Az Ethereum DeFi-piaci TVL-részesedése 53%-ra csökken, megközelítve a többéves mélypontot

A rivális láncok csökkentik a különbséget

Abszolút értékben az Ethereum továbbra is a legnagyobb DeFi-állományt birtokolja egyetlen láncon belül, mintegy 45,50 milliárd dollár TVL-lel. A részesedés csökkenése azonban más képet mutat, mivel a versenytárs blokkláncok gyorsabb ütemben vonzzák a tőkét, diverzifikálva a DeFi likviditási lábnyomát egy egyre növekvő hálózatcsoporton belül.

A Defillama lánc-rangsorának szerint a Solana a teljes DeFi TVL 6,76%-át birtokolja, szorosan követi a BNB Chain 6,55%-kal, a Bitcoin 6,16%-kal, a Tron 6,01%-kal, a Base 5,31%-kal és a Hyperliquid 1,82%-kal. Abszolút méretben egyetlen rivális sem közelíti meg az Ethereumot, de a kumulatív eltolódás jelentős, a nem Ethereum-láncok együttes részesedése jelenleg a globális DeFi-piac körülbelül 47%-át teszi ki.

Az Ethereum részesedésének csökkenése mögött álló okok jól ismertek, azaz az alacsonyabb tranzakciós költségek a rivális hálózatokon, az Ethereummal összehangolt 2. rétegű láncok éretté válása, amelyek elvonják a TVL-t a főhálózattól, valamint a DeFi-natív ökoszisztémák növekedése, különösen a Solana és a BNB Chain esetében. Az olyan protokollok, mint a Solana-n működő Jupiter, Raydium és Kamino, valamint a BNB Chain-en működő Pancakeswap, több milliárd dollárnyi likviditást vonzottak magukhoz, amely korábban az Ethereumra irányult volna.

A 2. réteg tényező különös figyelmet érdemel, mivel az Ethereum számára épített megoldások nagy része – beleértve a Base-t, az Arbitrumot és az Optimismot is – az Ethereumon kerül elszámolásra, de a DeFi-elemző felületeken külön láncként jelenik meg. Ha a 2. réteg TVL-jét az Ethereum égisze alatt konszolidálnák, a hálózat tényleges részesedése lényegesen magasabb lenne.

Ezen adatok időzítése figyelemre méltó, tekintve, hogy az Ethereum 2026 közepéig tartó, tartós narratív nyomással szembesül, folyamatos vitákkal a díjbevételek alakulásáról, a fejlesztési ütemterv üteméről, valamint a gyorsabb, olcsóbb láncok részéről fokozódó versenyről.

A tágabb értelemben vett multichain irányvonal is strukturálisnak tűnik, Jesse Pollak, a Base alkotója pedig május 9-i bejegyzésében így fogalmazta meg az uralkodó hangulatot: „minden pénzügyi eszközt hozzunk a blokkláncra”. Hogy ez az Ethereum főhálózatán, annak 2. rétegű ökoszisztémájában vagy a rivális láncokon valósul-e meg, az marad a meghatározó kérdés a DeFi következő növekedési szakaszát illetően.