גרייסקייל מושכת שלוש בקשות הגשה ל-ETF של אלטקוינים בתוך 190 שניות

שלוש משיכות, בהפרש של 190 שניות

לפי מסמכים שהוגשו לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), גרייסקייל הגישה שלוש הגשות נפרדות מסוג Form RW ב‑7 באוגוסט, ובכך משכה את הצהרות הרישום מסוג S‑1 עבור Grayscale Cardano Trust ETF, Grayscale Hedera Trust ETF ו‑Grayscale Polkadot Trust ETF.

הרצף התקדם במהירות: משיכת Cardano הוגשה בשעה 16:33:37 שעון החוף המזרחי, Hedera בשעה 16:34:55, ו‑Polkadot אחרונה בשעה 16:36:47 (כלומר, שלושתן למעשה בתוך חלון של 190 שניות).

בכל אחת מההגשות נעשה שימוש בנוסח זהה, שלפיו: “Grayscale does not intend to proceed with the proposed distribution of shares.”

מדובר בבקשות משיכה וולונטריות שהוגשו לפי כלל 477 של ה‑SEC, ולא בהחלטות של ה‑SEC הדוחות את המוצרים. אף אחת משלוש הצהרות הרישום לא הוכרזה כבת תוקף, לא הונפקו או נמכרו ניירות ערך, ולא הופץ למשקיעים תשקיף מקדמי. במילים פשוטות, גרייסקייל נסוגה לפני שהמוצרים בכלל התקרבו למסחר, והניירת אינה מציעה הצדקה מסחרית או רגולטורית נפרדת לגבי הסיבה לכך.

מהפך לעומת מוקדם יותר השנה

המשיכות מהוות מהפך משמעותי לעומת התנופה של גרייסקייל עצמה מוקדם יותר השנה כאשר מנהל הנכסים הגיש טפסי רישום עבור נאמנויות Cardano ו‑Polkadot באביב, ומיקם את שתיהן לצד גל רחב יותר של בקשות לקרנות סל על אלטקוינים מצד מנפיקים גדולים.

הצעות הרישום בבורסות הבסיסיות כבר נמשכו פעם אחת קודם לכן על ידי הבורסות עצמן: NYSE Arca משכה את הצעת הרישום של Cardano במהלך ספטמבר בשנה שעברה, ו‑Nasdaq משכה את ההצעות שלה עבור Polkadot ו‑Hedera רק כמה חודשים לאחר מכן.

גרייסקייל לא פרסמה הודעה פומבית המסבירה את ההחלטה. האפשרויות נעות מביקוש משקיעים מתון למוצרים חד‑נכסיים של ADA, HBAR ו‑DOT, דרך החלטה אסטרטגית לרכז משאבים בהגשות בעדיפות גבוהה יותר, ועד כיול מחדש רחב יותר של אילו אלטקוינים גרייסקייל סבורה שמצדיקים כרגע כלי ייעודי הנסחר בבורסה בארה״ב.

לא נסיגה מקרנות סל באופן כללי

המשיכות אינן מעידות שגרייסקייל נסוגה מקרנות סל קריפטו לחלוטין, שכן החברה המשיכה לדחוף קדימה במקומות אחרים, והגישה S‑1 מקדמי עבור ETF על Worldcoin ממש לאחרונה ביולי. באופן דומה, קרן Hyperliquid Staking ETF שלה הושקה לפני כמה חודשים, ומציעה את דמי נותן חסות הנמוכים ביותר מכל מוצר HYPE הנסחר בארה״ב בשוק.

כמו כן, רק יומיים לפני המשיכות, ראש המחקר של גרייסקייל טען כי ארה״ב מסתכנת ב״יציאה״ של קריפטו אם חוק CLARITY לא יעבור בסנאט, והזהיר שהשקעות חדשות ופעילות סטארטאפים עשויות לנדוד לשיפוטים ידידותיים יותר אם וושינגטון לא תספק כללים מקיפים למבנה השוק.

העובדה שגרייסקייל פועלת במקביל לשדל לטובת סביבה רגולטורית אמריקאית מזמינה יותר, ובו בזמן נוטשת שלוש הגשות מוצרים אמריקאיות תלויות ועומדות שלה, מראה עד כמה מנפיקים הפכו לבררנים לגבי אילו הימורי ETF על קריפטו שווים מאבק תחת לוחות הזמנים הנוכחיים של ה‑SEC.

עבור מחזיקי ADA, HBAR ו‑DOT שקיוו לכלי ספוט הנסחר בארה״ב, הדלת לא בהכרח נסגרה לצמיתות, שכן משיכות Form RW אינן מונעות מגרייסקייל או מכל מנפיק אחר להגיש מחדש מאוחר יותר אם הביקוש או התנאים הרגולטוריים ישתנו.