ארתור הייז ניצל את המהלך של הביטקוין מעל 80,000 דולר כדי לדחות את חוק CLARITY ולטעון שריביות גבוהות נותנות למשקיעים עשירים יותר כסף לנכסים פיננסיים. הראלי הגיע לאחר המכשול בסנאט והעלאת הריבית של הפדרל ריזרב.
ארתור הייז מכנה את חוק CLARITY "שטויות" כאשר ביטקוין חוצה את רף ה-80 אלף דולר
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- ארתור הייז העדיף זרימות מוניטריות על פני חקיקת קריפטו.
- הוא קשר בין ריביות גבוהות להגדלת ההוצאות על נכסים פיננסיים.
- התחזית הרחבה שלו משלבת ירידה אפשרית ל-50,000 דולר עם יעד של מיליון דולר.
הייז מציב העלאת ריבית מול רגולציית הקריפטו
משקיעי ביטקוין צפו במטבע הקריפטוגרפי חוזר לרמה של 80,000 דולר לאחר שני התפתחויות שבדרך כלל מאותתות על צרות: הקונגרס עצר חקיקת קריפטו היסטורית, והפדרל ריזרב העלה את עלויות ההלוואה. מייסד-שותף של Bitmex, ארתור הייז, מנהל ההשקעות הראשי ב-Maelstrom וכעת מנכ”ל Flop Labs, השתמש בשילוב הזה כדי לאתגר את המיקוד של התעשייה בוושינגטון ב-פוסט מ-18 בספטמבר ב-X.
הייז אמר:
“תראו, לא היינו צריכים איזה חתיכת שטויות של רגולציית קריפטו, חוק Clarity, רק העלאת ריבית ששמה יותר דולרים בידיים של עשירים כדי לצרוך יותר נכסים פיננסיים.”
הביטקוין טיפס ל-80,935 דולר לאחר שנסחר קרוב ל-76,400 דולר יום קודם לכן, ונסחר ב-81,253 דולר בעת כתיבת שורות אלה. כ-192 מיליון דולר בפוזיציות קריפטו ממונפות נעלמו בתוך שעה אחת, כולל יותר מ-183 מיליון דולר בשורטים. הבורסות סגרו את הפוזיציות הדוביות הללו באמצעות רכישות כפויות, מה שהאיץ את המהלך מעל 80,000 דולר.
נתוני החיסולים הללו מזהים סגירת שורטים כמנוע ישיר לראלי. הייז התמקד במקום זאת בזרימה הרחבה יותר של כסף לעבר נכסים פיננסיים, תוך השוואת המדיניות המוניטרית למסגרת הרגולטורית שהמחוקקים לא הצליחו לקדם שלושה ימים קודם לכן.
מדוע הייז אומר שהעלאות ריבית מתגמלות בעלי נכסים
הטיעון של הייז מתמקד בשאלה מי מקבל את ההכנסה הנוצרת מריביות גבוהות יותר. העלאות ריבית מעלות את עלויות ההלוואה, אך הן גם מגדילות את התשואות על יתרות ורכיבים אחרים הנושאים ריבית. הייז סבור שבעלי נכסים עשירים יכולים להפנות את ההכנסה הנוספת הזו למניות, ביטקוין ונכסים פיננסיים אחרים.
ועדת השוק הפתוח הפדרלית העלתה את טווח היעד שלה ב-25 נקודות בסיס ל-3.75%-4% ב-16 בספטמבר. הפד גם העלה את הריבית המשולמת על יתרות רזרבה ל-3.90%, מה שמאפשר לבנקים זכאים להרוויח יותר על כספים המוחזקים בבנק המרכזי.
מדיניות הפדרל ריזרב משפיעה על תשואות החיסכון, עלויות ההלוואה והערכות שווי נכסים. ניתוח מסורתי מדגיש את הלחץ שעלויות הלוואה גבוהות יותר מפעילות על נכסי סיכון. הייז מתמקד בהכנסה שמקבלים מוסדות ומשקיעים עשירים, וטוען שחלק מהכסף הזה חוזר לשווקים הפיננסיים.
תחזית הביטקוין שלו מאוגוסט מיישמת את טיעון הנזילות הזה לאורך תקופה ארוכה יותר. הייז חזה טווח מסחר בין 60,000 ל-70,000 דולר, עם אפשרות לירידה עד 50,000 דולר, לפני שתגובה ממשלתית בסופו של דבר לקריסת אשראי של בינה מלאכותית תדחוף את הביטקוין לעבר מיליון דולר. שני הטיעונים מציבים את זרימות הכסף, ולא רק חקיקת קריפטו, במרכז תחזית השוק שלו.
חוק CLARITY עדיין נושא השלכות עבור הקריפטו
הדחייה של הייז מכוונת לרלוונטיות המיידית של החקיקה לביקוש לנכסים, אך חוק CLARITY מסדיר מערכת שאלות נפרדת. ההצעה תקים מבנה שוק פדרלי לנכסים דיגיטליים ותחלק אחריות רגולטורית בין רשות ניירות הערך והבורסות (SEC) לבין הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC).
הסנאט דחה הצבעת cloture על H.R. 3633, חוק בהירות שוק הנכסים הדיגיטליים (Digital Asset Market Clarity Act) של 2025, בהצבעה של 49-50 ב-15 בספטמבר. ההצעה דרשה 60 קולות כדי להתקדם, והותירה את הסנאטורים מתחת לסף הנדרש כדי להתחיל בדיון. ההצבעה נגעה להליך בסנאט ולא לאישור סופי, והחקיקה עדיין נמצאת בלוח הזמנים.
התומכים יכולים לחתור להצבעה נוספת אם יגבשו קואליציה רחבה יותר, אך לוח הזמנים של הקונגרס משאיר זמן מוגבל לדיון, תיקונים ואישור. המחוקקים חייבים להשלים את התהליך השנה כדי למנוע מ-חוק CLARITY להתמודד עם איפוס חקיקתי מלא ב-2027.
המהלך של הביטקוין מעל 80,000 דולר נתן להייז הזדמנות לטעון שזרימות מוניטריות יכולות לגבור בטווח הקצר על מכשולים רגולטוריים בוושינגטון. האזהרה שלו לגבי 50,000 דולר מציגה את הצד השני של התזה הזו: אותה מסגרת ממוקדת-נזילות יכולה לייצר ירידה חדה לפני שתספק את תוצאת הביטקוין בעלת שבע הספרות שהוא מדמיין.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
