a befektetési alap nettó eszközértékében egyenetlenül megjelenő felhalmozódó jutalmakat.

Ugyanakkor a módosításoknak még át kell esniük a szokásos SEC-felülvizsgálaton augusztus 7. előtt, és az új struktúra szerinti első negyedéves kifizetések az azt követő hónapokban következnének be. Az Ether jelenleg 1 857 dollár közelében, a Solana pedig 75,89 dollár közelében kereskedik, mindkettő enyhén csökkent az elmúlt 24 órában.