फेड का निर्णय, क्लैरिटी एक्ट और फोर्क ड्रामा के संगम से बिटकॉइन अस्थिरता के जाल में।

पिछले सात दिन एक परिचित पैटर्न का अनुसरण कर रहे थे। पिछले महीने $57,700 तक की गिरावट के बाद खरीदारों ने कदम रखा, जिससे बिटकॉइन 19 जुलाई को $64,700 से बढ़कर 21 जुलाई को $66,910 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। फिर विक्रेताओं ने कब्ज़ा कर लिया, और 25 जुलाई तक कीमत को वापस कम $64,000 के स्तर पर ला दिया।

सप्ताह के अधिकांश समय बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण $1.28 ट्रिलियन से $1.3 ट्रिलियन के आसपास बना रहा। शुद्ध उतार-चढ़ाव लगभग शून्य के करीब रहा, कुछ साप्ताहिक आंकड़ों पर बिटकॉइन लगभग 1% नीचे रहा, भले ही साल के निचले स्तर से जुलाई की व्यापक रिकवरी दहाई अंकों में बनी हुई है।

विफल ब्रेकआउट का एक सप्ताह

दैनिक ट्रेडिंग डेटा इन उतार-चढ़ाव को स्पष्ट रूप से दिखाता है। बिटकॉइन 19 जुलाई को लगभग $64,800 पर खुला, गिरा, और फिर लगभग $64,700 पर बंद हुआ। 20 जुलाई को खरीदार लौटे, जिन्होंने कीमत को $65,735 तक बढ़ा दिया, इससे पहले कि यह $63,720 पर वापस आ गई। 21 जुलाई को सप्ताह की सबसे मजबूत बढ़त, लगभग 2%, दर्ज की गई, क्योंकि बिटकॉइन दिन के अंत में $66,530 के करीब बंद हुआ।

वहाँ से, रुझान पलट गया। बिटकॉइन लगातार तीन सत्रों तक गिरा, और 22 जुलाई को लगभग $66,100, 23 जुलाई को लगभग $65,070, और 24 जुलाई को लगभग $64,165 के पास बंद हुआ। 25 जुलाई तक, बीटीसी की कीमत प्रति कॉइन $63,950 और $64,120 के बीच स्थिर हो गई।

क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स (CFGI) इस पूरे समय "डर" क्षेत्र में रहा, जिसकी रीडिंग्स 20 के मध्य से 30 के निचले स्तर के बीच थीं। यह अक्टूबर 2025 के अपने $126,000 से ऊपर के रिकॉर्ड उच्च स्तर से बिटकॉइन के गिरने के बाद बची हुई सतर्कता को दर्शाता है।

ईटीएफ मनी मूव्स द मार्केट

अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETFs) ने सप्ताह के मध्य तक छह से सात ट्रेडिंग सत्रों में $900 मिलियन से अधिक का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया। ब्लैकरॉक के IBIT और फिडेलिटी के FBTC ने खरीद का नेतृत्व किया, जिससे जून में $4 बिलियन से अधिक के बहिर्वाह में उलटफेर हुआ।

यह सिलसिला 23 जुलाई को समाप्त हो गया। उस दिन ईटीएफ में लगभग 225 मिलियन डॉलर का शुद्ध निकासी हुआ, जिसका मुख्य कारण IBIT की रिडेम्प्शन थी। यह उलटफेर बिटकॉइन की कीमत में गिरावट की शुरुआत के साथ हुआ, जिससे संस्थागत प्रवाह अल्पकालिक मूल्य उतार-चढ़ाव से जुड़ गया।

फेड के पास अगली चाल का फैसला है

फेडरल रिजर्व की बेंचमार्क दर अपनी पिछली चाल के बाद से 3.50% और 3.75% के बीच बनी हुई है। व्यापारी व्यापक रूप से उम्मीद करते हैं कि अध्यक्ष केविन वॉर्श के तहत फेड, 28-29 जुलाई की बैठक में दरों को स्थिर रखेगा, हालिया फ्यूचर्स प्राइसिंग में बढ़ोतरी की संभावना लगभग 34% है।

जून के कम मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने $50,000 के उच्च स्तर से बिटकॉइन की रिकवरी को बढ़ावा दिया। जून के कमजोर गैर-कृषि पेरोल आंकड़ों ने फेड के विराम के पक्ष में तर्क जोड़ा, जिससे उच्च दरों की लंबी अवधि की आशंका कम हुई। लेकिन ईरान से जुड़े तनाव और लाल सागर में जहाजों की आवाजाही में बाधाओं के कारण लगभग 90 से 100 डॉलर प्रति बैरल के भाव पर ब्रेंट क्रूड की कीमतें, साथ ही प्रमुख तकनीकी कंपनियों द्वारा भारी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) से संबंधित खर्च, ने मुद्रास्फीति के जोखिमों को बरकरार रखा है। उच्च वास्तविक प्रतिफल और एक मजबूत डॉलर ने बिटकॉइन और अन्य जोखिम भरी संपत्तियों के खिलाफ काम किया है, जो उस पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं जो अन्यथा क्रिप्टो में जा सकती थी।

