Wall Street s'effondre et le bitcoin plonge après que l'Iran a abattu un hélicoptère militaire américain

Les marchés s'effondrent

Le Nasdaq Composite a perdu 844 points, tombant à 25 085, sa plus forte baisse en une seule séance depuis la brutale vague de ventes de la semaine dernière. Le S&P 500 a perdu 146 points pour clôturer à 7 259, tandis que le Dow Jones Industrial Average a chuté de 490 points à 50 295. Le NYSE Composite a reculé de 79 points à 23 145. Les gains enregistrés en début de séance se sont rapidement évaporés, la pression à la vente ayant repris sur les titres liés à l'intelligence artificielle (IA), aux semi-conducteurs et aux géants technologiques.

Parmi les titres en baisse figuraient notamment Nvidia, Broadcom, Microsoft, Amazon, AMD, Oracle et Apple. Apple a subi une pression supplémentaire suite à des informations selon lesquelles les nouvelles fonctionnalités de l'IA Siri se heurteraient à des obstacles réglementaires au sein de l'Union européenne en raison de préoccupations antitrust.

La semaine en contexte

Les pertes de mardi font suite à une forte vague de ventes vendredi dernier, lorsque le Nasdaq a enregistré sa plus forte baisse journalière depuis avril 2025, plongeant d'environ 4,2 %. Le S&P 500 a quant à lui enregistré sa pire séance depuis octobre ce même jour. Lundi a apporté une reprise partielle, le Nasdaq gagnant environ 0,86 % et le S&P 500 progressant d'environ 0,3 % grâce à la stabilisation des valeurs du secteur des semi-conducteurs. Le revirement de mardi a effacé ce rebond, et même davantage.

Pourquoi les actions sont en baisse

Plusieurs facteurs interdépendants sont à l'origine de ce ralentissement :

• Réorientation de la politique de la Fed : le rapport sur l'emploi de mai a fait état de la création de 172 000 emplois, un chiffre bien supérieur au consensus, avec un taux de chômage de 4,3 %. Ces données ont considérablement réduit les anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale à court terme. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont grimpé à 4,54 %, près de leurs plus hauts niveaux depuis un an, ce qui a accentué la pression sur les valeurs de croissance aux valorisations élevées.
• Prise de bénéfices sur l'IA : après une forte hausse de plusieurs mois des puces électroniques, des infrastructures de centres de données et des logiciels d'IA, le scepticisme grandit quant au fait que certains aspects de cette progression aient dépassé les fondamentaux. Les investisseurs s'interrogent sur la durabilité des marges et se demandent si les valorisations actuelles tiennent pleinement compte des risques politiques et géopolitiques.
• Inquiétudes liées aux valorisations : les stratèges de Bank of America, dont Michael Hartnett, ont signalé de multiples signaux baissiers concernant le sentiment, les valorisations et les indicateurs macroéconomiques, conseillant à leurs clients d'envisager de prendre leurs bénéfices sur leurs positions en actions américaines avant d'éventuels scénarios de correction estivale. La Deutsche Bank a par ailleurs noté que la vitesse de la remontée du S&P 500 entre avril et mai, d'environ 16 % en deux mois, est historiquement rare en dehors des phases de reprise après une récession.

Le message de Trump sur le cessez-le-feu se transforme en escalade

Les marchés se sont brièvement stabilisés mardi matin après que le président Donald Trump a publié sur Truth Social qu'Israël et l'Iran cherchaient à conclure un cessez-le-feu immédiat, les « négociations finales sur la paix étant en cours ». Les cours du pétrole ont réagi vivement, le WTI chutant de plus de 3 % et le Brent passant sous la barre des 92 dollars le baril, portés par les espoirs d'apaisement.

Cet optimisme s'est évaporé en moins d'une heure. À 12 h 38 (heure de l'Est), Trump a publié une deuxième mise à jour sur Truth Social révélant une escalade dramatique : l'Iran avait abattu pendant la nuit un hélicoptère Apache américain qui patrouillait dans le détroit d'Ormuz, avec deux pilotes à bord, tous deux sains et saufs selon les informations disponibles. « Les États-Unis doivent, par nécessité, répondre à cette attaque », a écrit Trump. Les marchés ont immédiatement réagi à cette nouvelle.

Le Nasdaq a prolongé sa baisse à 844 points, le S&P 500 a perdu 146 points et le Dow Jones a chuté de près de 490 points. Le Bitcoin, qui s'échangeait autour de 63 000 dollars, a chuté brutalement vers 60 718 dollars sur Bitstamp, poursuivant une baisse entamée il y a plusieurs mois depuis son plus haut historique de 126 272 dollars atteint en octobre 2025. L'incident dans le détroit d'Ormuz a ravivé les craintes d'une perturbation de l'approvisionnement en pétrole et d'une intervention militaire américaine au Moyen-Orient, effaçant tout soulagement apporté par les discussions de cessez-le-feu précédentes.

Perspectives

Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) publié mercredi sera suivi de près pour y déceler des indices sur la manière dont le choc énergétique au Moyen-Orient alimente une inflation déjà tenace. Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, tiendra sa première réunion de politique monétaire la semaine prochaine dans un contexte de forte croissance de l'emploi, d'augmentation des offres d'emploi et de pression sur les salaires. Toute nouvelle évolution militaire concernant le détroit d'Ormuz pourrait accentuer les craintes concernant l'approvisionnement en pétrole et exercer une pression supplémentaire sur les marchés boursiers et ceux des cryptomonnaies.

Blackrock : tout repenser

Dans son dernier commentaire hebdomadaire, le Blackrock Investment Institute a fait valoir que les hypothèses traditionnelles de construction de portefeuille ne tiennent plus dans le contexte actuel. « Les repères macroéconomiques sur lesquels s'appuyaient les investisseurs, comme des anticipations d'inflation stables, ont disparu, ce qui signifie que les prévisions structurelles doivent être actualisées plus fréquemment », a écrit Blackrock. La société a noté que la part du secteur des technologies de l'information tant dans l'indice boursier américain MSCI que dans les émissions obligataires de qualité « investment grade » a plus que doublé depuis le lancement de ChatGPT en 2022, soulignant à quel point cette méga-force de l'IA a profondément remodelé les marchés financiers. Le message central de Blackrock : considérer toutes les décisions d'allocation d'actifs comme des choix actifs, construire des portefeuilles autour d'expositions et de convictions, et cesser de se fier aux étiquettes traditionnelles des classes d'actifs comme guide. L'évolution du marché mardi leur a donné raison.