क्रिप्टोक्वांट डेटा दिखाता है कि बिटकॉइन की 66,000 डॉलर से 79,000 डॉलर तक की 20% अप्रैल रैली पूरी तरह से पर्पचुअल फ्यूचर्स की मांग पर बनी थी, जबकि स्पॉट खरीद इस पूरे चलन के दौरान घटती गई, जिससे इस रैली की टिकाऊपन पर गंभीर सवाल उठते हैं।
क्रिप्टोक्वेंट के शोधकर्ताओं ने चेतावनी दी कि बिटकॉइन की अप्रैल रैली 2022 के बियर मार्केट की मांग पैटर्न को दर्शाती है।
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मुख्य निष्कर्ष:
- Cryptoquant डेटा दिखाता है कि बिटकॉइन की अप्रैल 2026 की $66K से $79K तक की रैली पूरी तरह से पर्पचुअल फ्यूचर्स की मांग से प्रेरित थी, जिसमें स्पॉट समर्थन शून्य था।
- बिटकॉइन का क्रिप्टोक्वांट बुल स्कोर महीने के अंत तक 50 से घटकर 40 हो गया, जो सट्टात्मक तेजी के बाद ऑनचेन मूलभूत सिद्धांतों में गिरावट का संकेत देता है।
- क्रिप्टोक्वेंट के शोधकर्ताओं ने चेतावनी दी है कि वर्तमान मांग का पैटर्न 2022 के बियर मार्केट की शुरुआत जैसा है, जिससे $79K का प्रतिरोध और खारिज होने का खतरा है।
डेटा दिखाता है कि बिटकॉइन फ्यूचर्स ट्रेडर्स ने स्पॉट मांग नकारात्मक रहने के बावजूद बीटीसी को $79K तक पहुंचाया।
क्रिप्टोक्वांट की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, बिटकॉइन का एपियरेंट डिमांड मेट्रिक, जो अनुमानित ऑनचेन स्पॉट खरीद गतिविधि में 30-दिवसीय परिवर्तन को ट्रैक करता है, अप्रैल की कीमतों में उछाल की पूरी अवधि के लिए नकारात्मक रहा। उसी अवधि के दौरान पर्पेचुअल फ्यूचर्स की मांग बढ़ी, क्योंकि सट्टेबाज़ व्यापारियों ने सीधे कॉइन जमा करने के बजाय लीवरेज के माध्यम से कीमतों को और बढ़ाया।
क्रिप्टोक्वेंट के शोधकर्ता बढ़ती फ्यूचर्स गतिविधि और घटती स्पॉट मांग के बीच के अंतर को उन सबसे स्पष्ट ऑनचेन संकेतों में से एक के रूप में वर्णित करते हैं कि मूल्य लाभ स्वभाव से सट्टात्मक हैं। जब कीमत बढ़ने पर स्पॉट मांग गिरती है, तो बाजार का मार्जिनल खरीदार वास्तविक बिटकॉइन में नहीं, बल्कि डेरिवेटिव्स में स्थित होता है।
विश्लेषक द्वारा मांग डेटा का चरणबद्ध विखंडन इस गतिशीलता पर विवाद करना मुश्किल बना देता है। अप्रैल की रैली के प्रत्येक चरण में नकारात्मक स्पॉट स्पष्ट मांग के साथ-साथ उच्च पर्पचुअल फ्यूचर्स मांग देखी गई। यह स्पॉट खरीदारों के पीछे छूटने और फिर पकड़ बनाने का मामला नहीं था। जैसे-जैसे फ्यूचर्स गतिविधि बढ़ी, स्पॉट मांग सक्रिय रूप से सिकुड़ गई।
क्रिप्टोक्वेंट के मार्केट स्ट्रैटेजिस्टों का कहना है कि इस संरचना वाली रैली आमतौर पर अपने आप सीमित हो जाती है। ऊंची कीमतों को अवशोषित करने के लिए नई स्पॉट मांग के बिना, फ्यूचर्स पोजिशनिंग का उलटना अगली गिरावट का मुख्य चालक बन जाता है।
