Saylor ne déclare aucun achat de bitcoins alors que la réserve de liquidités de sa stratégie atteint 3 milliards de dollars

La société de Tysons Corner, en Virginie, maintient cette réserve en dollars américains afin de garantir le paiement des dividendes sur ses quatre catégories d’actions privilégiées et des intérêts sur sa dette en cours. Le document précise que le chiffre de 3 milliards de dollars inclut les liquidités attendues provenant des ventes d’actions dans le cadre du programme ATM qui n’avaient pas encore été réglées à cette date.

Le président exécutif Michael Saylor a confirmé cette information sur les réseaux sociaux. « Strategy a augmenté sa réserve en dollars américains de 450 millions de dollars », a écrit M. Saylor. « Au 12 juillet 2026, nous détenons ₿843 775 dans nos réserves de BTC et 3,0 milliards de dollars dans nos réserves en USD. »

Les avoirs en bitcoins restent inchangés

La position de la société en bitcoins n’a pas évolué au cours de la semaine. Au 12 juillet, Strategy détenait 843 775 BTC, pour un prix d’achat total de 63,69 milliards de dollars et un coût moyen de 75 476 dollars par pièce. Le document précise qu’aucun bitcoin n’a été acquis entre le 6 et le 12 juillet.

Les ventes d’actions financent l’augmentation des réserves

La société a financé l’augmentation de ses réserves par le biais de son programme de vente d’actions « at-the-market ». La société a vendu 4 818 781 actions ordinaires de classe A (MSTR) au cours de la semaine, générant un produit net de 466,7 millions de dollars. Aucune action n’a été vendue dans le cadre des programmes de vente d’actions au prix du marché (ATM) des actions privilégiées STRF, STRC, STRK ou STRD. Strategy n’a par ailleurs signalé aucun rachat d’actions au cours de la période dans le cadre de ses programmes de rachat.

Une capacité de financement toujours importante

La société dispose toujours d’une capacité substantielle pour lever davantage de capitaux. La capacité ATM restante s’élève à 1,6 milliard de dollars pour STRF, 17,5 milliards de dollars pour STRC, 2,1 milliards de dollars pour STRK, 4,0 milliards de dollars pour STRD et 23,8 milliards de dollars pour MSTR, selon les chiffres figurant dans le document déposé.

La capacité de MSTR reflète à la fois l’offre existante et une augmentation de 21 milliards de dollars annoncée par Strategy en mars 2026. Les ventes au titre de cette augmentation débuteront une fois que l’offre actuelle sera en grande partie épuisée.

Pourquoi cette réserve est-elle importante ?

La constitution de cette réserve intervient alors que Strategy gère une structure de capital qui comprend désormais quatre séries d’actions privilégiées aux côtés de ses actions ordinaires, chacune étant assortie d’obligations de dividendes fixes. L’augmentation de la réserve de trésorerie donne à la société une plus grande marge de manœuvre pour honorer ces paiements sans avoir à vendre de bitcoins.

Strategy n’a pas dévoilé ses intentions concernant de nouvelles ventes via des distributeurs automatiques (ATM) ou des achats de bitcoins au cours de la semaine à venir. La société a indiqué qu’elle continuerait à publier des mises à jour via le tableau de bord de son site web, qu’elle utilise pour satisfaire aux exigences de divulgation du règlement FD entre les dépôts officiels auprès de la SEC. Le document a été signé par Thomas C. Chow, vice-président exécutif et directeur juridique de Strategy.