JPX מכוונת להשקת תעודת סל קריפטו יפנית ב-2027

עיקרי הדברים:

• קבוצת הבורסה של יפן מכוונת להשקת תעודות סל קריפטו ב-2027, בכפוף לרפורמות משפטיות ומס.
• המהלך של JPX משקף את הצלחת תעודות הסל לביטקוין בארה״ב, ומאותת על עלייה בביקוש מוסדי.
• רגולטורים ביפן עשויים לסווג מחדש קריפטו תחת FIEA, מה שיעצב את לוח הזמנים להשקת תעודות סל.

JPX מתקדמת לעבר תעודות סל לקריפטו כשהשוק האמריקאי יוצר תקדים

קבוצת הבורסה של יפן (JPX) מניחה את היסודות להבאת קרנות סל (ETFs) הנסחרות בבורסה בתחום הקריפטו לשוק, עם השקה אפשרית כבר בשנת 2027. התוכנית מסמנת שינוי בולט עבור אחד המרכזים הפיננסיים המבוססים ביותר באסיה, כאשר הוא מתקרב לשילוב נכסים דיגיטליים במוצרי השקעה מפוקחים.

המנכ״ל הירומי ימאז׳י ציין כי חלק ניכר מתשתית הטכנולוגיה של הבורסה כבר קיים. המכשול שנותר הוא השלמת המסגרות המשפטיות והמסיות שיאפשרו רישום מוצרים מבוססי קריפטו תחת משטר ניירות הערך הקיים ביפן.

בלב המאמץ עומדת הצעה לסיווג מחדש של מטבעות קריפטוגרפיים. הרגולטורים שוקלים להתייחס לנכסים דיגיטליים כמכשירים פיננסיים במסגרת חוק המכשירים הפיננסיים והבורסות, ולא ככלי תשלום. שינוי כזה יספק את הבסיס המשפטי הנדרש לתעודות סל הנסחרות בבורסה הקשורות למטבעות קריפטוגרפיים.

מדיניות המס היא סוגיה מרכזית נוספת. משתתפי השוק דוחפים לכללים ברורים ותחרותיים יותר, כולל יישור מיסוי הקריפטו לזה של ניירות ערך מסורתיים. תומכי התעשייה טוענים שללא שינויים כאלה, משקיעים מוסדיים עשויים להישאר זהירים.

בעוד שנת 2027 נתפסת כלוח הזמנים המוקדם ביותר האפשרי, התוכנית תלויה בקצב ההתקדמות החקיקתית. כל עיכוב ברפורמה רגולטורית עלול לדחות את ההשקה עוד יותר לעתיד.

היוזמה של JPX משקפת מגמה עולמית רחבה יותר. שווקים כגון ארצות הברית כבר אישרו תעודות סל ספוט על ביטקוין, ובכך פתחו את הדלת למשקיעים מוסדיים לקבל חשיפה לנכסים דיגיטליים באמצעות מבנים מוכרים. כעת נראה כי יפן ממקמת את עצמה כדי ללכת בנתיב דומה.

מפעילת הבורסות, שמנהלת את הבורסה לניירות ערך של טוקיו ואת בורסת אוסקה, רואה בתעודות סל לקריפטו חלק מאסטרטגיה רחבה יותר להרחבת היצע המוצרים שלה ולשמירה על תחרותיות בזירה הבינלאומית. בכירים ציינו עניין גובר מצד מנהלי נכסים המבקשים להשיק קרנות המקושרות לקריפטו ברגע שהרגולציה תתבהר.

עבור משקיעים, מבני ETF מציעים נתיב נגיש יותר לנכסים דיגיטליים. הם מבטלים את הצורך בהחזקה ישירה תוך שהם מספקים דיווח סטנדרטי, תאימות ופיקוח. זה הוכח כגורם מרכזי במשיכת הון מוסדי בשווקים אחרים.

ביפן, הצגת מוצרים כאלה עשויה להרחיב את ההשתתפות הן בקרב משקיעים קמעונאיים והן בקרב משקיעים מוסדיים. היא עשויה גם לחזק שקיפות וניהול סיכונים בשוק אשר באופן היסטורי נקט גישה זהירה כלפי מטבעות קריפטוגרפיים.

ההכנות של JPX מרמזות כי יפן מתקדמת לעבר שילוב מובנה יותר של נכסים דיגיטליים במערכת הפיננסית שלה. האם תעודות סל לקריפטו יהפכו למציאות עד 2027 תלוי במהירות שבה קובעי המדיניות יצליחו לפתור את השאלות הרגולטוריות והמסיות שנותרו.