ביטקוין ירד בכמעט 10% מהשיא שלו בתחילת מאי לפני שחזר מעל הפתיחה החודשית שלו, אך אנליסטים של Bitfinex אומרים שההתאוששות עד כה איבדה מומנטום סמוך לפתיחה השבועית.
אנליסטים מצביעים על התנגדות ב־79 אלף דולר לאחר חיסול ביטקוין בהיקף 766 מיליון דולר שמחק את רווחי מאי
נכתב ע"י
שתף
תובנות מרכזיות
- ביטקוין ירד בכמעט 10% ל-$74,027 ב-23 במאי, לאחר אירוע חיסול בהיקף $766 מיליון שמחק פוזיציות לונג על BTC.
- אנליסטים של Bitfinex מזהירים כי $79,000 משמשת כהתנגדות כבדה של נקודת איזון (breakeven), ומגבילה את ההתאוששות של BTC בטווח הקצר.
- Truth Social משכה את בקשות ה-ETF שלה לביטקוין, תוך ציון לחץ על עמלות ודומיננטיות השוק של BlackRock.
סוחרי לונג ב-BTC נמצאים בהפסד, כאשר דו”ח Bitfinex מצביע על חומת נקודת איזון ב-$79K
לפי הדוח האחרון של Bitfinex, אירוע הדה-לברג’ינג ב-23 במאי בסוף השבוע מחק פוזיציות מצטברות בהיקף $766 מיליון, כולל $458 מיליון בלונגים, וסימן את החיסול הבודד הגדול ביותר בשלושת החודשים האחרונים. אי-ודאות גיאופוליטית ושיא של 16 חודשים בתשואת האג”ח האמריקאית ל-10 שנים לחצו על נכסי סיכון לפני ה”שטיפה”, ודחפו את הביטקוין לשפל של שבת ב-$74,027.
האנליסטים מציינים כי האינטרס הפתוח נפרק כעת במלואו לאחר ההצטברות של שלושת השבועות הקודמים, בעוד שיעורי המימון התאפסו לניטרליים עד מעט שליליים. האיפוס הזה מאותת שהמינוף נשטף, אך המומנטום כלפי מעלה נותר שברירי.
הדאגה הדחופה יותר, לפי הדוח של Bitfinex, היא שרוכשים מהתקופה האחרונה נמצאים כעת בהפסד. ביטקוין נסחר מתחת למחיר הממומש של מחזיקים קצרי טווח (Short-Term Holder Realized Price) סמוך ל-$78,600, ובסיס העלות של המצטברים ל-30 יום כשל כתמיכה לאחר סגירה מתחת ל-$76,500. הכשל הזה יוצר התנגדות כבדה של נקודת איזון סמוך ל-$79,000, כאשר בסיס העלות של הקוהורט מנובמבר עד פברואר סביב $85,900 ממשיך לשמש כתקרת מבנה מרכזית.
אסטרטגי השוק של Bitfinex אומרים שפער האוויר של UTXO בטווח $72,000 עד $82,000 צפוי להגדיר את טווח המסחר החדש בטווח הקרוב, אלא אם תחזור דרישה מוסדית חדשה. יתרות בבורסות נמצאות סמוך לשפל של שבע שנים, והיצע המחזיקים לטווח ארוך נותר יציב על 14.43 מיליון BTC, מה שמצביע על מימוש רווחים פסיבי ולא על יציאה מערכתית מצד מחזיקים בעלי conviction גבוה.
בצד המקרו, אינפלציה מתמשכת במגזרי הדיור, האנרגיה והשירותים ממשיכה לסבך את מסלול המדיניות של הפדרל ריזרב. הניתוח של Bitfinex מדגיש שמדדי אינפלציה “דביקה” נשארים גבוהים, כאשר מחסור בדיור, עלייה בריביות משכנתא ועלויות גבוהות יותר במגזר השירותים ממשיכים להזין לחצי מחירים רחבים יותר, ומפחיתים את הסבירות להורדות ריבית בטווח הקרוב.
סנטימנט הצרכנים בארה”ב ירד לשפל שיא, כאשר משקי בית מתמודדים עם ירידה בכוח הקנייה ועלייה בעלויות המחיה. אנליסטים של Bitfinex מציינים כי ציפיות האינפלציה לטווח הארוך עלו בחדות, מה שיוצר לחץ נוסף על הפד למנוע מהציפיות הללו להתקבע. השכר הריאלי הפך לשלילי כאשר האינפלציה עוקפת את עליות השכר, ומשאיר את הצרכנים תחת לחץ הולך וגובר למרות שוק עבודה שעדיין מפגין עמידות.
בשוק קרנות הסל (ETF), Truth Social משכה את בקשות ה-ETF המוצעות שלה לביטקוין, תוך ציון תחרות מתגברת ולחץ על עמלות בשוק מוצרים נסחרים בבורסה בארה”ב שהולך ונעשה רווי. אנליסטים של Bitfinex ראו במשיכה הזו השתקפות של היחלשות הכלכליות עבור שחקנים קטנים יותר שמנסים להתחרות בשחקנים דומיננטיים כמו Blackrock ו-Fidelity Investments.
לפי המחקר של Bitfinex, תעודות סל ספוט על ביטקוין הפכו למוצרי קומודיטי שמונעים על ידי קנה מידה, נזילות וכוח תמחור, ומשאירים מעט מרחב לשחקנים שנכנסים בשלב מאוחר ללא יתרון הפצה משמעותי. בנפרד, משרד המסחר האמריקאי התחייב ליותר מ-$2 מיליארד בתמריצים במסגרת חוק CHIPS לחברות מחשוב קוונטי, מה שמסמן את ההתערבות הפדרלית הגדולה ביותר עד כה בחומרת קוונטים.
אנליסטים של Bitfinex מציינים שמחשבים קוונטיים מתקדמים מספיק עשויים בסופו של דבר לאיים על היסודות הקריפטוגרפיים שעומדים בבסיס רשתות ביטקוין ואת’ריום. האפשרות הזו מעלה את הדחיפות סביב פיתוח קריפטוגרפיה פוסט-קוונטית ברחבי תעשיית הנכסים הדיגיטליים.
לעת עתה, סוחרי ביטקוין עוקבים האם חומת נקודת האיזון של $79,000 תחזיק או תישבר. הדוח האחרון של Bitfinex מבהיר שללא דרישה מוסדית חדשה, הנתיב בעל ההתנגדות הנמוכה ביותר נשאר הצידה או לכיוון מטה.
