Strategy achète à nouveau des bitcoins, mais le gros du volume figure déjà dans son bilan. La société de Michael Saylor a acquis 950 BTC pour 75,7 millions de dollars la semaine dernière, portant ainsi son stock à exactement 846 000 BTC, soit environ 4 % de l’ensemble des bitcoins qui pourront jamais exister. Dans le même temps, Strategy a dépensé 174 millions de dollars supplémentaires pour racheter des actions privilégiées STRC, ce qui signifie que près de 250 millions de dollars de trésorerie ont été engagés dans deux paris très différents.
Strategy achète 950 bitcoins et reconstitue son stock de 846 000 BTC
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Points clés
- Strategy a acheté 950 BTC pour 75,7 millions de dollars, ramenant ainsi son stock de bitcoins à 846 000 BTC.
- Strategy a dépensé 174 millions de dollars supplémentaires pour racheter des actions STRC, sans vendre aucune action via son « ATM ».
- M. Saylor indique que Strategy détient 6,09 milliards de dollars d’actifs en USD après cette dernière série de dépenses.
Strategy ajoute 950 bitcoins à son portefeuille, qui revient ainsi à 846 000 BTC
Le stock de bitcoins de Strategy est revenu à un chiffre familier : 846 000 BTC. Après avoir vendu des bitcoins cet été, la société de gestion de trésorerie de Michael Saylor a dépensé 75,7 millions de dollars entre le 14 et le 20 septembre pour acquérir 950 BTC supplémentaires à un prix moyen de 79 670 dollars.
Cela porte le coût d'acquisition total de la société à 63,80 milliards de dollars, soit 75 416 dollars par pièce. En d’autres termes, une seule société cotée en bourse contrôle désormais un peu plus de 4 % des 21 millions de bitcoins qui pourront jamais exister. Il est intéressant de noter que la société de gestion de trésorerie spécialisée dans le bitcoin Strategy a atteint les 846 000 BTC tout en dépensant considérablement plus d’argent la semaine dernière pour racheter l’un de ses propres titres privilégiés.
Près de 250 millions de dollars ont été dépensés
Saylor a annoncé ces chiffres lundi sur X, en présentant les deux transactions côte à côte. Il a déclaré :
« Strategy a acquis 950 $BTC et racheté pour 174 millions de dollars de $STRC. Au 20/09/26, nous détenons 846 000 BTC et 6,09 milliards de dollars d’actifs en USD. »
Le document réglementaire comble les lacunes. Strategy a utilisé 75,7 millions de dollars de ce qu’elle appelle des « liquidités en USD » pour acheter les bitcoins et 174 millions de dollars supplémentaires pour racheter 1 771 238 actions de ses titres privilégiés STRC à taux variable. Aucune action n’a été vendue dans le cadre du programme d’offre « au prix du marché » de Strategy au cours de la semaine. Cela rend cette semaine quelque peu différente du scénario classique de Strategy. Plutôt que d’émettre des actions et de convertir le produit de cette émission en bitcoins, la société a utilisé les liquidités dont elle disposait déjà.
Strategy joue sur les deux tableaux de son bilan
Ce qui est surprenant, c’est la répartition. Strategy a dépensé plus de deux fois plus pour racheter des actions STRC que pour acheter des bitcoins. Son rapport indique que 174 millions de dollars ont été consacrés aux actions STRC et 75,7 millions de dollars aux bitcoins, soit un total de 249,7 millions de dollars. D’un autre côté, Strategy affichait toujours, au 20 septembre, 5,04 milliards de dollars dans sa réserve en USD et 1,05 milliard de dollars supplémentaires en trésorerie en USD, ce qui correspond aux 6,09 milliards de dollars d’actifs en USD cités par Saylor. La société a également utilisé 57,4 millions de dollars de sa réserve au cours de la semaine pour couvrir les dividendes sur actions privilégiées et les intérêts.
L’autorisation restante de Strategy laisse une marge de manœuvre suffisante pour poursuivre ces deux activités. Elle dispose de 875,1 millions de dollars pour le rachat d’actions privilégiées et d’un montant autorisé de 1 milliard de dollars pour le rachat d’actions ordinaires MSTR.
La montagne de 846 000 bitcoins est de retour
Il y a toutefois un autre rebondissement. Strategy avait déjà atteint les 846 000 BTC fin juin avant de vendre des bitcoins en juillet et août, puis avait commencé à reconstituer son portefeuille. Son registre montre que ses avoirs sont descendus jusqu’à 840 447 BTC avant qu’un achat de 4 603 BTC annoncé le 31 août ne porte le total à 845 050 BTC.
Aujourd’hui, un achat supplémentaire de 950 BTC a ramené la trésorerie à 846 000. Saylor a également donné un aperçu des calculs utilisés par Strategy concernant sa structure de capital. Le fondateur de Strategy a écrit :
« La durée en USD est de 3,8 ans et le crédit BTC de STRC est de 53 points de base, en supposant un ARR BTC de 10 %, une volatilité BTC de 40 % et un cours du BTC de 81 200 $. »
Pour l’instant, Strategy dispose de nombreuses réserves, d’une position en bitcoins évaluée à 63,8 milliards de dollars et de deux programmes de rachat distincts toujours en cours. La société a passé la semaine dernière à acheter à la fois des bitcoins et ses propres actions privilégiées. Nul ne sait encore quel côté recevra le chèque le plus important la prochaine fois.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
