A JPMorgan elemzői szerint a bitcoin ára öt hónapja folyamatosan a becsült termelési költség alatt mozog, ami a bányászok mintegy 20%-át veszteséges helyzetbe sodorta. A nyilvánosan működő bányászok erre úgy reagáltak, hogy az első negyedévben több mint 32 000 BTC-t adtak el a működésük finanszírozása érdekében.
A JPMorgan szerint a bányászok 20%-a veszteségesen működik, mivel a bitcoin ára a termelési költség alatt van
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Főbb megállapítások
- A JPMorgan szerint a bitcoin öt egymást követő hónapig a 78 000 dolláros termelési költség alatt maradt.
- A nyilvános bányászok 2026 első negyedévében több mint 32 000 BTC-t adtak el, mivel a bányászok 20%-a veszteséges lett.
- A JPMorgan szerint a volatilitás addig fennmarad, amíg a Bitcoin nem emelkedik 78 000 dollár fölé, vagy a bányászok ki nem szállnak a piacról.
A bitcoin-bányászok 32 000 BTC-t adtak el az első negyedévben, miközben a JPMorgan a növekvő nyereségnyomásra hívja fel a figyelmet
A JPMorgan szerint a bitcoin-bányászok 2026-ban egyre nagyobb nyomás alatt állnak, mivel az eszköz piaci ára jóval a becsült termelési költség alatt marad.
A JPMorgan elemzői szerint a bitcoin öt egymást követő hónapja a becsült termelési költség alatt kereskedik. A JPMorgan jelenleg ezt a költséget egy érme esetében körülbelül 78 000 dollárra becsüli, míg a bitcoin ára 63 000 dollár körül mozog.
Ez a különbség a bányászok mintegy 20%-át veszteségessé tette – közölte a bank, hivatkozva a Coinshares első negyedévi bányászati jelentésére. A nyomás máris megmutatkozik a mérlegekben. A tőzsdén jegyzett bányavállalatok csak az első negyedévben több mint 32 000 BTC-t adtak el a működési költségek fedezésére – közölte a JPMorgan, hivatkozva a TheEnergymag adataira.
Ez az összeg meghaladja az említett vállalatok által 2025 egész évében eladott mennyiséget.
A bányászati nehézségi fokozat gyorsabban reagál az áringadozásokra
A JPMorgan szerint a Bitcoin hashrate-je és bányászati nehézségi szintje idén érzékenyebbé vált az ármozgásokra. A hashrate a hálózatot biztosító teljes számítási teljesítményt méri, míg a bányászati nehézségi szint úgy áll be, hogy a blokkok termelése állandó maradjon, amikor a bányászok belépnek a piacra vagy kilépnek onnan.
Az elmúlt hat hónapban a bányászati nehézség és a bitcoin árak közötti béta-érték 0,62-re emelkedett. Az elemzők szerint ez arra utal, hogy egyre több bányász működik a megtérülési pont közelében, és az árak változásával gyorsabban kapcsolják be vagy ki a gépeiket.
Ez a tendencia június második hetében volt látható, amikor a bitcoin bányászati nehézségi szintje 10%-kal esett vissza. Ez volt az idei második ilyen mértékű csökkenés, miután januárban is hasonló visszaesés történt.
Amikor a bitcoin ára a termelési költség alatt mozog, a magasabb költségekkel működő bányászok hajlamosak leállítani a berendezéseiket. Ez csökkenti a hashratet, és végül oda vezet, hogy a hálózat alacsonyabbra állítja a bányászati nehézséget. Ez a mechanizmus segít stabilizálni a bányászat gazdaságosságát, ugyanakkor rávilágít arra is, hogy a gyengébb szereplők számára milyen szűkre szorultak a haszonkulcsok.
A volatilitás várhatóan továbbra is fennmarad
A JPMorgan arra számít, hogy a bányászati nehézségi szint és a hashrate továbbra is volatilis marad, amíg a bitcoin ára jelentősen a termelési költség alatt marad. A bank szerint a befektetőknek nagyobb és gyakrabban bekövetkező bányászati nehézségi szint-kiigazításokra kell számítaniuk, miközben a bányászok továbbra is reagálnak az árnyomásra.
Ez a kilátás újabb kihívást jelent egy olyan szektor számára, amely már így is az emelkedő energiaköltségekkel, a felezés utáni bevételi nyomással és a erősebb mérleggel rendelkező nagyobb bányavállalatok részéről érkező egyre nagyobb versennyel küzd.
Egyelőre az üzenet egyértelmű. A bitcoin ára próbára teszi a bányászati ipar gazdaságosságát, és a nyomás leginkább azokat a piaci szereplőket sújtja, akik nem rendelkeznek olcsó árammal, hatékony gépekkel vagy elegendő tőkével ahhoz, hogy átvészeljék a visszaesést.
Ezt a cikket mesterséges intelligencia segítségével fordították le angolról. Az eredeti angol nyelvű változat a hiteles forrás; az automatikus fordítások pontatlanságokat tartalmazhatnak, különösen a jogi és szabályozási terminológiában.
