A Gamestop 56 milliárd dollárt ajánlott az eBay-ért, kihasználva 519 millió dollár értékű bitcoin-tartalékát

Főbb pontok:

• A Gamestop 55,5 milliárd dollárt ajánlott az Ebay-ért, 125 dollár/részvény áron, a TD Bank pedig 20 milliárd dollár hitelfinanszírozást biztosít.
• Az ajánlat a Gamestop 519 millió dolláros bitcoin-állományára támaszkodik, amelyet a 2025-ös pénzügyi évben vásárolt 4710 BTC-ből épített fel.
• Ryan Cohen proxy-harcot tervez, ha az Ebay igazgatósága elutasítja az ajánlatot, jelezve ezzel, hogy teljes mértékben elkötelezett az akvizíció mellett.

Az ajánlat

A Gamestop nem kért, nem kötelező érvényű ajánlatot nyújtott be az Ebay megvásárlására körülbelül 55,5 milliárd dollárért, részvényenként 125 dollárért, nagyjából egyenlő arányban készpénzben és Gamestop törzsrészvényekben, ami 20%-os felárat jelent az Ebay múlt pénteki záróárához képest.

Ryan Cohen, a Gamestop vezérigazgatója, az Ebay igazgatóságának elmondta, hogy szerinte a platform képes az Amazon jelentős riválisává válni. Jelezte továbbá, hogy készen áll egy proxy-harcra, és közvetlenül a részvényesekhez fordul az ajánlattal, ha az igazgatóság nem hajlandó tárgyalni. A TD Bank 20 milliárd dolláros kötelezettségvállalási levelet nyújtott be az ügylet finanszírozásának támogatására.

A Gamestop a 2025-ös pénzügyi évet közel 9 milliárd dollárnyi készpénzzel és befektetéssel zárta, amely háborús kasszát évekig tartó költségcsökkentés és a közelmúltban a digitális eszközök felé történő szándékos átállás révén építették fel.

A Bitcoin-kapcsolat

A bitcoin-szempont a Gamestop modernizált mérlegének középpontjában áll, mivel a vállalat a 2025-ös pénzügyi évben körülbelül 500 millió dollárért 4710 BTC-t szerzett, amelyből 4709-et fedezett opciós stratégiában biztosítékként nyújtott be. Azóta a pozíció körülbelül 519 millió dollárra nőtt, és az Ebay-javaslatot alátámasztó mérleg részét képezi.

A megközelítés – ha nem is méretében, de szellemében – tükrözi a Strategy által népszerűsített modellt, amely 818 334 BTC-t tart,

és előnyös részvénykibocsátást és tőkepiaci hozzáférést használt az agresszív bitcoin-felhalmozás finanszírozására. A Gamestop változata abban különbözik, hogy a vállalat a további felhalmozás helyett nem hagyományos mérlegét használja fel arra, hogy olyan méretű fúziós és felvásárlási ambíciókat valósítson meg, amelyek három évvel ezelőtt még elképzelhetetlennek tűntek volna.

A piac reakciója

A Gamestop részvényei május 1-jén 26,53 dolláron zártak, 6,33%-os emelkedéssel, mivel a befektetők beárazták a változás lehetőségét, míg az Ebay részvényei a hírek után több mint 10%-kal emelkedtek a zárás utáni kereskedésben (lásd fent). A GME mémérme tükrözte az izgalmat, és a hír megjelenését követő órákban 54%-kal emelkedett. Az Ebay igazgatósága még nem reagált nyilvánosan a javaslatra.