French Hill ističe CLARITY Act dok izgledi za usvajanje 2026. dosežu 15%

Tržišta predviđanja i dalje su skeptična prema usvajanju 2026.

Washingtonski napor da uspostavi nacionalna pravila za kripto trgovanje, skrbništvo i nadzor tržišta sada je usmjeren na CLARITY Act. Zakon koji je usvojio Zastupnički dom podijelio bi savezne nadležnosti između Komisije za vrijednosne papire i burze (SEC) i Komisije za trgovanje robnim ročnicama (CFTC), uz postavljanje zahtjeva za burze, brokere, dilere, objave i zaštitu imovine klijenata.

Trgovci na tržištima predviđanja i dalje sumnjaju da će Digital Asset Market Clarity Act dovršiti zakonodavni proces ove godine. Ugovor na Polymarketu o donošenju 2026. pokazivao je 2. rujna 15% šanse da će CLARITY Act (H.R. 3633) proći oba doma i do 31. prosinca dobiti predsjednikov potpis. Obujam trgovanja dosegnuo je približno 11,62 milijuna dolara.

Niska vjerojatnost bila je u suprotnosti s obnovljenim spominjanjem zakonodavstva od strane predsjednika Odbora za financijske usluge Zastupničkog doma Frencha Hilla tijekom saslušanja 2. rujna o rastu, priuštivosti, inovacijama i pristupu kapitalu. U svojim pripremljenim napomenama republikanski zastupnik iz Arkansasa naveo je usvajanje CLARITY Acta u Zastupničkom domu među postignućima odbora i pozvao na trajna, predvidljiva financijska pravila.

Kalshijevi dugoročniji ugovori pokazivali su veće vjerojatnosti, ali mjere širi ishod i ne mogu se izravno usporediti s Polymarketovim ugovorom za 2026. Kalshi je CLARITY Actu, ili nekom drugom kvalificiranom zakonu o strukturi kripto tržišta, dao 30% šanse da postane zakon prije 1. srpnja 2027., te 50% vjerojatnosti prije 1. siječnja 2028. Obujam je iznosio približno 6,85 milijuna dolara.

Najnoviji podaci pokazuju da trgovci razlikuju skorašnje glasanje u Senatu od dovršenog donošenja zakona. Do 31. kolovoza tržište je već razdvojilo proceduralni napredak od konačnog usvajanja, pri čemu su trgovci pripisivali visoke izglede glasovanju u Senatu, ali znatno slabije vjerojatnosti da zakon postane zakon tijekom 2026. Polymarketovo najnovije očitanje od 15% poraslo je s 13%, ali je i dalje bilo snažno usmjereno protiv donošenja.

Prijedlog za cloture 15. rujna postaje neposredni test

Sljedeći mjerljiv korak bio bi proceduralno glasovanje o zakonu, koje bi senatori mogli održati već 15. rujna. Službeni raspored Senata navodi da će prijedlog za cloture o pokretanju postupka za H.R. 3633 dospjeti u 14:15. Cloture u pravilu zahtijeva 60 glasova, pa budućnost zakona ovisi o njegovoj sposobnosti da zadrži dvostranačku potporu.

Prijedlog je već pokazao potporu preko stranačkih linija u ranijim fazama. Odbor Senata za bankarstvo unaprijedio je H.R. 3633 glasovanjem 15 prema 9 dana 14. svibnja, pomičući ga prema razmatranju na plenarnoj sjednici. Demokratski senatori Ruben Gallego i Angela Alsobrooks pridružili su se republikancima u podršci napredovanju, iako odobrenje odbora nije uspostavilo dovoljnu potporu za cloture ili konačno usvajanje.

Senatski pregovarači potom su objavili revidirano zakonodavstvo koje kombinira rad odbora za bankarstvo i poljoprivredu. Ažurirani okvir CLARITY Acta obuhvaća nadležnost SEC-a i CFTC-a, zaštitu potrošača, nezakonite financijske aktivnosti, decentralizirane financije, nadzor posrednika, zahtjeve za objave i specificirane mrežne tokene.

Revidirani tekst uvodi još jedno vremensko razmatranje odraženo u niskim izgledima za 2026. Ako Senat odobri odredbe koje se razlikuju od mjere usvojene u Zastupničkom domu, mogla bi biti potrebna dodatna akcija prije nego što zakon dođe do predsjednika. Polymarketov ugovor isplaćuje se samo ako H.R. 3633 dovrši svaki preostali korak do kraja 2026.

Hillov regulatorni zamah suočava se sa zakonodavnim satom

Hill je CLARITY smjestio u širi gospodarski program koji obuhvaća tržišta kapitala, stanovanje, financijske institucije zajednice i modernizaciju regulative. Izjavio je: “Republikanci u odboru marljivo rade na kodificiranju ovih reformi kako bi postale trajne i predvidljive.” Vjerojatnosti na tržištima predviđanja ukazuju da trgovci preostali kongresni kalendar vide kao značajnu prepreku tom cilju.

Zakonodavac u izjavi od 2. rujna nije iznio opsežnu argumentaciju o digitalnoj imovini, ali je ranije objasnio zašto CLARITY smatra ključnim. Tijekom terenskog saslušanja u srpnju povodom godinu dana od usvajanja u Zastupničkom domu, Hill je usporedio zakonodavstvo o stablecoinima bez okvira kripto tržišta s nepotpunim komunikacijskim sustavom, dok je CLARITY Act ostao nedovršen u Senatu.

Hill je izjavio:

“Trebamo CLARITY na snazi zbog ključne točke koju uvijek ističem: ako imate GENIUS i stablecoin poduprt dolarom, koji je predsjednik Trump potpisao u zakon prošlog srpnja, ali nemate zakon o strukturi tržišta, odobrili ste posjedovanje mobitela, ali nemate mobilnu mrežu.”

Zakon bi mogao utjecati na centralizirane burze, decentralizirane platforme, brokere, dilere, izdavatelje tokena i korisnike. Strukture centraliziranih i decentraliziranih kripto burzi otvaraju različita pitanja skrbništva, usklađenosti i zaštite potrošača koja predloženi okvir nastoji adresirati.

Ako senatori 15. rujna razmotre prijedlog za cloture, glasovanje će predstavljati sljedeći izravni test tržišnog skepticizma. Prolazak proceduralnog praga mogao bi poboljšati očekivanja za razmatranje u Senatu, dok bi neuspjeh ojačao 85% vjerojatnosti koja se trenutačno pripisuje tome da H.R. 3633 neće postati zakon tijekom 2026.