Strategy Inc. u ponedjeljak ujutro predstavio je opsežan petodijelni Okvir digitalnog kreditnog kapitala, odobrivši prodaje bitcoina, povećavši stopu preferencijalne dividende za STRC te otvorivši programe otkupa u vrijednosti od 1 milijarde dolara i za preferencijalne dionice i za redovne dionice, dok se bitcoin trguje oko 60.032 USD po kovanici u 8 sati ujutro po istočnom vremenu, a dionice MSTR-a su oko 82 USD.
Strategy pokreće zaštitni pričuvni štit od 2,55 mlrd. USD dok MSTR tone 30% i Bitcoin doseže 60 tisuća USD
NAPISAO
PODIJELI
Ključne poruke
- Strategyjeva USD rezerva od 2,55 mlrd. USD pokriva 17,4 mjeseca preferencijalnih dividendi i plaćanja kamata.
- Stopa dividende STRC-a raste na 12% s učinkom od 1. srpnja 2026., s ciljem trgovačke cijene od 99–100 USD.
- Strategy odobrava otkupe u vrijednosti od po 1 mlrd. USD za preferencijalne dionice i MSTR, djelomično financirane prodajama bitcoina.
Tvrtka sa sjedištem u Tysons Corneru u Virginiji objavila je USD rezervu od približno 2,55 milijardi USD na dan 28. lipnja 2026. Taj iznos uključuje očekivane novčane priljeve od neriješenih prodaja putem at-the-market ponuda. Prema novoj politici koju je odobrio odbor, rezerva se može koristiti isključivo za isplatu preferencijalnih dividendi i kamata na nepodmireni dug. Svaka druga uporaba zahtijeva odobrenje odbora.
Pri trenutačnim stopama izdvajanja, 2,55 milijardi USD pokriva približno 17,4 mjeseca godišnjih obveza Strategyja za preferencijalne dividende i kamate, koje ukupno iznose oko 1,76 milijardi USD godišnje. Odbor je postavio minimalni prag rezerve na 12 mjeseci pokrića.
“Strategy ostaje predan bitcoinu kao svojoj primarnoj imovini u trezorskim rezervama,” rekao je Michael Saylor, osnivač i izvršni predsjednik Strategyja. “Istodobno, Digital Credit zahtijeva likvidnost, disciplinu i aktivno upravljanje kapitalom. Ovaj je okvir osmišljen kako bi ojačao kreditnu kvalitetu i omogućio Društvu da smanji očekivana plaćanja dividendi na preferencijalne dionice kada je to akretivno.”
Na X-u, Saylor je dodao:
“Strategy očekuje da će ostati discipliniran u korištenju izdavanja MSTR-a, osobito kada se dionica trguje na ili blizu 1x mNAV.”
STRC dobiva povećanje stope
Strategy je povisio godišnju stopu dividende na svojim Varijabilno-kamatnim serije A trajnim Stretch preferencijalnim dionicama (STRC) s približno 11,5% na 12,00%, s učinkom za polumjesečna razdoblja s datumima evidentiranja na ili nakon 1. srpnja 2026. STRC, koji cilja nominalnu vrijednost od 100 USD, skliznuo je na oko 74,57 USD dok su bitcoinov pad od više od 30% od početka godine i šire raspoloženje izbjegavanja rizika pritisnuli ovaj instrument.
Tvrtka je rekla da joj je korporativni cilj da se STRC s vremenom trguje između 99 i 100 USD. Strategy će mjesečno procjenjivati stopu dividende STRC-a koristeći čimbenike uključujući razine trgovanja STRC-a, cijenu i volatilnost bitcoina, pokriće USD rezerve i uvjete na kreditnim tržištima.
Programi otkupa
Strategy je odobrio dva odvojena programa otkupa u vrijednosti od 1 milijarde USD. Prvi obuhvaća njegove Digital Credit vrijednosnice, uključujući STRC, STRF, STRD i STRK preferencijalne dionice. STRC je početni prioritet otkupa ako uprava utvrdi da su kupnje akretivne. Drugi obuhvaća redovne dionice klase A.
Izvršni direktor Phong Le okarakterizirao je potez kao promjenu u strategiji kapitala. “Namjeravamo se kretati između izdavanja vrijednosnica kada je kapital povoljan i otkupa vrijednosnica kada se naši instrumenti trguju na razinama koje otkupe čine akretivnima,” rekao je Le.
Nijedan program otkupa ne financira se iz USD rezerve. Oba se mogu izmijeniti, obustaviti ili ukinuti u bilo kojem trenutku.
Prodaje bitcoina sada su opcija
Okvir također odobrava Program monetizacije BTC-a, koji Strategyju omogućuje prodaju bitcoina u tri svrhe: kako bi izgradio do 1,25 milijardi USD USD rezerve, kako bi financirao isplate dividendi i kamata kada su prodaje bitcoina povoljnije od izdavanja dionica te kako bi financirao otkupe.
U kombinaciji s postojećom USD rezervom od 2,55 milijardi USD, ovlaštenje za monetizaciju BTC-a od 1,25 milijardi USD daje Strategyju približno 3,80 milijardi USD ukupnog likvidnosnog pokrića za preferencijalne dividende, odnosno oko 25,9 mjeseci trenutačnih obveza.
“Bitcoin je kapital,” rekao je Andrew Kang, financijski direktor Strategyja.
Kang je dodao:
“Uz USD rezervu od 2,55 milijardi USD i 1,25 milijardi USD kapaciteta monetizacije BTC-a za izgradnju rezerve koji je odobrio odbor, Strategy ima približno 25,9 mjeseci trenutačnog likvidnosnog pokrića za preferencijalne dividende.”
Disciplina u pogledu vlasničkog kapitala
Strategy je rekao da očekuje smanjenje izdavanja redovnih dionica, osobito kada se MSTR trguje blizu 1x mNAV-a po dionici. Dionice MSTR-a naglo su pale zajedno s bitcoinovim padom od više od 30% od početka godine i sada se trguju oko 82 USD, a STRC se trguje ispod nominalne vrijednosti.
Tvrtka će objavljivati materijalne prodaje bitcoina i aktivnosti na tržištima kapitala kroz svoje uobičajene prakse obrasca 8-K. Unatoč najavi mogućih prodaja BTC-a, cijena bitcoina skočila je za jedan postotni bod nakon Saylorove izjave na 60.625 USD po kovanici.
Ovaj je članak preveden s engleskog jezika pomoću umjetne inteligencije. Izvorna engleska verzija mjerodavan je izvor; automatski prijevodi mogu sadržavati netočnosti, osobito u pravnoj i regulatornoj terminologiji.
