Cijena Bitcoina približava se 4 milijuna lira dok turska valuta pada na dno

Gotovo 4 milijuna lira za jedan bitcoin

Prije pet godina, turskom štediši trebalo je manje od devet lira za kupnju jednog američkog dolara. Danas taj isti „greenback” košta gotovo 49. Naspram bitcoina (BTC), brojke su potpuno izmaknule kontroli. Jedan bitcoin sada mijenja vlasnika za otprilike 3,95 milijuna do 3,96 milijuna lira, pretvarajući ono što je nekoć izgledalo kao uobičajen tečaj u sedmeroznamenkastu cijenu.

Čudno je to što Turska nije doživjela iznenadni kolaps valute. Lira je umjesto toga postupno gubila kupovnu moć, oslabljujući oko 18% prema dolaru tijekom prošle godine i izgubivši oko 86% kupovne moći u pet godina prema službenoj inflaciji. To je pritisak u usporenoj snimci unutar gospodarstva koje se i dalje procjenjuje na otprilike 1,4 bilijuna do 1,6 bilijuna dolara.

Kamatna stopa od 37% i dalje nije neka zaštita

Službena inflacija iznosila je 31,51% u kolovozu, dok je neovisna inflacijska skupina ENAG izračunala 49,03%. Cijene stanovanja, vode, električne energije i plina bile su 39,77% više nego godinu ranije, hrana je poskupjela 33,79%, a prijevoz je porastao 35,08%. Zbog toga 37% referentna stopa Centralne banke Republike Turske (TCMB) izgleda manje izvanredno nego što zvuči.

U odnosu na službeno očitanje inflacije, štediše ostvaruju relativno tanak realni prinos. U odnosu na ENAG-ovu procjenu, i dalje gube. Turska ovisnost o uvozu energije dodatno otežava situaciju. Nafta i ostali uvozi u velikoj se mjeri moraju plaćati u stranoj valuti, što znači da slabija lira povećava domaće troškove. S druge strane, kreatori politika imaju razloge tolerirati postupnu deprecijaciju jer jeftinija valuta može pomoći turskim izvoznicima da budu konkurentniji u inozemstvu.

600 milijardi dolara „ispod jastuka”

Turska kućanstva nisu baš zatečena nespremna. Dužnosnici procjenjuju da se izvan bankovnog sustava nalazi oko 600 milijardi dolara kućanskog zlata, većinom u fizičkim kovanicama i nakitu koji se tradicionalno opisuje kao da se čuva „ispod jastuka”. Stabilni kovanici i bitcoin (BTC) vjerojatno su također uključeni u te zalihe „ispod jastuka”.

Strana valuta ostaje još jedan izlaz, čineći otprilike 38% do 41% depozita, dok nekretnine nude još jedno mjesto za pohranu bogatstva. Kripto se pridružio tom popisu. Türkiye je zauzela 14. mjesto na Chainalysisovu Globalnom indeksu usvajanja kripta za 2025. te predvodila Bliski istok i sjevernu Afriku po obujmu transakcija s oko 200 milijardi dolara godišnje. Bitcoin i USDT u tom kontekstu mogu izgledati manje kao špekulativne igračke, a više kao alternativni instrumenti štednje.

Bitcoin je legalan, ali njime ne možete kupiti ručak

Evo regulatornog obrata. Turski rezidenti mogu legalno kupovati, držati i prodavati bitcoin, ali pravilo središnje banke iz 2021. zabranjuje korištenje kripta za izravno plaćanje roba i usluga. Rezidenti mogu uplaćivati lire na regulirane platforme, kupovati bitcoin ili USDT, a kasnije te imovine pretvoriti natrag u lire. Turski Zakon o kriptoimovini iz 2024. također je doveo platforme pod nadzor Odbora za tržišta kapitala, pooštrivši nadzor, dok je samo trgovanje ostalo legalno.

Tako turski štediša može gledati kako se jedan bitcoin približava 4 milijuna lira, legalno kupiti njegov djelić i držati ga kao alternativu gotovini. Samo ga ne može potrošiti na blagajni. Dok službena inflacija i dalje prelazi 31% i lira postavlja nove rekorde u pogrešnom smjeru, pitanje što Turci odlučuju nazvati „novcem” postaje iznenađujuće složeno.