नियमितीकरण स्थिरता लाता है, और स्थिरता पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देती है। पिछले हफ्ते सीनेट में GENIUS एक्ट के पारित होने के साथ, वाशिंगटन ने अपना सबसे मजबूत संकेत भेजा है: क्रिप्टो अब एक अमेरिकी प्राथमिकता है।
हम जल्द ही क्रिप्टो के स्वर्ण युग में प्रवेश करने वाले हैं।
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अब क्रिप्टो के पास स्पष्टता है
पिछले हफ्ते मंगलवार शाम को, संयुक्त राज्य अमेरिका की सीनेट ने GENIUS एक्ट को पारित कर दिया – यह एक ऐतिहासिक और जोरदार पुष्टि है कि क्रिप्टो यहाँ रहने के लिए है।
लगभग पंद्रह वर्षों से, डिजिटल संपत्ति उद्योग अज्ञानता में काम कर रहा था: अक्सर गलत समझा गया, बार-बार गलत रूप से प्रस्तुत किया गया और बड़े पैमाने पर असमर्थित। उद्यमियों ने नियमों के बिना निर्माण किया; निवेशकों ने बिना मार्गदर्शन के अटकलें लगाईं; और संस्थानों ने संकोच किया, स्पष्ट भौगोलिक क्षेत्र से सावधान। GENIUS एक्ट – जिसका पूरा नाम है सरकार की संलग्नता और यू.एस. डिजिटल एसेट सेक्टर के पोषण और नवाचार में – यह एक नाटकीय मोड़ का संकेत है। यह नवीनतम, और तर्कसंगत रूप से सबसे निर्णायक, स्पष्टता का क्षण है जिसका इस क्षेत्र ने लंबे समय तक प्रतीक्षा की है।
स्पष्टता, आखिरकार, वह है जिसकी क्रिप्टो उद्योग को सबसे अधिक कमी थी। यही वह भी है जिसकी इसे सबसे अधिक आवश्यकता है। और, जब स्पष्टता आखिरकार आती है, यह स्थिरता लाती है। और जब स्थिरता होती है, पूंजी प्रवाह होता है।
हम सभी ने जनवरी 2024 में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के अनुमोदन के साथ इसका प्रभाव देखा। इस एकल निर्णय के साथ, नियामकों ने क्रिप्टो और व्यापक वैश्विक वित्तीय प्रणाली के बीच बाढ़ के दरवाजे खोल दिए। ईटीएफ से पहले, बिटकॉइन के स्वामित्व पर क्रिप्टो-देशी अभिनेता हावी थे: मुख्य रूप से एक्सचेंज, प्रारंभिक उपयोगकर्ता और प्रचारक।
लगभग डेढ़ साल बाद, बिटकॉइन के शीर्ष 10 धारकों पर नज़र डालें: ब्लैकरॉक, फिडेलिटी, आर्क, फ्रेंकलिन टेम्प्लटन, ग्रेस्केल, स्ट्रेटेजी और उनके जैसे। ये संस्थान अब विश्व के सबसे बड़े बिटकॉइन भंडार प्रबंधित करते हैं।
ब्लैकरॉक का इशेयर्स बिटकॉइन ट्रस्ट (IBIT) ने अकेले ही 341 दिनों में प्रबंधन के तहत $70 बिलियन से अधिक की संपत्ति को पार कर लिया। तुलना के लिए, SPDR गोल्ड शेयर्स ETF (GLD) को यही उपलब्धि हासिल करने में 1,691 दिन लगे।
क्रिप्टो अब कोई हाशिए का आंदोलन नहीं है – हम मुख्यधारा की पूंजी को संकल्प के साथ चलते हुए देख रहे हैं। जैसा कि ब्लूमबर्ग ईटीएफ विश्लेषक एरिक बाल्चुनास ने कहा, “बिटकॉइन ईटीएफ ने इतिहास में लगभग किसी भी ईटीएफ लॉन्च की तुलना में तेजी से ब्लॉकबस्टर का रूप ले लिया है।”
इस क्षण को इतना गहरा बनाता है कि ईटीएफ अनुमोदन स्पष्टता का सिर्फ एक टुकड़ा था और उद्योग अब चार ऐतिहासिक स्पष्टताओं से गुजर रहा है – एक संगम जो इसकी पंद्रह साल की इतिहास में बिना मिसाल है। इनमें शामिल हैं:
1. नियामक स्पष्टता
GENIUS एक्ट इस सप्ताह की मुख्य सुर्खियों में हो सकता है, लेकिन यह अमेरिका और विदेशों में महत्वपूर्ण नियामक प्रगति के बाद आया है। पहली बार, अमेरिकी नियामक एक समन्वित दृष्टिकोण अपना रहे हैं: एसईसी ने यह स्पष्ट करना शुरू कर दिया है कि कौन से टोकन को सुरक्षा बनाम वस्तु माना जाता है, जबकि CFTC ने अपनी क्रिप्टो डेरिवेटिव्स और एक्सचेंजों पर अधिकार क्षेत्र को परिभाषित करने में जोर दिया है।
इसके अलावा, नए SEC अध्यक्ष, पॉल एटकिंस, ने हाल ही में अपने सबसे हालिया क्रिप्टो टास्क फोर्स राउंडटेबल में विकेंद्रीकृत वित्त पर अपनी स्थिति स्पष्ट की:
एक की निजी संपत्ति की आत्म-चिरायता का अधिकार एक बुनियादी अमेरिकी मूल्य है जो तब गायब नहीं होना चाहिए जब कोई इंटरनेट पर लॉग ऑन करता है। मैं आत्म-संपत्ति के लिए अधिक लचीलापन देने के पक्ष में हूं, विशेष रूप से जहां मध्यस्थता अनावश्यक लेनदेन लागत लगाती है या स्टेकिंग और अन्य ऑन-चेन गतिविधियों में शामिल होने की क्षमता को रोकता है।
