רובינהוד צ'יין מובילה עם נפח יומי של 3 מיליארד דולר ב-DEX, ודוחפת את שריפת UNI מעבר למיליון דולר

השריפה

מתחילים במספר שמחזיקי יוניסוואפ הכי אכפת להם ממנו: ביום חמישי, הפרוטוקול שרף 184,000 UNI בשווי של כ‑1.15 מיליון דולר. זו הייתה הפעם הראשונה שבה השריפה היומית חצתה את רף מיליון הדולר במונחים דולריים, והשריפה השנייה בגודלה לפי מספר האסימונים מאז שהמנגנון עלה לאוויר. בערך 150,000 מהאסימונים הללו, יותר מ‑80%, מומנו על ידי סוחרים ברובינהוד צ’יין.

כך בדיוק אמור לפעול “מתג העמלות”. מחזיקי אסימון יוניסוואפ אישרו ביום חג המולד 2025 את הצעת “Unification”, שהפנתה מחדש פרוסה מעמלות הפרוטוקול שבעבר הלכו כולן לספקי נזילות, לרכישה ולשריפה של UNI. השדרוג גם השמיד מראש 100 מיליון UNI. מאז, גודל השריפה של כל יום עקב אחרי דבר אחד: כלומר, כמה נפח עובר דרך הבריכות של יוניסוואפ.

מהיכן הגיע הנפח

ביום חמישי, נפח המסחר היומי בבורסות מבוזרות (DEX) של רובינהוד צ’יין עבר לראשונה את 3 מיליארד הדולר, כאשר יוניסוואפ טיפלה בעד 98% ממנו. שישה ימים קודם לכן, השיא עמד על 875 מיליון דולר, כאשר יוניסוואפ v4 ו‑v3 התחלקו ביניהן ב‑789 מיליון דולר. בתוך פחות משבוע, השרשרת יותר מהכפילה פי שלושה את הנתון הזה.

רובינהוד צ’יין היא שכבה שנייה (L2) של את’ריום — רשת שמעבדת עסקאות מחוץ לרשת הראשית ומפרסמת אליה נתונים דחוסים לצורך סגירה. היא הושקה ב‑1 ביולי, נבנתה על גבי Nitro stack של ארביטרום, והוצגה כבית למניות המוטוקננות של רובינהוד. לאחר 64 ימים, כרטיס התוצאות הלא מבוקר שלה מציג 34.6 מיליארד דולר בנפח DEX, 576 מיליון עסקאות, 12.3 מיליון כתובות, ויותר מ‑190 טוקנים של מניות. יוניסוואפ לקחה בערך 86% מנפח הספוט של השרשרת ב‑30 הימים האחרונים.

לא כל הנפח הזה היה מניות; חלק גדול ממנו היה גם ממקוין (memecoins) — אותה פעילות בלנצ’פאד שאפשרה לארנק אחד להפוך 220,000 דולר ל‑4.7 מיליון דולר בשבוע שעבר על CASHCAT ו‑PONS. תהיה אשר תהיה המוטיבציה של הסוחר, עמלת ההחלפה זהה, וחלק ממנה מגיע כעת ל‑UNI שנשרף.

14 הדקות

יום השיא הגיע עם טלטלה בין 12:29 ל‑12:48 UTC, שבעקבותיה הגשות ה‑blob של רובינהוד צ’יין לאת’ריום נעצרו פעמיים, בסך הכול לכ‑14 דקות. בלובים הם חבילות הנתונים ש‑L2 מפרסמת לאת’ריום כדי שניתן יהיה לאמת את העסקאות שלה. הם נרכשים בשוק עמלות, וביום חמישי השוק הזה הפך לצפוף: Base כמעט שילשה את השימוש שלה ב‑blob במהלך חלון הזמן הזה, מ‑222 ל‑593.

ארביטרום אמרה שהשרשרת חוותה עיכובים בהגשת אצוות בגלל תנאי שוק ה‑blob בשכבת הבסיס של את’ריום, אך שרובינהוד צ’יין עצמה לא ירדה מהאוויר ועסקאות משתמשים ישירות לא התעכבו. חלק מספקי התשתית שתלויים בהזנות הנתונים של השרשרת חוו בעיות ביצועים קצרות עקב נפחי מנויים גבוהים.

בנקודה טכנית יותר, במהלך הפער הראשון, 263 משבצות blob נשארו לא מנוצלות ודמי הבסיס היו בערך שביעית מההצעה הקבועה של רובינהוד. רובינהוד צ’יין היא כעת מפרסמת ה‑blob הגדולה ביותר באת’ריום, עם 28% מכל ה‑blobs במהלך העומס ו‑45% בחלון השקט שלפניו.

מה זה אומר עבור UNI

UNI נסחרה מוקדם יותר היום ב‑6.27 דולר עם שווי שוק של 3.9 מיליארד דולר, ירידה של כ‑1% ביום, אפילו כאשר מחיר הביטקוין ירד ב‑1.4%. השריפה קטנה ביחס לבסיס הזה. יום של 1.15 מיליון דולר מתכנס לשנתיות של בערך 420 מיליון דולר, או כ‑11% מההיצע אם זה היה מחזיק — וזה לא. השריפות חזרו לרמה רגילה בימים שקטים יותר לאורך כל הקיץ.

המסקנה העמידה היא מבנית: ההכנסות של יוניסוואפ קשורות כעת לשרשרת בבעלות רובינהוד שלא הייתה קיימת לפני 10 שבועות, והיום הגדול ביותר של אותה שרשרת חשף עד כמה היא תלויה בשוק ה‑blob של את’ריום. שני הדברים יהיו חשובים בפעם הבאה שבה הנפח יזנק.