SpaceX סוגרת עסקת Cursor בהיקף של 60 מיליארד דולר במהלך משמעותי להרחבת יכולות מחשוב ה-AI

SpaceX סוגרת את רכישת Cursor בסך 60 מיליארד דולר

חברת Space Exploration Technologies Corp. (Nasdaq: SPCX) השלימה את רכישת Cursor ב-14 באוגוסט, והפכה את חברת קידוד ה-AI לחברה בת בבעלות מלאה, בעוד SpaceX מרחיבה את השקעתה בתשתיות ובמודלים של בינה מלאכותית. SpaceX אישרה כי המיזוג נכנס לתוקף ב-14 באוגוסט בטופס 8-K שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).

הסגירה המירה את מניות ה-common וה-preferred של Cursor לזכויות לקבל בסך הכול 389,289,254 מניות SpaceX מסוג Class A. SpaceX מסרה כי התמורה התבססה על שווי הון עצמי משתמע של Cursor בסך 60 מיליארד דולר, כאשר מחיר מניית SpaceX נקבע לפי מחיר הסגירה הממוצע המשוקלל לפי נפח (VWAP) לאורך שבעת ימי המסחר שקדמו מיד לסגירה.

בהודעתה מ-14 באוגוסט, Cursor אישרה את העסקה וקישרה את הסגירה ישירות לקשרי המחשוב הקודמים בין החברות. Cursor כתבה:

“Cursor נרכשה רשמית על ידי SpaceX. בכך הושלם תהליך הרכישה שהחל באפריל, כאשר הודענו על השותפות שלנו עם SpaceXAI כדי להאיץ את מאמצי אימון המודלים שלנו.”

העסקה מגיעה בעקבות הסכם המיזוג המחייב שנחתם ב-16 ביוני בין SpaceX, חברה בת למיזוג בבעלות מלאה X67 Inc., ו-Anysphere Inc., המפעילה את Cursor. ההסכם קבע כי X67 תתמזג לתוך Cursor, כך ש-Cursor תישאר החברה השורדת כחברה בת בבעלות מלאה של SpaceX לאחר שמולאו תנאי הסגירה.

מניות SpaceX מהוות את ליבת התמורה

יחידות מניה מוגבלות (RSU) שהבשילו של Cursor הומרו גם הן בסגירה לזכויות לקבל 1,752,426 מניות SpaceX מסוג Class A לפני ניכוי מס במקור, ככל שחל. SpaceX גם נטלה על עצמה את התגמולים שטרם הבשילו של Cursor, והסבה אותם לכ-29.1 מיליון יחידות מניה מוגבלות של SpaceX ול-44.4 מיליון אופציות לרכישת מניות SpaceX מסוג Class A.

SpaceX בתחילה הבטיחה באפריל אופציה לרכוש את Cursor תמורת 60 מיליארד דולר, בזמן שהחברות השיקו שותפות לאימון מודלים. ההסדר העניק ל-Cursor גישה לתשתיות המחשוב של SpaceXAI בזמן שעבדה על הגדלת היקף אימון המודלים, לפני שהחברות עברו להסכם מיזוג מחייב ביוני והשלימו את הרכישה ב-14 באוגוסט.

החברה הנפיקה את תמורת המיזוג ללא הנפקה ציבורית רשומה, תוך הסתמכות על הפטור לפי סעיף 4(a)(2) לחוק ניירות הערך. בדיווח של SpaceX מתוארת ההנפקה כעסקה של מנפיק שאינה כרוכה בהנפקה לציבור, תוך הבחנה בין תמורת הרכישה לבין מניות שנמכרו בהיקף רחב למשקיעים ציבוריים.

שותפות המחשוב הובילה לשילוב מלא

Cursor ו-SpaceX החלו לעבוד יחד באפריל לאחר ש-Cursor אמרה כי קיבולת מחשוב הפכה למגבלה בהרחבת מודלי ה-AI שלה. במסגרת שותפות אימון המודלים שהוכרזה ב-21 באפריל, Cursor אמרה שחוקריה ישתמשו בתשתית Colossus של SpaceXAI כדי להגדיל את היקף האימון, לאחר שמודלי Composer קודמים הראו שיפור ככל שהושקע יותר כוח חישוב.

שיתוף הפעולה הזה התרחב לאחר מכן לפיתוח משותף של מודלים. עד יולי, Cursor ו-SpaceXAI נערכו ל-מודל AI שפותח במשותף, והרחיבו את מערכת היחסים מגישה לתשתיות מחשוב לעבר פיתוח מודלים משותף והפצה באמצעות מוצרים המיועדים למפתחים.

השילוב שהושלם מעניק ל-Cursor גישה לקיבולת GPU גדולה משמעותית, שלדברי החברה תשמש לבניית מודלים חזקים יותר שעלות ההפעלה שלהם ללקוחות תהיה נמוכה יותר. החברה הציגה את הקמת התשתיות של SpaceX כמרכיב מרכזי ביעד זה, ולא רק כמשאבים תאגידיים נוספים לאחר הרכישה.

לקראת סיום הודעתה מ-14 באוגוסט, Cursor כתבה:

“SpaceX בונה את קיבולת המחשוב הדרושה כדי להגדיל את האינטליגנציה הרבה מעבר למה שקיים כיום. Cursor יהיה מקום אחד שבו האינטליגנציה הזו הופכת לשימושית.”

Cursor הופכת לחלק מאסטרטגיית תשתיות AI רחבה יותר

אשכולות GPU גדולים מבצעים את החישובים המקביליים הנדרשים כדי לאמן ולהפעיל מערכות AI מודרניות, מה שהופך את זמינות כוח החישוב לתשומה אסטרטגית עבור חברות שמפתחות מודלים הולכים וגדלים. האקוסיסטם הרחב יותר של מחשוב AI כולל גם גישות מבוזרות שמפזרות קיבולת עיבוד על פני תשתית עצמאית, במקום לרכז אותה אצל מפעיל יחיד.

SpaceX במקביל בונה אסטרטגיית מחשוב רחבה יותר שמעבר ל-Cursor. מאסק תיאר תוכניות להרחבת תשתיות המחשוב ל-AI באמצעות פלטפורמת הטכנולוגיה הרחבה של SpaceX, בעוד החברה זיהתה מחשוב AI בין התחומים שבהם היא מצפה להקצות הון ככל שהפעילות שלה מתרחבת.

האסטרטגיה הזו הופיעה גם בדיווחים של SpaceX כחברה ציבורית, כאשר תשתיות מחשוב AI נכללו בין עדיפויות הצמיחה. Cursor, בינתיים, אמרה כי הרכישה מאפשרת לה להמשיך לשאוף למערכות AI שיכולות לטפל בחלקים גדולים יותר מעבודת פיתוח תוכנה, תוך הסתמכות על קיבולת מחשוב גדולה משמעותית.