अमेरिका के बाहर, ईयू का MiCA ढांचा विश्व में सबसे व्यापक डिजिटल एसेट विनियमन ढांचा है, जो जारी करने, हिरासत और स्थिर सिक्कों के चारों ओर स्पष्ट नियम स्थापित करता है।
2. विधायी स्पष्टता
नियमनों के पास इसे समर्थन देने वाले कानूनों के बिना एक सीमा होती है। जबकि मंगलवार को GENIUS एक्ट का पारित होना अद्वितीय है, यह सदन और सीनेट के द्विदलीय वोट के बाद विवादास्पद डिफाई ब्रोकर नियम को निरस्त करने के लिए आता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि वास्तव में यह अमेरिका में पारित होने वाला पहला डिजिटल एसेट कानून था।
इसके अलावा, संयुक्त अरब अमीरात जैसे राष्ट्रों ने पहले ही ब्लॉकचेन नवाचार को प्रोत्साहित करने वाले कानूनों को लागू किया है, आर्थिक स्वतंत्र क्षेत्रों में क्रिप्टो फर्मों को कर इंसेंटिव और कानूनी सुरक्षा प्रदान की है।
3. बैंकिंग स्पष्टता
संयुक्त राज्य अमेरिका में ऑपेरशन चोकपॉइंट 2.0 बैंक और क्रिप्टो उद्योग के बीच एक अंधकारमय क्षण था लेकिन यह सब हाल ही में बदलने लगा जब करेंसी के नियंत्रक के कार्यालय ने हाल ही में अद्यतन दिशा-निर्देशों को जारी करते हुए बैंकों को डिजिटल एसेट की कस्टडी करने और स्थिर सिक्का निपटान की सुविधा देने की अनुमति दी।
इस दिशा-निर्देश ने बदलाव ला दिया। इसने वित्तीय संस्थानों को एक प्रणाली में भाग लेने की अनुमति दी – सुरक्षित और अनुपालनपूर्ण तरीके से – जो कभी पहुंच से बाहर थी। बैंकों, जिन्होंने क्रिप्टो से बचते हुए कदम रखा, अब इसे अपनी पेशकशों, बुनियादी ढांचे और खजाने की संचालन में एकीकृत करने के तरीके को देख रहे हैं।
4. लेखा मानक स्पष्टता
अंत में, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (FASB) लंबे समय से प्रतीक्षित नियमों को जारी किया जिसने कॉर्पोरेशनों को अपने बैलेंस शीट पर डिजिटल संपत्तियों को बाजार के उचित मूल्य पर रिपोर्ट करने की अनुमति दी। इस परिवर्तन से पहले, कंपनियों को बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टो होल्डिंग्स को अमूर्त संपत्ति के रूप में रिपोर्ट करने के लिए मजबूर किया जाता था, जिसका मतलब था कि किसी भी मूल्य में गिरावट को रिपोर्ट करना जरूरी था, लेकिन मूल्य वृद्धि की अनदेखी की जाती थी जब तक कि संपत्ति बेची न जाए।
नए FASB मानक उस असमता को ठीक करते हैं। अब, व्यवसाय अपने क्रिप्टो होल्डिंग्स के सही आर्थिक मूल्य को दिखा सकते हैं, जिससे अधिक पारदर्शिता और अपनाने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। यह केवल लेखा के बारे में नहीं है – यह कॉर्पोरेट रणनीति और नवाचार को खोलने के बारे में है।
ये चार “स्पष्टताएं” – नियामक, विधायी, बैंकिंग और लेखा – मिलकर एक क्रिप्टो अर्थव्यवस्था की बुनियाद बनाते हैं जो अब अटकलबाजी नहीं है, बल्कि संस्थागत है; अब बहावित नहीं है, बल्कि निर्देशित है; अब अलग नहीं है, बल्कि एकीकृत है।
यह कोई चक्र नहीं है। यह एक संरचनात्मक बदलाव है।
स्पष्टता स्थिरता प्रदान करती है। स्थिरता निवेश को आकर्षित करती है। निवेश नवाचार को बढ़ावा देता है। और, नवाचार सब कुछ बदल देता है।
देर से क्लेटन क्रिस्टेंसन ने एक बार कहा था, “विघटन के बारे में क्रांतिकारी होना नहीं है; यह कुछ नया करने के बारे में है जो पुरानी चीजों को अप्रासंगिक बना देता है।”
क्रिप्टो को लंबे समय तक गलत समझा गया है कि यह एक विद्रोह है। वास्तव में, यह एक पुनर्जागरण है: एक पीढ़ीगत और प्रौद्योगिकीगत बदलाव जो एक समय में आयु में आ रहा है – और वह समय अब है।
क्रिप्टो के स्वर्ण युग में आपका स्वागत है।
यह पोस्ट कीथ ए. ग्रॉसमैन, मूनपे के एंटरप्राइज राष्ट्रपति द्वारा लिखी गई है। मूनपे से पहले, वह टाइम मैगजीन के राष्ट्रपति थे।
यह लेख AI का उपयोग करके अंग्रेज़ी से अनुवादित किया गया था। मूल अंग्रेज़ी संस्करण आधिकारिक स्रोत है; स्वचालित अनुवादों में अशुद्धियाँ हो सकती हैं, विशेष रूप से कानूनी और नियामक शब्दावली में।
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लेखकAlan Inman
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