A szakértők szerint a júniusi 4,5 milliárd dolláros ETF-kiáramlás makrogazdasági változást tükröz, nem pedig a bitcoin gyengülését

Rekordméretű tőkekivonás sújtja a bitcoin-alapokat

A spot bitcoin tőzsdén kereskedett alapokból (ETF-ek) származó nettó kiáramlás 2026 júniusában meghaladta a 4,5 milliárd dollárt, ami a 2024 eleji jóváhagyásuk óta a legrosszabb havi kiáramlást jelenti. Egyes megfigyelők szerint a 4,5 milliárd dolláros tőkekivonás nem csupán egy aprócska hullám volt, hanem inkább az intézményi befektetők által végrehajtott, összehangolt és jelentős visszavonulás.

Az adatok azt mutatják, hogy csupán májusban és júniusban körülbelül 6,5 milliárd dollár tűnt el a spot ETF-ekből, ami a kereskedés első évében ezekbe az alapokba áramló, becslések szerint 35 milliárd dollár jelentős részét teszi ki. A júniusi tőkekivonások egybeestek a bitcoin 2026-os év egyik legrosszabb teljesítményével is. Ahogyan arról a Bitcoin.com News korábban beszámolt, a bitcoin júniusban körülbelül 20%-ot vesztett értékéből, ami viszont az év eleje óta elszenvedett veszteségét több mint 30%-ra emelte.

Az elemzők a kiáramlások hirtelen megugrását több tényezőnek tulajdonítják, többek között a Strategy által végrehajtott, váratlan 32 BTC-s eladásnak, valamint az azt követő bejelentésnek, miszerint a jövőben további eladásokra is nyitottak. Abban is konszenzus van, hogy a makrogazdasági környezet az elsődleges oka annak, hogy a spot bitcoin ETF-ek nettó tőkekivonásában ugrásszerű növekedés volt tapasztalható. Saeed Al-Marri, az Ethra vezérigazgatója egyetértett azzal, hogy az ETF-ekből történő tőkekivonás mögötti fő hajtóerőnek semmi köze sincs magához a kriptovalutához.

„Azt mondanám, hogy ez főként makrogazdasági okokból fakad” – nyilatkozta Al-Marri a Bitcoin.com News-nak. „A Fed változatlanul hagyta a kamatokat és elvetette a monetáris lazításról szóló beszélgetéseket, és a pénz elmenekül minden spekulatív befektetésből. A bitcoin nem tett semmi szokatlant júniusban. A makrogazdasági környezet viszont igen.”

Ezeket a véleményeket osztja Tal Fromchenko, a LEVERAGED alapítója és vezérigazgatója is, aki hangsúlyozta, hogy a bitcoin ármozgása összhangban van az elmúlt négy év ciklusával.

„Az ETF-ek visszaesése nem azt jelzi, hogy a bitcoin összeomlott; valójában ez csupán természetes reakció a magas kamatokra és a kriptopiac szokásos ciklusára” – mondta Fromchenko. „A bitcoin mindig nagyjából négyéves hullámokban mozog, amelyek felívelést és korrekciót tartalmaznak. Miután tavaly októberben rekordmagasságokat ért el, jelenleg e ciklus lehűlési fázisában vagyunk.”

A technológiai boom elvonja a tőkét

Fromchenko az ETF-ek gyenge teljesítményét a virágzó részvényekkel, különösen a technológiai részvényekkel is összehasonlította. Ez a dinamika – párosulva azzal, hogy a Federal Reserve magas szinten tartja a kamatlábakat – arra kényszerítette a nagybefektetőket, hogy óvatosan járjanak el – mondta. Az ebből fakadó eladási nyomás az elmúlt néhány hétben 60 000 dollár körüli szűk sávba szorította a bitcoint.

Mindazonáltal, miközben a lakossági befektetők rohannak a kijárat felé, néhány, erős meggyőződéssel rendelkező intézményi szereplő kihasználja az árcsökkenést. Közéjük tartozik az Egyesült Arab Emírségekben székhellyel rendelkező Goldman Lampe Private Bank, amely nemrég 137 millió dollár értékben vásárolt bitcoint.

„Amikor a tömeg és a nagybefektetők ennyire eltérő véleményen vannak, én a nagybefektetőkre tenném a pénzemet” – mondta Al-Marri.

Rövid távon Al-Marri arra számít, hogy a bitcoin 60 000 dollár alsó és középső tartományában oldalazik majd, amíg a kiáramlások lecsillapodnak. Ha azonban a Federal Reserve enyhítő hangvételű nyilatkozatot ad ki, a kriptovaluta potenciálisan újra tesztelheti a 70 000 dolláros sávot. Bár egy 58 000 dollár alá zuhanás esetén a helyzet „rosszabbá válhat”, Al-Marri kitartott amellett, hogy ő „a konszolidációra tesz”.