נציב ה-SEC קורא לרפורמה קבועה בכללי הברוקרים שתשקף את מציאות שוק הקריפטו המודרני

עיקרי הדברים:

• נציבת ה-SEC מעדיפה גישה קבועה יותר להגדרת כללי הברוקר בשווקי הקריפטו.
• הנחיות מה-SEC מגבילות מתי ממשקי קריפטו חייבים להירשם כברוקרים-דילרים.
• התחזית מרמזת כי ה-SEC עשויה לקדם כללים ברורים וקבועים יותר לאחר משוב מהתעשייה.

הנחיות ה-SEC מגדירות את גבולות ממשקי הקריפטו

הבהירות הרגולטורית לממשקי קריפטו מתקדמת כאשר קובעי מדיניות מעריכים מחדש את הגדרות הברוקר בשווקים מבוזרים. נציבת רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) הסטר מ. פיירס הגיבה ב-13 באפריל לאחר שחטיבת המסחר והשווקים של ה-SEC פרסמה הנחיות ששרטטו מתי ספקי ממשקי קריפטו ושירותי ארנקים במשמורת עצמית עשויים להימנע מהצורך ברישום כברוקרים-דילרים בעסקאות ניירות ערך על גבי הבלוקצ’יין.

פיירס הדגישה את הצורך בבהירות רגולטורית עמידה מעבר לעמדות ברמת הצוות. היא אמרה:

“בעוד שהבעת עמדתו של הצוות מועילה, אני מעדיפה גישה רגולטורית קבועה יותר, שמתייחסת להגדרת הברוקר לאור נסיבות השוק הנוכחיות.”

היא גם חיזקה מחדש גבולות משפטיים קיימים, באומרה: “החוק כבר ברור שארנקים וממשקים אינם הופכים ל‘ברוקרים’ רק משום שהם מאפשרים למשתמשים ליצור או לשלוט בארנקים במשמורת עצמית או להעביר הוראות לבלוקצ’יין; מאפשרים למשתמשים לצפות במחירים או בנתונים על גבי השרשרת; או מעצבים הודעות עבור משתמשים לחתימה או לאישור מתוך ארנק במשמורת עצמית.” דברים אלה מחזקים את ההבחנה בין ספקי תשתית לבין מתווכים מפוקחים.

תנאים קובעים גבולות לסיכון של רישום כברוקר

מוקדם יותר באותו יום, החטיבה הבהירה כי ספקי ממשק משתמש מסוימים הנכללים בתחולה יכולים לפעול ללא רישום כברוקר אם מתקיימים תנאים מחמירים. אלה כוללים הימנעות משידול לעסקאות, הסתמכות על פרמטרים אובייקטיביים, ושמירה על שקיפות לגבי עמלות וניגודי עניינים. ממשקים אינם רשאים לבצע עסקאות, להחזיק נכסים או לספק ייעוץ השקעות. ההנחיות גם מחייבות גילויים ברורים, בקרות אבטחת סייבר, ומנגנוני ניתוב ניטרליים בין זירות מסחר. הצוות תיאר את ההצהרה כצעד ביניים הכפוף לביטול בתוך חמש שנים.

פיירס הזהירה כי התרחבות רגולטורית מופרזת עלולה לעכב חדשנות ואת גישת המשקיעים. היא הדגישה:

“אנשים הפגינו תושייה רבה בפיתוח ארנקי קריפטו וממשקי חזית שמשרתים את המשתמשים היטב. יהיה חבל אם משקיעים בעסקאות ניירות ערך בנכסי קריפטו לא יוכלו להשתמש בכלים הללו בגלל פרשנות רחבה מדי של המונח ‘ברוקר.’”

הנציבה קראה למשוב ציבורי כדי לחדד את ההגדרות ככל שטכנולוגיית הבלוקצ’יין מתפתחת.