स्ट्रैटेजी ने $263.5 मिलियन के MSTR स्टॉक बेचे लेकिन कोई बिटकॉइन नहीं जोड़ा।

स्ट्रैटेजी एक बड़ा डॉलर भंडार क्यों बना रही है?

एक बढ़ता हुआ नकद भंडार स्ट्रैटेजी इंक. (नैस्डैक: MSTR) की यू.एस. सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के साथ नवीनतम फाइलिंग में सबसे उल्लेखनीय विकास बन गया, भले ही कंपनी अपने एट-द-मार्केट इक्विटी कार्यक्रम के माध्यम से पूंजी जुटाना जारी रखे हुए थी। फाइलिंग में कहा गया:

"19 जुलाई, 2026 तक, USD रिज़र्व का शेष $3.225 बिलियन है। इस राशि में स्ट्रैटेजी के एटीएम (ATM) के तहत बेचे गए शेयरों से होने वाली अपेक्षित नकद प्राप्ति शामिल है, जो ऐसी तारीख तक निपटाए नहीं गए थे।"

फाइलिंग के अनुसार, इस रिज़र्व का उद्देश्य स्ट्रैटेजी के प्रिफर्ड स्टॉक पर लाभांश और बकाया ऋण पर ब्याज भुगतान का समर्थन करना है। 13-19 जुलाई की रिपोर्टिंग अवधि के दौरान, कंपनी ने 2,732,318 MSTR शेयर बेचे, जिससे लगभग $263.5 मिलियन का शुद्ध राजस्व उत्पन्न हुआ। इसने यह भी बताया कि कोई पसंदीदा-स्टॉक बिक्री नहीं हुई और उसके शेयर-खरीद कार्यक्रमों के तहत कोई गतिविधि नहीं हुई।

बाकी वित्तपोषण क्षमता भी पर्याप्त बनी रही। MSTR एट-द-मार्केट प्रोग्राम के तहत लगभग $23.53 बिलियन उपलब्ध रहे, साथ ही STRF, STRC, STRK और STRD प्रिफर्ड-स्टॉक पेशकशों में अतिरिक्त क्षमता भी उपलब्ध रही। फाइलिंग में यह नहीं बताया गया है कि क्या नवीनतम प्राप्तियां अंततः बिटकॉइन खरीद में लगाई जाएंगी या तरलता के रूप में रखी जाएंगी।

कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर ने भी एक्स (X) पर एक पोस्ट में अद्यतन खजाना स्थिति पर प्रकाश डाला, और स्ट्रैटेजी के बड़े अमेरिकी डॉलर भंडार और अपरिवर्तित बिटकॉइन होल्डिंग्स पर ध्यान आकर्षित किया। यह घोषणा कंपनी की नवीनतम एसईसी फाइलिंग के साथ आई, जिसमें बिटकॉइन की खरीद के बिना एक और सप्ताह की पुष्टि की गई।

बिना बिटकॉइन खरीदे एक और सप्ताह क्यों बीत गया?

साप्ताहिक फाइलिंग में यह भी पुष्टि की गई कि इक्विटी पूंजी जुटाना जारी रखने के बावजूद स्ट्रैटेजी ने अपनी बिटकॉइन तिजोरी में कोई वृद्धि नहीं की। इसलिए होल्डिंग्स 843,775 BTC पर अपरिवर्तित रहीं।

13-19 जुलाई की रिपोर्टिंग अवधि का हवाला देते हुए, स्ट्रैटेजी ने एसईसी फाइलिंग में कहा:

"इस सप्ताह कोई बिटकॉइन खरीद नहीं की गई।"

ये होल्डिंग्स कुल खरीद मूल्य $63.69 बिलियन पर, प्रति बिटकॉइन औसत लागत $75,476 पर, फीस और खर्चों सहित, खरीदी गई थीं। आखिरी प्रकट की गई खरीद 22 जून को हुई थी, जिससे खरीद में रुकावट और बढ़ गई, भले ही कंपनी में नया पूंजी प्रवाह जारी था।

फाइलिंग से एक दिन पहले, कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सैलर ने "अगला क्या?" इस सवाल के साथ स्ट्रैटेजी के परिचित ऑरेंज-डॉट बिटकॉइन अधिग्रहण चार्ट को पोस्ट किया था। चार्ट ने कंपनी के खरीद इतिहास और मौजूदा होल्डिंग्स को दर्शाया, लेकिन किसी नए अधिग्रहण की घोषणा नहीं की। अगले दिन जारी फाइलिंग ने पुष्टि की कि एक और सप्ताह बिना बिटकॉइन खरीदे बीत गया है।

स्ट्रैटेजी की ट्रेजरी के लिए आगे क्या है?

अब ध्यान इस बात पर जाता है कि बढ़ती नकदी भंडार का अंततः उपयोग कैसे किया जाएगा। सेलर यह तर्क देना जारी रखे हुए हैं कि बिटकॉइन को अपनाना कॉर्पोरेशनों, बैंकों, बीमाकर्ताओं, पेंशन और क्रेडिट बाजारों को शामिल करने वाले एक व्यापक संस्थागत बाजार में विस्तारित हो रहा है। उन्होंने कॉर्पोरेट बिटकॉइन को अपनाने को "आवश्यक, अपरिहार्य और स्वागत योग्य" भी बताया है, और सार्वजनिक कंपनियों को इस संपत्ति के विकास में दीर्घकालिक भागीदारों के रूप में पेश किया है।

साथ ही, सेलर ने BIP 110 जैसे प्रस्तावित बिटकॉइन प्रोटोकॉल परिवर्तनों का विरोध किया है, यह तर्क देते हुए कि जैसे-जैसे संस्थागत अपनाना बढ़ता है, नेटवर्क के बेस-लेयर नियम रूढ़िवादी बने रहने चाहिए। यह व्यापक रणनीति कंपनी की तत्काल खजाना गतिविधि के विपरीत है, जिसने नए बिटकॉइन संचय के बजाय तरलता पर जोर दिया।

भविष्य की एसईसी फाइलिंग यह निर्धारित करेंगी कि क्या विस्तारित डॉलर रिज़र्व एक और बिटकॉइन अधिग्रहण से पहले है या यह बैलेंस-शीट लचीलेपन की एक लंबी अवधि को दर्शाता है। फिलहाल, स्ट्रैटेजी ने नई पूंजी जुटाई है, अपनी तरलता की स्थिति को मजबूत किया है और एक और रिपोर्टिंग सप्ताह के लिए अपनी बिटकॉइन होल्डिंग्स को अपरिवर्तित रखा है।