नज़र रखने के लिए प्रमुख स्तर

बिटकॉइन चार्ट दिखाते हैं कि $63,800 से $64,200 के आसपास समर्थन बन रहा है, और $61,800 से $63,100 पर एक और गहरा आधार है, जहाँ ऑनचेन डेटा भारी ट्रेडिंग गतिविधि दिखाता है। यदि बिकवाली फिर से शुरू होती है तो लगभग $57,800 से $58,700 के जून का निचला स्तर प्रमुख समर्थन बना हुआ है।

ऊपर की ओर, $65,500 से $66,000 ने हालिया रैलियों को सीमित किया है, और $67,200 से $68,000 पर एक बड़ी परीक्षा है। उस क्षेत्र से ऊपर बंद होने पर $70,000 से $72,000 का रास्ता खुल जाएगा, जहाँ अधिकांश चार्ट टाइमफ्रेम में 200-दिवसीय मूविंग एवरेज स्थित है।

26 जुलाई तक दैनिक आरएसआई लगभग 49 पर था, जो एक तटस्थ रीडिंग है और बाजार को किसी भी दिशा में एक स्पष्ट संकेत नहीं देती है। अधिकांश समय-सीमाओं में 50-दिवसीय और 200-दिवसीय मूविंग एवरेज अभी भी वर्तमान मूल्य से ऊपर हैं, जो तब तक मध्यवर्ती प्रवृत्ति को नीचे की ओर बनाए रखता है जब तक कि बिटकॉइन उन स्तरों को वापस हासिल नहीं कर लेता।

ऑनचेन डेटा सतह के नीचे संचय की ओर इशारा करता है। सप्ताह के दौरान कई प्रमुख एक्सचेंजों से बिटकॉइन का बड़ा बहिर्वाह देखा गया, यह एक ऐसा पैटर्न है जो आमतौर पर उन दीर्घकालिक धारकों से जुड़ा होता है जो बेचने की तैयारी करने के बजाय कॉइन्स को कोल्ड स्टोरेज में ले जा रहे हैं। फेड की बैठक और महीने के अंत की समाप्ति से पहले ऑप्शंस और लीवरेज पोजिशनिंग $65,000 से $70,000 स्ट्राइक के आसपास केंद्रित थी, एक ऐसा सेटअप जो दर के फैसले के आने के बाद अस्थिरता बढ़ा सकता है।

इसके बाद क्या

28-29 जुलाई की FOMC बैठक इस सप्ताह की सबसे बड़ी घटना है। मुद्रास्फीति पर सतर्क भाषा के साथ दर को स्थिर रखना बिटकॉइन को वापस $66,000 से $68,000 के स्तर पर ले जा सकता है। एक कड़ा रुख (hawkish surprise) कीमत को $61,000 या उससे नीचे धकेल सकता है।

कांग्रेस एक दूसरा कारक जोड़ती है। डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट 2025 में हाउस से पारित हुआ और सीनेट बैंकिंग समिति से मंजूरी मिल गई, लेकिन 7 अगस्त की छुट्टी से पहले सदन में मतदान अनिश्चित बना हुआ है। इसका पारित होना संस्थागत बिटकॉइन मांग के लिए गर्मियों का सबसे बड़ा नियामक उत्प्रेरक होगा। हालांकि, क्लैरिटी एक्ट में रुकावट या विफलता बीटीसी की कीमतों पर दबाव डाल सकती है।

बाजार महीने के अंत की ओर बढ़ने के साथ व्यापारी ईटीएफ प्रवाह डेटा, ट्रेजरी यील्ड, और $63,800 से $68,000 की सीमा पर नजर रख रहे हैं। अगले कुछ सप्ताह भी उत्प्रेरकों से असामान्य रूप से भरे हुए महसूस हो रहे हैं। फेड की बैठक, अगस्त की CLARITY अधिनियम की समय-सीमा, और एक ही महीने में दो बिटकॉइन फोर्क के आने की संभावना का मतलब है कि बाजार के शांत रहने की बहुत कम गुंजाइश है।

वे घटनाएँ अंततः बुलिश साबित होती हैं या बेयरिश, यह लगभग गौण है। जब बिटकॉइन में एक ही समय में इतनी सारी प्रमुख कहानियाँ ध्यान आकर्षित करने के लिए प्रतिस्पर्धा कर रही होती हैं, तो अस्थिरता आमतौर पर दूर नहीं होती है।