שוק בשווי טריליוני דולרים: קוינבייס פותחת נגזרות קריפטו גלובליות לסוחרים בארה"ב

קוינבייס פותחת גישה מפוקחת לנגזרי קריפטו גלובליים

בורסת הקריפטו קוינבייס (Nasdaq: COIN) הודיעה ב־29 במאי 2026 כי Coinbase Financial Markets מציעה כעת ללקוחות אמריקאים גישה מפוקחת לנגזרי קריפטו גלובליים, כולל חוזים עתידיים תמידיים ואופציות בקריפטו. המהלך מגיע בעקבות פעולת צוות של ה־Commodity Futures Trading Commission (CFTC), הקשורה למוצרים הרשומים ב־Deribit FZE, בורסת סחר זרה המסונפת לקוינבייס.

לקוחות מוסדיים יכולים להתחיל בתהליך קליטה (onboarding) באופן מיידי דרך Coinbase Financial Markets, סוחר החוזים העתידיים הרשום של החברה (Futures Commission Merchant – FCM). הגישה הראשונית כוללת אופציות של דריביט, כאשר קוינבייס מתכננת להוסיף עם הזמן חוזים עתידיים תמידיים בקריפטו, תמיכה רחבה יותר בבטחונות ומוצרים נוספים של נגזרים. בעוד שההשקה מוגבלת כרגע למוסדות, קוינבייס אמרה כי גישה קמעונאית מתוכננת לשלב מאוחר יותר.

קוינבייס אמרה:

“Coinbase Financial Markets is now the first and only US-regulated FCM offering access to global crypto derivatives markets, including crypto perpetual futures and options.”

עבור מוסדות בארה״ב, השינוי המעשי הוא גישה לשוק. קוינבייס אומרת שנגזרי קריפטו מייצגים כ־80% מנפח המסחר העולמי בקריפטו, כאשר חוזים עתידיים תמידיים ואופציות מניעים חלק גדול מהפעילות הזו. לדריביט היה גם עניין פתוח של יותר מ־31 מיליארד דולר באופציות ביטקוין נכון ל־28 במאי, לפי נתוני דריביט שצוטטו על ידי קוינבייס. היקף כזה הופך את האישור לרלוונטי לגידור, מסחר בסיס (basis trading) ואסטרטגיות תנודתיות הקשורות ל־BTC.

הפיקוח בארה״ב מגיע לשווקים גלובליים של נגזרי קריפטו

המנגנונים הרגולטוריים מעגנים את ההשקה. צוות ה־CFTC אישר כי חוזים תמידיים מסוימים על נכסי קריפטו המתוארים במכתב עשויים להיחשב כחוזים עתידיים זרים לפי תקנת הוועדה 30.1. הצוות גם פרסם עמדה של אי־נקיטת פעולה (no-action) המכסה העברות מסוימות של סחורות דיגיטליות בבעלות לקוחות ושל מטבעות יציבים לתשלום (payment stablecoins) אל שלוחת ברוקר זרה לצורך מרג׳ין, בכפוף לתנאים.

רכישת דריביט בסך 2.9 מיליארד דולר נסגרה באוגוסט 2025 לאחר שהעסקה הוכרזה מוקדם יותר באותה שנה. לפי קוינבייס, דריביט רשמה יותר מ־185 מיליארד דולר בנפח מסחר ביולי 2025 והחזיקה בכ־60 מיליארד דולר עניין פתוח בפלטפורמה באותה עת. דיווחים בשוק הקריפטו גם הדגישו את תפקידה של דריביט בפקיעות גדולות של אופציות BTC, המראים כיצד מיצוב באופציות יכול להשפיע על מבנה השוק בטווח הקצר.

בהתייחס לשוק הגלובלי של חוזים עתידיים תמידיים ואופציות בקריפטו, קוינבייס הדגישה שלקוחות בארה״ב חסרו במשך זמן רב נקודת גישה מפוקחת. פלטפורמת הקריפטו הנסחרת בנאסד״ק אמרה:

“This is a multi-trillion dollar market in annual trading volume that US customers have had no regulated way to access.”

המיקוד הראשוני נשאר באימוץ מוסדי. ההשקה תבחן האם תשתית אמריקאית מפוקחת יכולה למשוך פעילות משמעותית באופציות BTC ובחוזים עתידיים תמידיים מצד חברות שכבר סוחרות בנגזרי קריפטו גלובליים, או מצד אלו שנמנעו מהשוק משום שהגישה הייתה מקוטעת.