הנפט הגולמי מסוג ברנט מטפס מעל 115 דולר כאשר טראמפ מאותת על חסימה ימית ממושכת יותר של איראן

נקודות עיקריות:

• נפט ברנט טיפס מעל 115 דולר לחבית ב-29 באפריל לאחר שטראמפ הורה על היערכות לחסימה ימית איראנית ממושכת.
• ה-IEA כינתה את השבתת מצר הורמוז זעזוע ההיצע הגדול ביותר שנרשם, כאשר 20% מזרימות הנפט העולמיות נעצרו.
• הפדרל ריזרב צפוי להשאיר היום את הריבית ללא שינוי, כאשר דבריו של היו”ר ג’רום פאוול לגבי סיכוני האינפלציה נמצאים במוקד.

חששות מחסימת איראן דוחפים את נפט ברנט מעלה, העלייה הגדולה ביותר מאז יוני 2022

ברנט, אמת המידה הבינלאומית, טיפס מעל 115 דולר לחבית ביום רביעי, הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2022, ובכך ציין שמונה ימי עליות רצופים כאשר החששות לגבי ההיצע העולמי התגברו. נפט גולמי ווסט טקסס אינטרמידייט (WTI), אמת המידה האמריקאית, עלה גם הוא מעל 102 דולר לחבית, ורשם עלייה זה היום השלישי ברציפות, על רקע אי־ודאות גוברת סביב ההיצע העולמי לאחר ששיחות השלום בין ארה”ב לאיראן נתקעו ומצר הורמוז נותר למעשה סגור.

מצר הורמוז מטפל בדרך כלל בכ-20% ממשלוחי הנפט והגז הטבעי הנוזלי (LNG) בעולם. מאז סוף פברואר, איראן הגבילה את תנועת מכליות דרך צוואר הבקבוק לכמעט אפס בתגובה ללחץ צבאי אמריקאי. המתיחות המתמשכת בין ארה”ב לאיראן והסגירה בפועל של מצר הורמוז ממשיכות להדק את תחזית ההיצע.

משא ומתן לשלום קרס בפקיסטן באמצע אפריל ללא הסכם, והפסקת אש שהייתה בתוקף מאז תחילת אפריל נותרת שברירית. הנשיא טראמפ אמר כי איראן קראה לארה”ב להסיר את החסימה הימית שלה בעוד המשא ומתן נמשך. טראמפ, בכתיבה ב-Truth Social, אמר לאיראן “להתעשת בקרוב” ולחתום על הסכם, תוך שהוא מציג את החסימה כחלופה בעלת סיכון נמוך יותר לחידוש תקיפות אוויריות.

לפי הדיווחים, כלכלת איראן נתונה תחת לחץ כבד. המדינה מדווחת על אינפלציה של 53.7%, ריאל בשפל שיא ומיליוני אובדני משרות הקשורים לעימות. הריאל האיראני התרסק לשפל שיא של כ-1.8 מיליון (או 1.81 מיליון) לדולר אמריקאי. טהראן נשבעה להמשיך לשבש את התנועה בהורמוז, בטענה שהיא יכולה להסתדר באמצעות נתיבים חלופיים.

וושינגטון מגבירה את הלחץ עם סנקציות אפשריות המכוונות לבתי זיקוק סיניים ולמדינות שמשלמות דמי מעבר דרך הורמוז. איחוד האמירויות הודיעה כי תפרוש מאופ”ק ב-1 במאי כדי להשיג גמישות בייצור, אף שאנליסטים אומרים שהמהלך עושה מעט כדי להקל על מצוקת ההיצע המיידית כל עוד הורמוז נותר סגור.

המחירים תנודתיים בחדות מאז תחילת העימות. ברנט התקרב ל-120 דולר לחבית בשיאים מוקדמים יותר ב-2026 לפני שנסוג על רקע תקוות להפסקת אש. הבנק העולמי חזה שמחירי האנרגיה עשויים לעלות ב-24% בסך הכול השנה תחת שיבושים ממושכים, העלייה החזויה החדה ביותר מאז פלישת רוסיה לאוקראינה ב-2022.

המחיר הממוצע לגלון בנזין רגיל הגיע ל-4.229 דולר, הגבוה ביותר מאז 2 באוגוסט 2022. עלויות הדלק מושפעות במידה רבה ממחירי הנפט, המהווים יותר ממחצית המחיר בתחנה. עם מעבר בתי הזיקוק כעת לבנזין יקר יותר בתערובת קיץ, צפוי לחץ נוסף בתחנה לקראת עונת הנהיגה בשיא.

מניות ואג”ח בארה”ב נותרות מטולטלות

שווקי המניות בארה”ב ירדו מעט ב-29 באפריל כאשר ראלי הנפט הוסיף לאי־הוודאות הקיימת. ה-S&P 500 ירד ב-0.20%, מדד דאו ג’ונס התעשייתי איבד 0.27%, וה-נאסד”ק ירד ב-0.41%. ענקיות הענן Microsoft, Meta, Alphabet ו-Amazon, שמסתכמות בכשווי שוק כולל של כ-11 טריליון דולר, ירדו בין 1% ל-2% לקראת דוחות הרווח לאחר הנעילה, שצפויים לעדכן את הוצאות ההון שלהן על בינה מלאכותית (AI).

Visa עלתה ביותר מ-5% לאחר שפרסמה תוצאות חזקות לרבעון האחרון, בעוד Booking ירדה ב-4% בעקבות דוחותיה. מניות דפנסיביות החזיקו מעמד למרות עליות נוספות בנפט. גם השווקים באירופה נחלשו, כאשר ה-FTSE 100 ירד ב-0.73% וה-Stoxx 600 הכלל־אירופי ירד ב-0.4%.

תשואת אג”ח ממשלת ארה”ב ל-10 שנים עלתה מעט ל-4.39%, ומשקפת חששות אינפלציה הקשורים לעלייה בעלויות האנרגיה. הפדרל ריזרב צפוי במידה רבה להשאיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו היום. היו”ר ג’רום פאוול צפוי לחזור ולהדגיש שקובעי המדיניות נשענים על נתונים, כאשר סיכוני האינפלציה מוגברים בעוד הצמיחה נותרת יציבה. זו צפויה להיות הישיבה האחרונה של פאוול לפני שסיום כהונתו במאי.

השילוב של דוחות רווח של ביג טק, החלטת הפד וזעזוע נפט שמונע מגיאופוליטיקה הותיר לסוחרים מרווח טעות קטן. השווקים נותרים דינמיים. כל פריצת דרך בשיחות בין ארה”ב לאיראן או הסכם לפתיחת המצר מחדש עשויים להפוך במהירות את ראלי הנפט, כפי שהראו הודעות קודמות על הפסקת אש. עד אז, הסוחרים עוקבים מקרוב אחר נתוני היצע האנרגיה, איתותי הפד ודיווחים גיאופוליטיים.