הבנק המרכזי האירופי מחבר נכסים מטוקנים לכסף של הבנק המרכזי

כריסטין לגארד דוחפת את ה-ECB אל סליקה ממוספרת

הבנק המרכזי האירופי (ECB) מוציא את המימון הממוספר (Tokenized finance) משלב הניסוי.

Pontes, פלטפורמת הסליקה הסיטונאית החדשה של מערכת האירו, עולה לאוויר היום, 21 בספטמבר, ומחברת בנקים ורשתות ספר-חשבונות מבוזרות פרטיות לתשתית התשלומים TARGET.

משמעות הדבר היא שניתן לסלק ניירות ערך ממוספרים באמצעות כסף של הבנק המרכזי, במקום להסתמך באופן בלעדי על סטייבלקוינים, פיקדונות ממוספרים או אמצעי תשלום פרטיים אחרים. נשיאת ה-ECB כריסטין לגארד הציעה תיאור פשוט יותר. לגארד אמרה:

זהו יורו דיגיטלי שמועמד לרשות הבנקים כדי שיוכלו לבצע עסקאות בינם לבין עצמם באמצעות נכסים ממוספרים וטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר.

הבנקים מקבלים גשר בין בלוקצ’יינים ל-TARGET

Pontes תוכנן כשכבת יכולת פעולה הדדית (interoperability) ולא כרשת קריפטו עצמאית נוספת.

בנקים יכולים לסלק באמצעות מזומן ממוספר בפלטפורמת ה-DLT של מערכת האירו או דרך T2, מערכת הסליקה הברוטו בזמן אמת שלה. סליקה סופית בכסף של הבנק המרכזי מספקת את הוודאות המשפטית הנדרשת בשווקים מוסדיים.

“הם יודעים שהם יכולים לפעול מהר יותר בלי חיכוך ושזו דרך שהם חייבים לצאת אליה,” אמרה לגארד.

השירות הראשוני נותר מוגבל, אך ה-ECB מתכנן להאריך בהדרגה את שעות הפעילות ושיפורים נוספים. היוזמה ארוכת-הטווח שלו, Appia, תשתמש בלקחים הללו כמפת דרכים למערכת פיננסית אירופית ממוספרת משולבת עד 2028.

למה Pontes חשוב לקריפטו ולטוקניזציה

עבור בנקים, מנהלי נכסים וחברות טוקניזציה, המשמעות טמונה בנכס הסליקה. שווקי בלוקצ’יין מוסדיים יכולים למספר אגרות חוב, קרנות וניירות ערך אחרים, אך קשה יותר להרחיב אותם אם צד המזומן נותר מפוצל בין רשתות פרטיות.

Pontes מעניק לשווקים הללו גישה לנכס הסליקה הבטוח ביותר של גוש היורו, תוך שמירה על כסף של הבנק המרכזי במרכז המערכת הפיננסית. לפי הערכות המחקר של ה-ECB עצמו, נכסים מסורתיים ממוספרים על בלוקצ’יינים ציבוריים הגיעו בפברואר לשווי כולל של כ-43.6 מיליארד דולר (€38 מיליארד), לעומת 8.5 מיליארד דולר (€7.4 מיליארד) בתחילת 2024.

היורו הדיגיטלי לצרכנים הוא ניסוי נפרד ב-2027

אין לבלבל את Pontes עם היורו הדיגיטלי המיועד לצרכנים.

ה-ECB מתכנן פיילוט קמעונאי בן 12 חודשים שיחל במחצית השנייה של 2027, בהשתתפות 36 ספקי תשלומים, סוחרים נבחרים ועובדי מערכת האירו. כל הנפקה עתידית תלויה בחקיקה של האיחוד האירופי, כאשר ה-ECB מכוון כיום להנפקה אפשרית ב-2029.

בניגוד ל-Pontes, התכנון הנוכחי של היורו הדיגיטלי הקמעונאי אינו מבוסס בלוקצ’יין וישתמש בפלטפורמת סליקה מרכזית.

עבור שווקי הקריפטו, Pontes עשוי להיות ההתפתחות המיידית יותר: הבנק המרכזי של אירופה מציב כעת את תשתית הסליקה שלו עצמו ישירות מאחורי מסחר הטוקניזציה.