Stablecoins : 26 nouveaux champs de déclaration pour les coopératives

La conservation et les avoirs en stablecoins font l’objet d’une surveillance accrue

Les coopératives de crédit assurées au niveau fédéral pourraient être amenées à fournir davantage d’informations sur leurs activités liées aux stablecoins via 26 ajouts proposés aux rapports financiers trimestriels. La National Credit Union Administration (NCUA), qui supervise les coopératives de crédit fédérales et gère leur fonds fédéral d’assurance des parts, a publié le 9 octobre sa proposition relative aux déclarations sur les stablecoins. Ces institutions financières détenues par leurs membres soumettent des données financières et statistiques trimestrielles via le formulaire 5300 « Call Report ».

L’annexe J proposée, une section consacrée aux activités liées aux stablecoins de paiement, ajouterait 26 champs de données au formulaire de déclaration trimestrielle. Chaque champ demanderait une information spécifique concernant les activités de l’institution. Huit d’entre eux concernent les actifs de réserve conservés pour le compte d’émetteurs tiers agréés ; neuf portent sur la conservation et le contrôle des clés cryptographiques, c’est-à-dire les identifiants utilisés pour accéder aux actifs numériques. Cinq champs portent sur l’exposition financière vis-à-vis des émetteurs, et quatre permettent de suivre les stablecoins de paiement figurant au bilan de l’établissement. Ces catégories distinguent les actifs conservés pour le compte de tiers des intérêts financiers exposés au risque lié aux émetteurs et des avoirs propres des établissements. Les réserves garantissent les jetons en circulation, tandis que le rachat permet aux détenteurs de les échanger contre leur valeur monétaire sous-jacente. Les stablecoins sont conçus pour suivre un actif de référence, généralement le dollar américain, leur capacité à maintenir cette valeur dépendant de la qualité des réserves et des modalités de rachat.

Les services liés au dollar numérique donnent lieu à de nouvelles propositions de surveillance

L'élargissement des obligations de déclaration fait suite aux travaux menés par la NCUA dans le cadre de la loi GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), la loi fédérale relative aux stablecoins de paiement. Le 15 mai, l’agence a proposé des normes opérationnelles et de gestion des risques à l’intention des émetteurs agréés. Le président Kyle Hauptman a insisté sur l’alignement avec les normes proposées pour les filiales bancaires. Parallèlement à ces initiatives réglementaires, des partenariats commerciaux ouvrent de nouvelles voies aux petits établissements pour proposer des services liés au dollar numérique. Un accord conclu le 10 septembre entre la crypto-bourse Coinbase (Nasdaq : COIN) et le fournisseur d’infrastructures de paiement Moov permettrait de relier l’infrastructure de stablecoins de Coinbase à la plateforme de paiement de Moov, dont la clientèle compte plus de 1 000 banques communautaires et coopératives de crédit. Cette intégration est conçue pour prendre en charge les paiements, le règlement, la conservation et le financement.

Pour les émetteurs affiliés à des banques, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a approuvé, le 7 avril, les exigences proposées en matière de réserves et de rachat. Ces dispositions comprenaient une couverture à parité avec des actifs éligibles et une obligation générale d’honorer les rachats dans un délai de deux jours ouvrés.

Une autre décision de la FDIC, prise le 22 mai, a fait avancer les projets de normes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et de sanctions. Cette mesure portait sur les programmes de conformité, les obligations de déclaration et la supervision des émetteurs relevant de sa juridiction.

Date limite fixée au 8 décembre pour les commentaires sur la charge administrative liée aux déclarations

La collecte d’informations proposée concerne environ 4 224 coopératives de crédit assurées au niveau fédéral et représente 794 112 heures de déclaration par an. La charge moyenne de 47 heures par réponse trimestrielle s’applique à l’intégralité du « Call Report ». La NCUA attribue cette estimation plus élevée aux retours du public sur la collecte de données et précise que les révisions concernant les stablecoins n’auraient pas d’incidence significative sur les estimations actuelles de la charge administrative.

Les champs supplémentaires faciliteraient la surveillance à distance, en permettant aux inspecteurs d’évaluer les activités à partir des données transmises. La plupart des informations contenues dans le « Call Report » sont rendues publiques, à l’exception des éléments sensibles. Le formulaire révisé et les instructions restent soumis à l’examen et à l’autorisation du Bureau de la gestion et du budget (OMB). Cet organisme fédéral examine les exigences des agences en matière de collecte d’informations.

La NCUA sollicite l’avis du public sur l’utilité de ces informations, l’exactitude des estimations de la charge administrative et les moyens de réduire le travail de déclaration grâce à l’automatisation ou à d’autres technologies. Les commentaires reçus avant le 8 décembre deviendront des documents publics et accompagneront la demande d’approbation de l’agence.