ARK קונה את הירידה במניית SpaceX של מאסק ב-20.5 מיליון דולר בעוד קתי ווד מצמצמת את ההחזקה ברובינהוד

דפוס מוכר של קניית הדיפ ב-SpaceX

רכישת SpaceX התפרסה על פני קרנות הדגל של ARK: ARKK, ARKW, ARKQ ו-ARKX, לפי גילויי המסחר היומיים של החברה. זו לא הפעם הראשונה שבה ווד נכנסת לתמונה כאשר חברת הרקטות של אילון מאסק יורדת, שכן Ark Invest הוסיפה 32.5 מיליון דולר של מניות SpaceX בדיפ מוקדם יותר השנה, והקרן צברה בנפרד בערך 3.3 מיליון מניות הקשורות לעסקי התשתיות של סטארלינק ושל תשתיות המקושרות לבינה מלאכותית (AI) של המניה.

הירידה של SpaceX הייתה חדה. המניה טיפסה מעל 225 דולר זמן קצר לאחר הנפקת השיא ביוני, שגייסה בערך 86 מיליארד דולר, אך מאז איבדה יותר מ-40% מערכה ונסגרה מתחת למחיר ההנפקה של 135 דולר לראשונה מאז תחילת המסחר שלה מוקדם יותר החודש. המניה נסחרת כעת ב-119.85 דולר.

אנליסטים מצביעים על מימוש רווחים לאחר אחת ההנפקות המדוברות ביותר בזיכרון, הערכה מחדש של שווי החברה, ניסוי כושל של רקטת Starship V3 המשודרגת, ופקיעות תקופות נעילה (lock-up) מתקרבות שישחררו מחזיקים מוקדמים למכור.

הזווית של אוצר הביטקוין של SpaceX

SpaceX מחזיקה בכ-18,712 ביטקוין (BTC), בשווי קרוב ל-1.19 מיליארד דולר במחירים הנוכחיים, מה שהופך אותה לאחת מהמחזיקות התאגידיות הגדולות ביותר של הנכס מחוץ לחברות אוצר ייעודיות כגון Strategy (נאסד״ק: MSTR). ירידת מחיר המניה אינה משנה את מצב המאזן הזה, אך היא כן אומרת ש-ARK צוברת חשיפה לחברה המחזיקה בביטקוין בהנחה חדה ביחס לשיאים שלאחר ההנפקה.

מכירת Robinhood הייתה קטנה יותר ומתאימה לדפוס אחר. ARK נכנסה ויצאה מ-Robinhood שוב ושוב השנה, ובשלב מסוים אף קנתה את הדיפ ב-Robinhood לצד Coinbase, Circle ו-Bullish כאשר מניות הקשורות לקריפטו ירדו באופן רחב. מניות Robinhood ננעלו ב-20 ביולי סביב 99.28 דולר, ירידה מתונה באותו יום, והמניה הייתה מבצעת חזקה ב-2026 כאשר עסקי הקריפטו והאופציות שלה התרחבו.

באותו יום מסחר, ARK גם הוסיפה מניות של Meta Platforms בשווי 18.2 מיליון דולר, בעוד שמכרה 4.1 מיליון דולר של Advanced Micro Devices — מהלכים שנמצאים מחוץ לעסקת SpaceX-Robinhood אך מחזקים את ההטיה הרחבה יותר של הקרן לעבר שמות של תשתיות AI על פני חשיפה לשבבים מוליכים למחצה.

תזת הקריפטו הרחבה של ווד

העסקאות מגיעות בזמן שווד ממשיכה לפרסם כמה מתחזיות הביטקוין הציבוריות האגרסיביות ביותר בוול סטריט. היא חיזקה שוב את התרחיש השורי ארוך הטווח שמעמיד את ערכו של ביטקוין בין מיליון ל-1.5 מיליון דולר למטבע, עם תרחיש בסיס סביב 650,000 דולר, תוך ציון אימוץ מוסדי וההכרה ההולכת וגוברת בנכס כמחסן ערך ייחודי.

ווד גם העריכה שמערכת האקוסיסטם הרחבה יותר של הקריפטו יכולה לצמוח מכ-1 טריליון דולר כיום ל-25 טריליון דולר עד 2030, ותיארה את ביטקוין כ”ברטון וודס חדש” עבור מערכת מוניטרית גלובלית מתפרקת.

למרות הירידה, העלייה של SpaceX הייתה מהירה בכל קנה מידה. החברה נכנסה למדד Nasdaq-100 רק שבועות ספורים לאחר הנפקת השיא שלה, אבן דרך שבדרך כלל לוקח לחברות חדשות שנים להגיע אליה, ושכזו שמחייבת קרנות מדד לקנות את המניה ללא קשר לתנודות מחירים בטווח הקצר. הדינמיקה הזו הוסיפה שכבת ביקוש מבנית, גם כאשר משקיעים פעילים כמו ARK סוחרים סביב התנודתיות.

SpaceX צפויה לדווח על תוצאות הרבעון השני ולארח שידור רווחים באינטרנט ב-4 באוגוסט, אירוע שיעניק למשקיעים את המבט המפורט הראשון על נתוניה הכספיים של החברה מאז ההנפקה ועשוי לפתור חלק מאי-הוודאות לגבי השווי שמאחורי הירידה האחרונה. גם טיסת הניסוי הבאה של Starship וכל עדכון לגבי פקיעות תקופות הנעילה ישפיעו בינתיים על הסנטימנט.

עבור Robinhood, התוצאות הרבעוניות יראו האם נפחי המסחר בקריפטו עדיין גדלים במהירות מספקת כדי להצדיק את הביטחון המוקדם של ARK, גם כאשר הקרן מצמצמת את הפוזיציה שלה בעוצמה. כך או כך, גילויי המסחר היומיים של ARK ימשיכו להציע חלון יוצא דופן ברמת הפירוט לאופן שבו אחד השוורים הבולטים ביותר בוול סטריט בתחום הקריפטו ממקם את עצמו סביב שני השמות.