A hozamalapú betétek két hét alatt 120%-kal ugrottak meg, mivel a befektetők a BTC-ből származó hozamot szeretnék elérni anélkül, hogy eladnák a kriptovalutát

Michael Egorov szerint növekszik a kereslet az olyan BTC-hozamstratégiák iránt, amelyek megőrzik a kitettséget

A kriptovaluta-befektetők már régóta kényelmetlen választás előtt állnak a decentralizált pénzügyek területén: hozamot szerezzenek, vagy tartsák meg a már meglévő eszközök iránti tiszta kitettségüket.

Ez a kompromisszum különösen jól látható a bitcoin likviditás-biztosításában. A hagyományos automatizált piacképző stratégiákban a BTC hirtelen emelkedése miatt a likviditás-szolgáltatók rosszabb helyzetbe kerülhetnek, mint azok a befektetők, akik egyszerűen csak tartották az eszközt.

A Yield Basis szerint a bitcoin árfolyamának kétszeres emelkedése miatt a likviditás-szolgáltatók (LP-k) körülbelül 5,7%-kal maradhatnak el a passzív tulajdonosoktól – ez a különbség pedig megnehezítette a láncon belüli likviditási stratégiák igazolását a hosszú távú tulajdonosok számára.

A legutóbbi tevékenységek arra utalnak, hogy a felhasználók egy középútat keresnek. A Yield Basis újonnan elindított stratégiájába befizetett összegek kevesebb mint két hét alatt 1,7 millió crvUSD-ről 3,8 millió crvUSD-re nőttek, ami több mint 120%-os növekedést jelent.

A hibrid széfek célja a kitettség és a hozam ötvözése

A Yield Basis-t úgy tervezték, hogy BTC-ben és ETH-ban denominált hozamot generáljon, miközben csökkenti az AMM-alapú likviditásnyújtás során előforduló átmeneti veszteséget.

A protokoll modellje lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy BTC-t helyezzenek letétbe, és azzal megegyező értékű crvUSD-t vegyenek fel kölcsön. Ezzel 2-szeres tőkeáttétellel rendelkező BTC/crvUSD likviditási pozíció jön létre a Curve-on. A beépített AMM és a virtuális pool automatikusan újraegyensúlyozza a pozíciót.

A Yield Basis szerint azáltal, hogy az adósságot a pozíció 50%-án tartják, az LP-érték 1:1 arányban követheti a bitcoin árfolyamát, ami segít a felhasználóknak fenntartani a kitettségüket, miközben kereskedési díjakat is szerezhetnek. Az újraegyensúlyozást a protokoll végzi, a költségeket pedig a felvett crvUSD kamata fedezi.

2026 májusában a Yield Basis bevezette a Hybrid Vaults szolgáltatást, amely kriptovaluta-eszközöket kombinál hozamot termelő crvUSD-pozíciókkal. A kialakítás lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy egyetlen stratégián belül kriptovaluta-denominált és stabilcoin-alapú hozamot egyaránt szerezzenek.

Michael Egorov, a Curve Finance és a Yield Basis alapítója szerint ez a tendencia azt mutatja, hogy egyre nagyobb az igény olyan infrastruktúrára, amely a kriptovaluta-eszközöket produktívabbá teszi.

„A befektetők egyre inkább olyan módszereket keresnek, amelyekkel hozamot generálhatnak vagy likviditáshoz juthatnak anélkül, hogy teljes mértékben kilépnének pozícióikból” – mondta Egorov. Hozzátette, hogy ez nagyobb rugalmasságot biztosít a felhasználóknak különböző piaci körülmények között.

Növekszik a protokoll aktivitása

A korai népszerűség egybeesik a Yield Basis által jelentett szélesebb körű növekedéssel. A protokoll halmozott kereskedési volumene meghaladta a 3,3 milliárd dollárt, és 3,95 millió dollár protokoll-díjat generált.

A lekötött teljes érték körülbelül 126 millió dollár, amelyből több mint 100 millió dollár a BTC-poolokban található. A Hybrid Vault legfrissebb tevékenysége magában foglalja a WETH- és a cbBTC-poolokból származó likviditást is. Május 25. és június 9. között a betétek körülbelül 2,1 millió crvUSD-vel nőttek.

A DeFi számára a vonzerő egyértelmű. Ha a protokollok hozamot tudnak kínálni anélkül, hogy a befektetőket arra kényszerítenék, hogy feladják a felértékelődési lehetőségeket, a likviditás-biztosítás vonzóbbá válhat a hosszú távú bitcoin- és ether-tulajdonosok számára. A kihívás abban áll majd, hogy bebizonyítsák: a modell nemcsak visszamenőleges tesztekben, hanem élő piacokon is megállja a helyét.