क्रिप्टोक्वांट के शोधकर्ताओं द्वारा खींची गई ऐतिहासिक समानता सीधी और गंभीरता से लेने लायक है। 2022 के मंदी के बाजार की शुरुआत में भी यही मांग का संकेत दिखाई दिया था, जब स्थायी फ्यूचर्स की मांग अलग से बढ़ी थी जबकि स्पॉट प्रतीत होने वाली मांग सिकुड़न में बनी रही। उस स्थिति से पहले कई महीनों तक कीमतों में गिरावट आई थी। क्रिप्टोक्वांट चक्रों में लगातार ऑन-चेन मांग विघटन लागू करता है और इस पैटर्न को कीमत की कमजोरी के एक विश्वसनीय शुरुआती संकेतक के रूप में पहचानता है।
बिटकॉइन अप्रैल के शिखर से पहले ही पीछे हटना शुरू कर चुका है। रैली के उच्चतम स्तर के बाद कीमत $79,000 से गिरकर $75,000 हो गई, यह एक ऐसा कदम है जो इस बात के अनुरूप है कि कैसे ऐतिहासिक रूप से फ्यूचर्स-नेतृत्व वाली रैली का समाधान होता है, जब सट्टा लगाने वाली पोजिशनिंग खत्म होने लगती है। शनिवार, 2 मई तक, BTC $80,000 के आंकड़े को फिर से छूने की कोशिश करने के बाद $78,000 से ठीक ऊपर कारोबार कर रहा है।
क्रिप्टोक्वेंट का बुल स्कोर इंडेक्स अप्रैल में 50 से घटकर 40 हो गया, जो तटस्थ सीमा से नीचे चला गया और मंदी वाले क्षेत्र में लौट आया। मध्य-अप्रैल में यह इंडेक्स थोड़े समय के लिए 50, यानी तटस्थ स्तर, तक पहुंचा, लेकिन उस अवधि के दौरान 20% की कीमत वृद्धि के बावजूद यह महीने के अंत तक 40 पर आ गया। क्रिप्टोक्वेंट 40 के स्कोर को "बेयरिश होने वाली परिस्थितियों" के रूप में वर्णित करता है, जो बाजार को ऐतिहासिक रूप से निरंतर मूल्य कमजोरी से जुड़ी एक सीमा में रखता है।
बुल स्कोर एक समग्र सूचकांक है जिसे क्रिप्टोक्वांट कई ऑन-चेन और बाजार संकेतकों से बनाता है, जिसे 0 से 100 तक मापा जाता है। 50 से ऊपर के स्कोर बुलिश स्थितियों को दर्शाते हैं। 50 से नीचे के स्कोर बियरिश स्थितियों को दर्शाते हैं। बाजार की यह कार्रवाई अमेरिका-ईरान संघर्ष और भू-राजनीतिक हलचल के साथ भी मेल खाती है। कल, ट्रम्प ने कहा कि संघर्ष समाप्त हो गया है, जिससे इक्विटी के साथ-साथ बिटकॉइन को भी एक और बढ़ावा मिला।
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क्रिप्टोक्वेंट के विश्लेषकों का निष्कर्ष है कि नकारात्मक क्षेत्र से सकारात्मक क्षेत्र में स्पष्ट मांग में बदलाव के बिना, $79,000 के स्थानीय शिखर की ओर कोई भी वापसी एक स्थायी ब्रेकआउट उत्पन्न करने के लिए आवश्यक ऑन-चेन समर्थन से वंचित होगी।
डेटा 2022 की लंबी गिरावट के दोहराव की गारंटी नहीं देता है, लेकिन क्रिप्टोक्वेंट यह स्पष्ट करता है कि वर्तमान मांग संरचना संचय की नहीं, बल्कि कीमत की कमजोरी के ऐतिहासिक प्रोफाइल से मेल खाती है।
